Kamu-özel sektör ortaklığı yöntemiyle yatırım projelerinin finansal yönetim mekanizması

(Chinhphu.vn) - Hükümetin 312/2025/ND-CP sayılı Kararnamesi, kurumsal ortaklık yöntemi (PPP projesi) kapsamındaki projeler için mali yönetim mekanizmasını açıkça düzenlemektedir.

312/2025/ND-CP sayılı Kararname, kamu-özel sektör ortaklığı yöntemiyle yürütülen yatırım projelerinin mali yönetim mekanizmasını düzenlemektedir.

Hükümet, kamu-özel sektör ortaklığı yöntemi kapsamındaki yatırım projeleri için mali yönetim mekanizmasını ve BT sözleşme türünü uygulayan projeler için ödeme ve uzlaştırma mekanizmasını düzenleyen 312/2025/ND-CP sayılı Kararnameyi yayınladı.

PPP projeleri için finansal planların oluşturulması ilkeleri

Kararnamede, bir PPP projesinin finansal planının, kanunda aksi öngörülmediği takdirde, PPP projesinin yatırım hazırlığı, yatırım uygulaması ve işletme aşamalarında öngörülen yasal gider ve gelirleri tam olarak yansıtması gerektiği hükme bağlanmıştır.

Bir PPP projesinin gelir ve giderleri, yatırımcının (proje işletmesi kurulmamışsa) diğer ticari faaliyetlerinden, PPP proje işletmesinin PPP proje sözleşmesinin kapsamı dışındaki diğer ticari faaliyetlerinden, İhale Kanunu'nun, Kamu-Özel İşbirliği Yöntemiyle Yatırım Kanunu'nun, Gümrük Kanunu'nun, Katma Değer Vergisi Kanunu'nun, İhracat Vergisi ve İthalat Vergisi Kanunu'nun, Yatırım Kanunu'nun, Kamu Yatırımları Kanunu'nun, 90/2025/QH15 sayılı Kamu Varlıklarının Yönetimi ve Kullanımına İlişkin Kanun'un (Kanun No. 90/2025/QH15) bir dizi maddesini değiştiren ve ekleyen Kanunun 2. maddesinin 22. fıkrasının b bendinde öngörülen diğer ticari faaliyetlerinden bağımsız olarak yönetilmeli, izlenmeli, beyan edilmeli ve muhasebeleştirilmelidir.

KÖİ Kanunu'nun 69'uncu maddesinin 1'inci fıkrasının a ve c bentlerinde öngörülen KÖİ projelerinde kullanılan devlet sermayesi, yatırımcının sermaye geri kazanım ve kâr planına dahil edilmez.

KÖİ Kanununun 69 uncu maddesinin 1 inci fıkrasının a ve c bentlerinde belirtilen devlet sermayesi kısmına isabet eden katma değer vergisi, yatırımcının sermaye geri kazanım ve kâr planına dahil edilmez.

Mali planın hesaplanmasında esas alınacak gelir, PPP projesinin kamu mal ve hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen toplam gelir olup, diğer gelirler PPP proje sözleşmesinde belirtilir.

Finansal planın finansal göstergeleri, vergi sonrası nakit akışlarının, sermaye hareketliliği kaynakları üzerindeki faiz oranlarının ağırlıklı ortalama iskonto oranı ve yatırımcı öz sermayesinin getiri oranı üzerinden iskonto edilmesi esasına göre hesaplanır.

Finansal planda kullanılan para birimi Vietnam Dong'udur.

Finansal plan içeriği

Ön Fizibilite Raporu veya Yatırım Teklif Raporu, Fizibilite Raporu veya İnşaat Yatırım Ekonomik -Teknik Raporu'nda yer alan mali plan aşağıdaki içerikleri içerir:

- Ön toplam yatırım tutarı, PPP projesinin toplam yatırım tutarı;

- PPP projelerinin uygulanması için sermaye kaynakları;

- Projenin işletme dönemindeki tahmini maliyetler;

- Kullanıcılar veya kamu mal ve hizmetlerini satın alan kuruluşlardan doğrudan ücret toplama mekanizmasının uygulanması veya kanun hükümlerine göre diğer işletme biçimlerinin uygulanması suretiyle proje grupları için yatırımcıların yatırım sermayesi ve kârlarının geri kazanılması planı;

- Kamu ürün ve hizmetlerinin kalitesine dayalı Devlet ödeme mekanizmasını uygulayan proje grupları (BTL ve BLT sözleşmeleri uygulayan projeler) için yatırım sermayesinin ve yatırımcı kârının geri kazanılmasına yönelik plan;

- Proje ödeme planı, devlet bütçesinden ödemeli BT sözleşme türü için geçerlidir;

- İşletme ve Bakım sözleşmeleri şeklinde uygulanan PPP projeleri için devlet bütçe ödemeleri (varsa);

- Finansal planların uygulanabilirliğini analiz etme ve değerlendirmeye yönelik göstergeler (BT sözleşme türünü uygulayan projeler için geçerli değildir);

- Teşvik ve garanti teklifleri (varsa).

312/2025/ND-CP sayılı Kararname ile açıkça şunlar hükme bağlanmıştır: Yatırımcıların ve PPP proje işletmelerinin PPP projelerinin hayata geçirilmesi için sermaye kaynakları; PPP projelerinde devlet sermayesinin yönetimi, kullanımı ve ödenmesi; PPP projelerinin altyapı sistemleri ve inşaatları için yatırım sermayesinin ödenmesi...

Yatırımcının öz sermayesi

Yatırımcının öz sermayesi ile ilgili olarak, Kararname, yatırımcının KÖİ Kanunu'nun 77. maddesi hükümleri uyarınca KÖİ projesine katılmak için öz sermaye yatırmakla yükümlü olduğunu hükme bağlamaktadır. KÖİ proje sözleşmesinin uygulanması sırasında, yatırım politikasında herhangi bir değişiklik yapılmadan, yatırımcının öz sermayesi ve yatırımcı veya KÖİ proje işletmesi tarafından harekete geçirilen sermayenin yapısında değişiklik yapılması, finans, ekonomi ve toplumda daha yüksek verimlilik sağlamaktadır. KÖİ proje sözleşmesindeki taraflar, KÖİ proje sözleşmesindeki sermaye yapısıyla ilgili hükümleri gözden geçirip değiştirebilirler.

Yatırımcının karı

Yatırımcıların öz sermaye karlılığı (BT projeleri hariç) aşağıdaki şekilde düzenlenmektedir:

Yatırımcının Ön Fizibilite Raporu veya Yatırım Teklifi Raporu, Fizibilite Raporu veya İnşaat Yatırım Ekonomik-Teknik Raporu'nun hazırlanması, değerlendirilmesi ve onaylanması aşamasında hesaplanan öz sermaye getirisi oranı, Bakanlık veya şube tarafından yayımlanan PPP projesinin kâr oranı çerçevesi ve PPP proje sözleşme türü, alanı, ölçeği ve uygulanmış veya uygulanmakta olan projenin niteliği (varsa) bakımından benzer diğer PPP projelerinin öz sermaye getirisi oranları dikkate alınarak belirlenir.

Öz sermaye getirisi oranı, yatırımcı seçimi için yapılan ihale sonuçlarına göre belirlenir. PPP projesinin yatırımcıyı seçerken yatırımcı atama veya özel durumlarda yatırımcı seçimi yöntemini kullanması durumunda, projeyi onaylayan yetkili makam, PPP projesinin finansal planında öz sermaye getirisi oranını belirler.

Yatırımcının öz sermaye getirisi, projenin yetkili merci tarafından işletmeye alınmasına ve işletilmesine izin verildiği tarihten itibaren hesaplanır.

Kararnamede, BT projelerini uygulayan yatırımcıların devlet bütçesinden ödenen öz sermaye getiri oranının bu Kararnamenin VI. Bölümünde yer alan hükümlere uygun olması gerektiği açıkça belirtilmektedir.

Kamu yatırım sermayesi, olağan gider sermayesi, yatırım için yasal gelir kaynaklarından sağlanan sermayenin ödeme esasları...

Kararnamede, PPP projelerinde devlet sermayesinin, yetkili makamlarca kanun hükümlerine göre sermaye planları ve bütçe tahminleri belirlendiğinde PPP proje işletmelerine veya yatırımcılara (proje işletmesi kurulmaması halinde) dağıtılacağı hükme bağlandı.

PPP proje işletmelerine ve yatırımcılarına ödenen devlet sermayesi, yetkili makamlarca onaylanan ve PPP proje sözleşmesinde belirtilen PPP projesindeki (veya düzeltilmiş devlet sermayesindeki) devlet sermayesini aşamaz. Yıl içinde PPP proje işletmelerine ve yatırımcılarına ödenen toplam devlet sermayesi, ilgili PPP projesi için ayrılan yıllık sermaye planını ve yıllık bütçe tahminini aşamaz.

Kamu Özel İşbirliği Kanunu'nun 70 inci maddesinin 5 inci fıkrasının b bendinde belirtilen proje kalemleri ile altyapı sistemlerinin inşasını desteklemek amacıyla ödenecek kamu yatırım sermayesi, yalnızca kamu özel işbirliği projesinde devlet sermayesini yönetmekle görevli kurum tarafından onaylanan tamamlanmış iş hacmi bedeli üzerinden ve yetkili makamlarca onaylanan orta vadeli ve yıllık kamu yatırım sermaye planına uygun olarak, kamu özel işbirliği proje sözleşmesinde belirtilen sermaye kaynakları, bedel, ilerleme ve ödeme koşullarının oranına göre ödenir.

Devlet sermayesi, BTL ve BLT sözleşmeleri kapsamında kamu ürün ve hizmetleri sağlayan PPP proje işletmelerine ve yatırımcılara, PPP proje sözleşmesinde yer alan anlaşmaya uygun olarak kamu ürün ve hizmetlerinin sağlandığı andan itibaren ödenir. Periyodik ödeme tutarı, PPP proje sözleşmesi hükümlerine göre PPP projesi tarafından sağlanan kamu ürün ve hizmetlerinin gerçek hacmi ve kalitesine, yıllık kamu yatırım sermaye planına, yetkili makamlarca onaylanan düzenli harcama tahminlerine ve PPP projesinden elde edilen gelire (varsa) göre belirlenir.

Kamu-özel sektör ortaklık projelerinde devlet sermayesini yönetmekle görevli kurum, kanun ve yetkili makamlar önünde, kamu-özel sektör ortaklık projesi işletmelerinin ve yatırımcılarının bu Kararnamede ve kamu-özel sektör ortaklık sözleşmesinin hükümlerinde öngörülen ödeme koşullarını sağladığını; önerilen ödemenin değerini, denetlenmesini ve kamu-özel sektör ortaklık sözleşmesinin öngördüğü şekilde ödenen öz sermaye oranının belirlenmesini; ödeme kuruluşuna ve yetkili makamlara sunulan dosyadaki belgelerin yasallığını tespit etmekle yükümlüdür.

Kamu-Özel İşbirliği (PPP) projelerinde devlet sermayesinin yıllık ödeme dönemi, Devlet Bütçe Kanunu ve Kamu Yatırımları Kanunu hükümlerine göre uygulanır.

Ödeme kuruluşunun ödeme süresi, PPP projelerinde devlet sermayesini yönetmelikle görevlendirilen kuruluşun, mevzuata uygun olarak ödeme talebi belgelerinin tamamını aldığı tarihten itibaren 02 iş gününü geçemez...

Phuong Nhi

Kaynak: https://baochinhphu.vn/co-che-quan-ly-tai-chinh-du-an-dau-tu-theo-phuong-thuc-doi-tac-cong-tu-102251209144224178.htm