Techcom Securities (TCBS) beklenen halka arz fiyatını hisse başına 46.800 VND olarak belirledi.

TCBS, ilk halka arzında (IPO) mevcut tüzük sermayesinin %11,1'ine denk gelen en fazla 231,15 milyon hisse sunacak. Yönetim Kurulu, hisse başına 46.800 VND'lik başarılı bir halka arz fiyatının gerçekleşmesi durumunda TCBS'nin yaklaşık 10.818 milyar VND gelir elde edeceğini belirtti.

TCBS'nin 2025 yılı ikinci çeyreğine ilişkin mali raporuna göre defter değeri hisse başına yaklaşık 14.308 VND'dir; bu da mevcut arz fiyatının hisse başına defter değerinden 3,27 kat daha yüksek olduğu anlamına gelir.

TCBS Yönetim Kurulu'nun (BOD) yeni aldığı karara göre, şirket mevcut tüzük sermayesinin %11,1'ine denk gelen en fazla 231,15 milyon hisse ihraç edecek. Hisse başına beklenen 46.800 VND fiyatıyla, bu seferberliğin toplam değeri yaklaşık 11.000 milyar VND'ye ulaşabilir ve şirketin öz sermayesinin yaklaşık %35 artmasına yardımcı olabilir.

Bu fiyat ve dolaşımdaki hisse sayısı baz alındığında, TCBS'nin halka arz öncesi değerlemesi yaklaşık 3,7 milyar dolar olarak belirlendi. 2025'in dördüncü çeyreğinin başlarında tamamlanması beklenen halka arzın ardından şirketin sermayesinin yaklaşık 4,1 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

2025 yılında beklenen kâr dikkate alındığında, hisse başına 46.800 VND'lik fiyat, yaklaşık 20 katlık bir F/K oranına (fiyat/kazanç) denk geliyor. Fiinpro verilerine göre, piyasadaki menkul kıymet şirketlerinin F/K oranı 20-25 kat arasında dalgalanıyor. Dolayısıyla, TCBS'nin beklenen değerlemesi, sektörün genel değerleme spektrumunun en düşük ucunda yer alıyor.

Şirkete göre, TCBS'nin değeri, kâr ve öz sermaye açısından sektör lideri konumu, Varlık Yönetimi odaklı iş modeli ve WealthTech faaliyet platformu gibi faktörlere dayanmaktadır. Şirket, şu anda tahvil aracılık hizmetleri gibi birçok temel faaliyet alanında lider pazar payına sahiptir.

Bu halka arz, TCBS'nin 2020-2025 dönemini kapsayan 5 yıllık stratejik planının bir parçası olup, 5 milyar ABD doları hedef sermayeye sahiptir. TCBS temsilcisi, Temmuz 2025'te düzenlenen bir yatırım konferansında, bu hedefe ulaşılıp ulaşılamayacağının, şirketin resmi olarak borsaya kote edilmesiyle birlikte yatırımcıların ilgisine bağlı olacağını belirtti.

Kaynak: https://baovanhoa.vn/kinh-te/chung-khoan-ky-thuong-tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46800-dongco-phieu-159256.html