Tahvillerin anapara ve faizinden 870 milyar VND borç

Hanoi Menkul Kıymetler Borsası'nda (HNX) yayınlanan bilgilere göre, Kasım 2025 sonu itibarıyla Thai Tuan Group Corporation'ın iki tahvil lotunun yaklaşık 870 milyar VND tutarında ödenmemiş anapara ve vadesi geçmiş faizi bulunuyordu. Şirket, yalnızca 2 milyar VND'nin üzerinde anapara ödemiş olup, vadesi geçmiş anapara ve faizin neredeyse tamamını hâlâ borçludur.

HNX'e göre, 1 Aralık itibarıyla Thai Tuan Group Corporation'ın 2021 yılında ihraç edilmiş iki tahvil partisi daha bulunuyor.

TTDCH2122001 tahvil lotunun toplam ihraç değeri 300 milyar VND'dir. Thai Tuan Group, anapara olarak 212,5 milyar VND'den fazla ve faiz olarak yaklaşık 80,2 milyar VND ödememiştir. Thai Tuan, 11 ayda yalnızca yaklaşık 544 milyon VND anapara ödemiştir.

TaylandTuantraiphieu2025Aralık HNX.jpg
Thai Tuan'ın hala tahvillerin anapara ve faiz borcu var. Kaynak: HNX

TTDCH2122002 tahvil lotunun nominal değeri 500 milyar VND'dir. Ödenmemiş anapara yaklaşık 459 milyar VND ve yaklaşık 120 milyar VND faizdir. Thai Tuan, söz konusu dönemde yalnızca yaklaşık 1,53 milyar VND anapara ödemiştir.

Böylece Thai Tuan Grubu, toplam değeri yaklaşık 870 milyar VND olan tahvillerinin hem anaparasını hem de faizini ödeyemedi.

Tahvillerin anapara ve faizinin ödenmemesi nedeniyle yaşanan başarısızlığı açıklayan Thai Tuan, şirketin tahvil sahiplerinden ödeme süresinin Aralık 2027'ye kadar uzatılması ve tahvil sahipleriyle istişare edilen plana göre ödemelerin kademeli olarak yapılması yönünde onay aldığını söyledi.

Toplam değeri 300 milyar VND olan TTDCH2122001, 12 Nisan 2021'de ihraç edilmiş ve 12 Ekim 2022'de vadesi dolmuştur. Öte yandan, toplam değeri 500 milyar VND olan TTDCH2122002 lotu, 20 Mayıs 2021'de ihraç edilmiş ve 20 Kasım 2022'de vadesi dolmuştur. Her iki lotun da faiz oranı %11'dir ve orijinal koşullar altında vadeleri dolmuştur, ancak ödeme yükümlülüğü birçok kez uzatılmıştır.

Thai Tuan, daha önce Nisan 2023'te yukarıda bahsi geçen iki tahvil için henüz ödeme ayarlamadığını duyurmuş ve tahvil sahibi tarafından teminat varlıklarının satış fiyatını ayarlama ve teminat varlıklarının işlenmesi için gereken süreyi uzatma yetkisine sahip olmuştu.

Thai Tuan ayrıca tahvillerin anapara ve faiz ödemelerini defalarca geciktirdi ve kendisine ek süre verildi.

Thai Tuan Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü Sayın Tran Hoai Nam tarafından imzalanan 9 Haziran 2023 tarihli Karara göre, TTDCH2122002 tahvilinin vadesi 20 Kasım 2024'e uzatılmış ve faiz oranı iki yıl süreyle (20 Kasım 2022'den 20 Kasım 2024'e kadar) %16,5/yıl'a yükseltilmiştir.

28 Haziran 2023 tarihli Karar ile TTDCH2122001 lotluk tahvilin vadesi 27 Temmuz 2024'e uzatılmıştır.

2027'ye kadar uzatıldı

13 Ocak 2025 tarihli Karara göre, Thai Tuan'a yeni plan kapsamında TTDCH2122001 tahvil lotu için ek süre tanınmaya devam edilecektir. Tahvil anaparası 36 taksite bölünecek ve Ocak 2025'ten Aralık 2027 sonuna kadar ayda bir kez ödenecektir. Tahakkuk eden tüm faizler, kalan bakiye üzerinden kaydedilecek ve 2027 yılının son taksitinde tamamen ödenecektir.

Thai Tuan'ın 2025 yılının ilk 6 ayında 13,5 milyar VND, yılın son 6 ayında ise 27 milyar VND anapara ödemesi yapması bekleniyor. Ancak gerçekte bu işletme 11 ayda sadece yaklaşık 544 milyon VND anapara ödeyebiliyor.

TaylandTuantraiphieu2024 giahansang2027.jpg
Tahvil anaparasını geri ödeme baskısı oldukça yüksek. Kaynak: HNX

Thai Tuan, bu tahvil lotuyla 2026 yılında 86,4 milyar VND, 2027 yılında ise 98,1 milyar VND anapara ödemek zorunda kalacak. Faiz oranı, BIDV , VCB, MB ve VietinBank'ın ortalama seferberlik faiz oranlarına %2 fark eklenerek hesaplanıyor. Toplam faiz, 2027 yılı sonunda tek seferde ödenecek.

18 Aralık 2024 tarihli Karara göre, Thai Tuan'a TTDCH2122002 tahvil lotu için de ek süre verildi. Borç ödeme planına göre, Thai Tuan'ın 2025'in ilk 6 ayında 30 milyar VND, yılın son 6 ayında ise 60 milyar VND anapara ödemesi gerekecek. Ancak gerçekte, 11 ayda yalnızca 1,5 milyar VND'den fazla anapara ödemesi yapılabiliyor.

Thai Tuan'ın 2026 yılında 180 milyar VND anapara, 2027 yılında ise 230 milyar VND ödemesi gerekecek.

Faiz oranı ve ödeme süresi yukarıdaki tahvil lotu ile aynıdır.

Bu iki tahvilin teminatı arasında Thai Tuan Grubu hisseleri, Ho Chi Minh City ve Long An'daki arazi kullanım hakları ve Cross Long Hai projesindeki (eski adıyla Ba Ria - Vung Tau) 7 villa yer alıyor.

Thai Tuan, üretim ve iş faaliyetlerinden elde ettiği parayı, banka kredilerini ödedikten sonra tahvil sahiplerine ödeme yapmak için Da Nang ve Ho Chi Minh City'deki bazı varlıkları tasfiye etmeyi planlıyordu. Ancak gerçekte şirket, 2025'in 11 ayında taahhüdünü yerine getiremedi.

Tekstil devi bir dizi büyük projeye para yatırıyor

Thai Tuan Group, başlangıçta bir tekstil ve hazır giyim şirketiydi. İlk fabrikasını 1996 yılında Ho Chi Minh şehrinde inşa eden şirket, daha sonra boyama, dikim, perakende ve Ar-Ge merkeziyle genişledi. 1999-2000 yıllarında şirket, Da Nang, Can Tho'ya taşındı ve 2004 yılında bir hazır giyim şirketi açtı.

2020 yılından bu yana, Sayın Tran Hoai Nam'ın Genel Müdür olarak atanmasıyla birlikte şirketin mülkiyet yapısı ve yönetim kurulu değişti. Thai Tuan, 2021 yılında Long An'daki fabrika ve yüksek teknoloji parkı projelerine büyük yatırımlar yaptı.

ThaiTuan TranHoaiNam ThaiTuan.jpg
Thai Tuan Group Corporation Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Tran Hoai Nam, Long An'daki fabrikanın açılış töreninde. Fotoğraf: Thai Tuan

Bunlar arasında Anh Hong Endüstri Parkı'ndaki 4,380 milyar VND yatırım sermayeli Giysi Kumaş Fabrikası; Phuc Long Endüstri Parkı'nda (Ben Luc) faaliyete geçen 1,200 milyar VND değerindeki Thai Tuan Giysi ve Giysi Terbiye Fabrikası projesi; Long Hau Endüstri Parkı'nda faaliyete geçen 600 milyar VND değerindeki Yüksek Teknoloji Giysi Fabrikası; özellikle toplam yatırım sermayesi 16,000 milyar VND'ye kadar ulaşan Thai Tuan Yüksek Teknoloji Kompleksi projesi dikkat çekiyor.

Thai Tuan Long An Fabrikası, şirketin bugüne kadarki en büyük yatırım sermayesine sahip projelerinden biri olup, toplam 130.000 m2 inşaat alanına sahip olup, yaklaşık 4.380 milyar VND'dir. Büyük ölçekli ve dünyanın önde gelen gelişmiş makine ve ekipmanlarına yapılan yatırımla, fabrikanın yıllık kapasitesinin 60 milyon metre kumaşa ulaşması bekleniyor.

Thai Tuan Yüksek Teknoloji Kompleksi'nin, Vietnam'da elyaf - tekstil - terbiye - giyim - deri - ayakkabı - moda aksesuarları alanında önde gelen modern endüstriyel zinciri üreten bir yüksek teknoloji bölgesi olması ve Vietnam tekstil ve giyim sektörünün küresel tedarik zincirine güçlü bir şekilde katılmasını sağlaması bekleniyor.

Bay Tran Hoai Nam, Thai Tuan Grubunu temsil etmesinin yanı sıra moda, tekstil - boyama, ipek, hazır giyim, teknoloji ve yatırım gibi alanlarda faaliyet gösteren yaklaşık 20 diğer işletmenin de temsilcisidir.

Kaynak: https://vietnamnet.vn/dai-gia-thai-tuan-ket-no-870-ty-dong-trai-phieu-gia-han-den-2027-2470639.html