Bireysel menkul kıymetlerin devri için süre sınırının 3 yıla çıkarılmasına ilişkin düzenlemenin kaldırılması

Bireysel menkul kıymetlerin devri için süre sınırının 3 yıla çıkarılmasına ilişkin düzenlemenin kaldırılması

Bireysel menkul kıymetlerin devrine ilişkin süre sınırının 1 yıldan 3 yıla çıkarılmasına ilişkin düzenlemeye ilişkin Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı Ho Duc Phoc, mevcut düzenlemelere uygun hareket edileceğini söyledi.

Halka açık anonim ortaklıklar, menkul kıymet şirketleri ve menkul kıymet yatırım fonu yönetim şirketlerinin halka arz koşullarıyla ilgili olarak, Hükümet tarafından yakın zamanda TBMM'ye sunulan Menkul Kıymetler Kanunu, Muhasebe Kanunu, Bağımsız Denetim Kanunu, Devlet Bütçe Kanunu, Kamu Varlıklarının Yönetimi ve Kullanımı Hakkında Kanun, Vergi Yönetimi Kanunu ve Ulusal Rezerv Kanunu'nun bazı maddelerinde değişiklik ve eklemeler yapan Kanun Tasarısı'nda, profesyonel menkul kıymet yatırımcıları için transfer sınırlama süresinin stratejik yatırımcılarda olduğu gibi en az 1 yıldan en az 3 yıla çıkarılmasının teklif edildiği açıkça yer alıyor.

Bugün öğleden sonra (29 Ekim) yapılan grup tartışma oturumunda, Ulusal Meclis delegelerinin çoğu bu öneriye karşı çıktı.

Temsilci Trang A Duong ( Ha Giang ), bireysel menkul kıymetlerin devri için süre sınırının 3 yıla (şu anda 1 yıl) çıkarılmasının pratik duruma uygun olmadığını söyledi.

Delege, ABD, Japonya, AB gibi gelişmiş ekonomiler ile Vietnam'la benzer sosyoekonomik koşullara sahip ülkeleri kapsayan uluslararası piyasa uygulamalarında, Taslak Kanun'da olduğu gibi asgari 3 yıllık transfer sınırlamasının bulunmadığını belirtti.

Ayrıca, çoğu yatırım fonunun faaliyet süresi genellikle 5-7 yıldır. Yeni yatırım fonlarında, işlem değerleme ve müzakere süresi de yaklaşık 1-2 yıldır. Transfer limiti 3 yıl ise, yeni yatırım fonu katılmayacaktır. İşletme fonlarında ise, fonun kalan süresinin değerleme, müzakere, işlem imzalama ve transfer kısıtlamaları süresini aşmaması muhtemeldir.

Öte yandan, menkul kıymetlerin özel olarak yerleştirilmesi çoğunlukla yatırım projeleri için sermaye toplamak veya işletmenin işletme sermayesini artırmak amacıyla yapılır. Transfer kısıtlama süresinin 3 yıla uzatılması durumunda, işletmenin özel olarak yerleştirilerek yeni sermaye sağlama imkânı sınırlanacaktır. Bu durum, tahvil ihracı, kredi erişimi vb. gibi diğer sermaye seferberlik kanallarının her zaman elverişli olmadığı durumlarda işletmeler için zorluklara yol açacaktır.

Ayrıca, kilitlenme süresinin uzatılması, yeni yatırımcıların piyasaya katılımını sınırlayarak piyasanın 2025 yılına kadar sınır statüsüne yükseltilmesi planını da etkileyecektir.

Bu nedenle delege Trang A Duong, düzenlemenin mevcut yasa olarak (1 yıl) kalmasını önerdi.

Temsilci Hoang Van Cuong (Hanoi), bu önerisiyle, yeni düzenlemenin (bireysel menkul kıymetlerin transferine ilişkin süre sınırının 3 yıla çıkarılması) uygulanması halinde piyasa likiditesinin azalacağı uyarısında bulundu.

Bu düzenlemenin mantıksızlığını daha da ileri götüren Millet Meclisi Hukuk Komitesi Başkan Yardımcısı Delege Tran Hong Nguyen (Binh Thuan heyeti), stratejik yatırımcıların ve profesyonel menkul kıymet yatırımcılarının menkul kıymetlerini tutmanın ve işlem yapmanın niteliği ve amacının farklı olduğunu, bu nedenle transfer süresinin aynı şekilde kısıtlanmaması gerektiğini söyledi.

Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı Ho Duc Phoc, Ulusal Meclis delegelerinin görüşlerine karşılık, yasa tasarısını hazırlayan kurumun eski yönetmeliği kabul ettiğini ve 1 yıllık sürenin korunacağını söyledi.

Ekonomi ve Bütçe Komitesi Başkanı, bu sabah denetim raporunu sunarken, Hükümetin , profesyonel menkul kıymet yatırımcıları için transfer kısıtlama süresinin, stratejik yatırımcılara benzer şekilde, en az 1 yıldan en az 3 yıla çıkarılmasına ilişkin düzenlemeyi dikkatlice değerlendirmesini önerdi. Zira stratejik yatırımcılar ile profesyonel menkul kıymet yatırımcılarının menkul kıymetleri tutma ve işlem yapma amaçları farklıdır.

İnceleme kuruluşuna göre, taslak Kanun, bireysel kurumsal tahvillerin alım, satım ve devrinde katılımcıların kapsamını daraltmıştır. Devir kısıtlama süresinin artırılması, yatırımcıların tedirgin olmasına, piyasa likiditesinin etkilenmesine, yatırımcıların bireysel menkul kıymet ihraçlarına olan ilgi ve cazibesinin azalmasına yol açabilir; ayrıca profesyonel yatırımcıların yatırım faaliyetleri ve portföylerinin yeniden yapılandırılmasında zorluklara neden olabilir. Bazı görüşler, devir kısıtlama süresinin mevcut Kanun'da öngörülen seviyeden daha yüksek, ancak stratejik yatırımcılar için öngörülen devir kısıtlama süresinden daha düşük olması gerektiğini ileri sürmektedir. Bazı görüşler ise, profesyonel menkul kıymet yatırımcıları için devir kısıtlama süresinin mevcut Kanun'da olduğu gibi korunmasını önermektedir.

Source: https://baodautu.vn/bo-quy-dinh-tang-thoi-gian-han-che-chuyen-nhuong-chung-khoan-rieng-le-len-3-nam-d228682.html