Gümüş, ABD'nin stratejik varlığı haline geliyor, küresel piyasalar çalkantılı

(Dan Tri) - ABD'nin gümüşü stratejik mineraller listesine koyma kararı piyasayı hareketlendirdi, gümüşün Londra'dan New York'a göç etmesine neden oldu ve bu yatırım kanalı için yeni bir sayfa açtı.

Kasım ayı başlarında, küresel kıymetli metaller piyasasında sıra dışı bir olay yaşandı. New York'taki gümüş kasaları rekor seviyede doldu. Aynı dönemde, bir diğer büyük finans merkezi olan Londra'da ise geçici bir gümüş kıtlığı yaşandı. Bu çalkantı, Washington'ın çığır açan bir kararına doğrudan bir tepkiydi: ABD İçişleri Bakanlığı, gümüşü resmen "stratejik mineraller" listesine ekledi.

Bu hamle, gümüşün statüsünü, esas olarak mücevher ve depolama amaçlı kullanılan değerli bir metalden, ulusal güvenlik açısından önem taşıyan bir varlığa anında dönüştürdü ve yatırımcıların oyununda da yeni bir sayfa açıldı.

Gümüşün değişen konumu yatırımcıların stratejilerini yeniden şekillendiriyor (Fotoğraf: Bankrate).

Gümüş artık sadece mücevher olmadığında

USGS'ye göre, bir mineral ekonomik veya ulusal güvenlik için hayati önem taşıdığında ve kesintiye uğramaya açık bir tedarik zincirine sahip olduğunda "stratejik" olarak kabul edilir. Gümüşün bakır ve metalurjik kömürle birlikte bu listeye dahil edilmesi, rolünün geleneksel değerlerinin ötesine geçtiğinin açık bir işaretidir.

Aslında, mevcut gümüş talebinin %60'ından fazlası endüstriyel uygulamalardan geliyor. Güneş panellerinde, elektrikli araçlarda (EA) ve çeşitli elektronik cihazlarda temel bir bileşendir. Dünya yeşil enerji geçişini ve dijitalleşmeyi hızlandırdıkça, gümüşe olan talebin güçlü bir şekilde artmaya devam etmesi bekleniyor.

Gümüş tüketiminin yaklaşık üçte ikisini ithal eden Amerika Birleşik Devletleri'nin bu önemi resmen kabul etmesinin iki önemli sonucu var. Birincisi, bu durum yerel gümüş madenciliği projelerinin federal destek alabileceği anlamına geliyor. İkincisi ve küresel pazar açısından daha da önemlisi, yerel tedarik zincirlerini korumak için gümrük vergilerine veya diğer ticaret kontrollerine kapı açıyor.

New York'ta büyük ölçekli gümüş stokçuluğunun başlamasının sebebi, olası gümrük vergileri korkusuydu; bu, bankaların ve tüccarların riske karşı korunma yoluydu.

Küresel tedarik zinciri gergin.

Şu anda ons başına 53 dolar civarında işlem gören ve dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaşan gümüş fiyatları, artan arz açığının baskısı altında. Küresel madencilik üretimi yılda yalnızca yaklaşık 820 milyon ons seviyesindeyken, toplam talebin bu yıl 1,24 milyar onsu aşması bekleniyor; bu, on yılı aşkın süredir görülen en büyük açık.

Gümüşün stratejik konumu, zaten kırılgan bir piyasanın ortasında ortaya çıkıyor. Analistler, artan endüstriyel talep nedeniyle gümüş piyasasının beş yıldır arz açığı içinde olduğunu ve bunun yer üstü gümüş rezervlerini endişe verici seviyelere düşürdüğünü söylüyor.

ABD'nin kararı, zaten gergin olan tedarik zincirine daha fazla baskı getiriyor. Metals Focus Altın ve Gümüş Direktörü Matthew Piggott, gümüş piyasasında daha fazla daralma ve fiyat oynaklığının artmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Bu gerilim piyasa göstergelerine de yansıyor. Ekim ayında, Londra'da kiralanan gümüşün getirisi %34'ün üzerinde rekor seviyeye yükseldi. Piyasada ayrıca, vadeli işlem fiyatlarına kıyasla spot fiyatlarda eşi benzeri görülmemiş bir prim görüldü; bu da fiziksel arz eksikliğinin açık bir işareti.

Reliance Securities analisti Jigar Trivedi, "ABD'nin gümüşü stratejik mineral olarak belirlemesiyle, tedarik zincirleri korunacağı, ABD'de yerel madencilik teşvik edileceği ve gümrük vergileri uygulanabileceği için küresel arz daha da kısıtlanabilir" şeklinde konuştu.

Hindistan gibi büyük gümüş ithalatçısı ülkeler için bu durum, daha yüksek ithalat maliyetleri veya daha sıkı arz anlamına gelebilir ve bu da iç gümüş fiyatlarını daha da yukarı itebilir.

Yatırımcılar için fırsatlar ve riskler

Gümüşün değişen statüsü, yatırımcı stratejilerini yeniden şekillendiriyor. Beyaz metalin artık iki özelliği var: hem altın gibi güvenli bir liman varlığı hem de bakır gibi temel bir endüstriyel emtia.

Yatırım açısından bakıldığında bu olumlu bir işaret. Bay Trivedi, "Gümüş artık daha yüksek endüstriyel talebe sahip stratejik bir metal olarak görülüyorsa, arz kısıtlamaları ve stratejik sorunlar uzun vadeli gümüş fiyat artışlarını destekleyebilir." dedi. Ekim ayında ons başına 54 doların üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaşan gümüş fiyatları da bu cazibenin bir kanıtı.

Gümüşün ABD'de stratejik bir mineral haline gelmesinin ardından fiyatları sert bir şekilde arttı (Fotoğraf: Goldprice).

Ancak önümüzdeki yol tamamen umut verici değil. Gümüşün başarısı, en büyük risk olabilir. Gümüş, bir güneş panelinin maliyetinin yaklaşık %15'ini oluşturur ve fiyatı bu kadar yüksek olduğundan, üreticiler kullandıkları gümüş miktarını azaltmak veya hatta tamamen bakır gibi daha ucuz malzemelerle değiştirmek için güçlü bir teşvike sahip olacaklardır.

Bay Piggott, "Gümüş fiyatındaki her 10 dolarlık artış, gümüş kullanımını azaltma baskısını artırıyor," diye analiz etti. Gümüşü bakırla değiştirme teknolojisi yeni ve büyük ölçekte kanıtlanmamış olsa da, uzun vadeli talep için varoluşsal bir risk teşkil ediyor.

Sonuç olarak, yatırımcılar artık gümüşün potansiyelini değerlendirmek için yalnızca enflasyon veya para politikası gibi makro faktörlere bakamazlar. Endüstriyel talep döngüsünü, güneş enerjisi teknolojisinin gelişimini ve tedarik zinciriyle ilgili jeopolitik politikaları analiz etmeleri gerekir.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm