Kakao piyasasında arz baskısı devam ediyor

Arzdaki toparlanma kakao fiyatlarını aşağı çekerken, artan talep mısır fiyatlarını hafifçe yükseltmeye devam etti. Kutuplaşmış tablo, dünkü işlem seansında (11 Kasım) dünya emtia piyasasına hakim olmaya devam etti. Kapanışta, yoğun alım baskısı, MXV Endeksinin yaklaşık %0,8 artışla 2.375 puana - Şubat başından bu yana en yüksek seviyeye - yükselmesine yardımcı oldu.

Kakao fiyatları düşmeye devam ediyor

Dünkü işlem seansının sonunda, endüstriyel hammadde piyasası emtialar arasında belirgin bir farklılaşma kaydetti. Özellikle, geçen hafta Salı günü 6 haftanın en yüksek seviyesine ulaşan kakao fiyatları, dünyanın ana üretim ve tedarik bölgesi olan Afrika'nın ürünle ilgili olumlu haberler almasıyla düşüş trendine geri döndü. Dünkü işlem seansının sonunda kakao fiyatları yaklaşık %4,5 düşüşle 5.829 ABD doları/ton seviyesine geriledi.

Çikolata üreticisi Mondelez, Batı Afrika'daki kakao üretiminin beş yıllık ortalamanın %7 üzerinde olduğunu ve geçen yılın aynı dönemine göre "önemli ölçüde ileride" olduğunu bildirdi. Batı Afrika şu anda kurak bir dönemde olduğundan hasat da iyi gidiyor, ancak toprak nemini ılımlı seviyelerde tutan hafif yağışlar görüldü. Kuru hava, çekirdeklerin hasadını ve kurutulmasını kolaylaştırmakla kalmadı, aynı zamanda yolların çamurdan arınmış olması nedeniyle ulaşımı da kolaylaştırdı.

Fildişi Sahili'nde kakao girişleri geçen hafta yüksek seyretti ve bu durum uluslararası pazara arzın iyileşmesine katkıda bulundu. 11 Kasım'da yayınlanan bir rapor, 9 Kasım'da sona eren haftada girişlerin 107.000 tona ulaştığını, bunun bir önceki haftaya göre yaklaşık %19 arttığını ve aynı dönemin beş yıllık ortalamasının üzerinde olduğunu gösterdi. Ancak, sezon başından bu yana kümülatif girişler şu anda yalnızca yaklaşık 411.000 ton seviyesinde; bu, geçen yılın aynı dönemine (455.000 ton) göre %9,6 daha düşük ve beş yıllık ortalama olan 462.000 tonun hala altında. Ancak bu fark giderek daralıyor ve bölgesel arzdaki olumlu toparlanma işaretlerini yansıtıyor.

Öte yandan, kakaoya yönelik küresel talep zayıflamaya devam ediyor ve bu durum orta ve uzun vadede piyasa üzerinde baskı yaratan bir unsur haline geliyor.

Çikolata üreticisi Hershey'in CEO'su, 30 Ekim'de yaptığı açıklamada, bu yılki Cadılar Bayramı indirimlerinin oldukça hayal kırıklığı yarattığını söyledi. Bu fırsat, 2024 yılına kadar ABD'deki toplam yıllık şeker satışlarının yaklaşık %18'ini oluşturuyor ve Noel'den sonra ikinci sırada yer alıyor. Dolayısıyla bu düşük satış seviyesi, tüketim trendinde belirgin bir yavaşlama olduğunu gösteriyor.

Asya'da Bölgesel Kakao Birliği, üçüncü çeyrekte kakao öğütme üretiminin bir önceki yıla göre %17 düşüşle 183.413 tona gerilediğini ve bunun dokuz yılın en düşük üçüncü çeyrek rakamı olduğunu bildirdi. Benzer bir eğilim, öğütme hacminin aynı dönemde 10 yılın en düşük seviyesi olan %4,8 düşüşle 337.353 tona gerilediği Avrupa'da da görüldü.

Buna karşılık, Kuzey Amerika'da Ulusal Şekerlemeciler Birliği, üçüncü çeyrek öğütme üretiminin yıllık bazda %3,2 artarak 112.784 tona ulaştığını açıkladı. Ancak analistler, daha fazla şirketin rapor vermesi nedeniyle bu rakamın gerçeği tam olarak yansıtmayabileceği konusunda uyarıyor. Araştırma şirketi Circana'nın verileri, 7 Eylül'de sona eren 13 haftada Kuzey Amerika'da çikolata satışlarının yıllık bazda %21'den fazla düştüğünü ve bunun tüketici talebinin zayıf kaldığını gösteriyor.

Mısır fiyatları, tüketimin artacağına dair umutlarla yükseldi

MXV'ye göre, tarım piyasası emtialar arasında karışık seyir izlerken, mısır fiyatları %0,5'in üzerinde artışla 170 ABD doları/tona ulaşarak ikinci seansa da sıçradı. Fiyat artışlarının ana itici gücü, küresel tüketim talebindeki iyileşme beklentileriydi.

Tayland hükümeti , ABD'den mısır ithalatını önemli ölçüde artırma ve ithalat tarifelerini %0'a düşürme planını onayladı. Sözcü Siripong Angkasakulkiat'a göre, Bangkok, Şubat-Haziran 2026 arasında 1 milyon ton mısırı gümrüksüz ithal edecek. Bu rakam, %20 gümrük vergisiyle önceki yıllık 54.700 tonluk kotanın yaklaşık 20 katı.

Aynı dönemde, Tayvan merkezli MFIG Group (Çin), hayvan yemi için 65.000 ton mısır satın alma teklifinde bulundu ve bu tedarikin ABD, Arjantin, Brezilya veya Güney Afrika'dan gelmesi muhtemel. Bu hamle, kısa vadede ithalat talebindeki toparlanmaya olan güveni güçlendirmeye katkıda bulundu.

Öte yandan, küresel mısır arzı risk altında kalmaya devam ediyor. Dünyanın ikinci büyük üreticisi Çin'de, Ekim ayındaki uzun süreli yağışlar ve seller, özellikle iki önemli eyalet olan Henan ve Shandong'da 364.000 hektardan fazla ekili alanı etkiledi. Meteoroloji raporları, bunun 60 yılın en uzun yağışlı mevsimi olduğunu ve toprak neminin uzun yılların ortalamasına göre %50'den fazla artmasına neden olduğunu ve birçok mısır tarlasının doğrudan tarlada filizlendiğini veya küflendiğini belirtti.

ABD'de analistler, ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA) yaklaşan Kasım ayı raporunda, sezon sonundaki olumsuz hava koşullarını göz önünde bulundurarak mısır verim tahminini düşürmesini bekliyor. Ancak, mısır ekim alanlarının %95'inin hasat edildiği haberi, gerçek arzın nispeten bol olduğunu gösteriyor.

Bu arada, 6 Kasım'da sona eren haftada ABD mısır ihracatı, Meksika'dan gelen talebin azalması nedeniyle sert bir düşüşle sadece 300.000 tona ulaştı ve bu durum fiyat toparlanma ivmesi üzerinde belirli bir baskı oluşturdu.

Genel olarak mısır fiyatları son seansta Asya'daki tüketim beklentilerindeki iyileşme ve arz riskleri nedeniyle yükseldi, ancak bu artışlar ABD ihracatındaki yavaşlama ve hasadın neredeyse tamamlanmasıyla sınırlı kaldı.

Diğer bazı malların fiyat listesi