Bölgesel ve uluslararası finans merkezlerinin geliştirilmesinde devlet yönetimi çözümleri önermek

Dünyada şu anda 121 finans merkezi bulunuyor ve birçok ülkede, hareket ve gelişime uygun, cazip, yenilikçi ürünlerle lider finans merkezleri olma yolunda rekabet eğilimi güçlü bir şekilde yaşanıyor.

Dinamik ve modern Ho Chi Minh şehrinin bir köşesi. Fotoğraf: Ngoc Ha/VNA

Mevcut finans merkezlerinden farklı, büyük uluslararası finans merkezlerinden aktarılan finansal kaynakları karşılayacak, yeni finansal hizmetler sunacak, yeni pazarlara erişim sağlayacak, yeni gelişme trendlerine uyum sağlayacak yeni bir finans merkezine duyulan ihtiyaç giderek daha acil hale geliyor; bu bağlamda, dünyanın en dinamik ekonomik merkezi olarak kabul edilen Asya- Pasifik bölgesinde yeni bir finans merkezinin oluşma ihtimalinin yüksek olduğu giderek daha belirgin hale geliyor.

Vietnam, makroekonomik istikrarı sayesinde ekonomik kalkınma ve büyümede parlak bir nokta olup, modern bir finans piyasası geliştirmek için yatırım çekmekte ve bölgedeki ve dünyadaki finans merkezleriyle bağlantı kurabilen bir finans merkezi oluşturmayı hedeflemektedir. Vietnam ayrıca, rekabet avantajları yaratabilecek ve özgün ürünler oluşturabilecek geleceğin finans teknolojilerini uygulama oranı bakımından da lider pazarlar arasındadır. Vietnam, bölgesel ve uluslararası bir finans merkezi haline gelmek için birçok doğal avantaja sahiptir: Kuzeyden güneye, doğudan batıya deniz yollarının kesiştiği uluslararası kavşakta ve aynı zamanda dünyanın en büyük 21 finans merkezinden farklı bir zaman dilimine sahip Güneydoğu Asya'nın merkezinde yer almaktadır.

Planlama ve Yatırım Bakan Yardımcısı Nguyen Thi Bich Ngoc, Eylül 2024'te yayınlanan Küresel Finans Merkezleri Endeksi (GFCI) No. 36 raporuna göre Ho Chi Minh şehrinin 121 küresel finans merkezi arasında 105. sırada yer aldığını; 2022'de 121 arasında 108. sıradayken 3 sıra yükseldiğini söyledi. Dünya Fikri Mülkiyet Örgütü (WIPO) da 2024'te Vietnam'ın orta gelirli 8 ülkeden biri ve inovasyonda en fazla ilerleme kaydeden 3 ülkeden biri olduğunu değerlendirdi; aynı zamanda 14 yıl üst üste gelişmişlik düzeyine göre olağanüstü başarılar elde etme rekorunu elinde tutuyor.

Buradan, Vietnam'da rekabetçi bir bölgesel ve uluslararası finans merkezinin inşası, işletilmesi ve geliştirilmesinin ülkeyi yeni bir döneme, ulusal büyüme dönemine taşımaya katkıda bulunacağı görülebilir.

Bölgesel bir finans merkezi oluşturmak için rekabet avantajlarının inşası, konsolidasyonu ve tanıtımı Vietnam için birçok zorluk ortaya çıkarsa da, uluslararası bir finans merkezi hedeflemek; başarılı olması halinde, Vietnam'ın küresel finans piyasasına bağlanabileceğini; yabancı finans kuruluşlarını çekebileceğini ve yeni yatırım kaynakları yaratabileceğini, mevcut yatırım kaynaklarını tanıtabileceğini; uluslararası yatırım sermayesi akışlarını yönlendirmek için fırsatlardan yararlanabileceğini; Vietnam'ın finans piyasasının etkili hale gelmesini, uluslararası standartları yakalamasını teşvik edebileceğini; aynı zamanda Vietnam'ın uluslararası arenadaki rolünü, konumunu ve prestijini artırarak ulusal ekonominin sürdürülebilir kalkınmasına katkıda bulunabileceğini vurguladı.

Planlama ve Yatırım Bakanlığı, Vietnam'da bölgesel ve uluslararası bir finans merkezi kurulmasına ilişkin Ulusal Meclis'e sunulacak Kararı tamamlamak üzere kurum, daire, şube ve ilgili kuruluşların yorumlarını topluyor ve hazırlıyor.

Buna göre, taslakta finans merkezlerinin sayısı, yeri, işlevleri ve görevleri; mali, parasal, bankacılık, döviz politikaları, test mekanizmaları (sandbox), vergiler, göç ve seyahat... gibi teşvik mekanizmaları ve politikalarına ilişkin düzenlemeler öneriliyor. Planlama ve Yatırım Bakanlığı'nın bakış açısına göre, belge yayımlandığında kredi kuruluşları; finans şirketleri; borsalar; finansal yatırım fonları; yatırım fonları; sigorta şirketleri ve finans merkezlerinde faaliyet gösteren diğer işletmeler büyük ölçüde etkilenecek.

İşletmelerin çoğunluğunun temsili sesi olarak; aynı zamanda üye topluluğu ve bağlı endüstri birliklerinin görüş ve bakış açılarını sentezledikten sonra, Vietnam Ticaret ve Sanayi Federasyonu, finans merkezine üye olarak kaydolmaya hak kazanan konuların kredi kuruluşları, finans şirketleri, borsalar, altın, döviz, finansal yatırım fonları, yatırım fonları, sigorta şirketleri vb. olduğunu düşünmektedir.

Bunlar finansal hizmet sağlayıcıları olup, şirketler, ana şirketler, holding şirketleri vb. gibi büyük finansal hizmet kullanıcılarından bahsedilmemiştir. Bu durum, finansal olmayan işletmelerin Finans Merkezi'ne üye olup olamayacağı sorusunu gündeme getirmektedir.

Üyelik kayıt düzenlemeleri bulunan dünyadaki diğer bazı finans merkezlerinin deneyimlerine bakıldığında, katılıma izin verilen konular finansal işletmeler ve finansal olmayan işletmeler olmak üzere iki net gruba ayrılmıştır. Bu nedenle, taslak hazırlayan kuruluşun bu konuyu dikkate alması ve Vietnam'daki gerçekliğe ve küresel genel eğilime uyacak şekilde uyarlaması gerekmektedir.

Taslakta ayrıca, fintech olarak da bilinen finansal aracılar için kontrollü test politikasından da bahsediliyor; Hükümetin kripto varlıkları, kripto paraları, NFT'leri, fayda token'larını vb. yönetmek için ayrıntılı önlemler belirlemesi yönünde görevlendirilmesi yönünde tasarlanıyor. VCCI'ye göre, bu tür düzenlemeler Hükümetin rehber belgeler yayınlamasında zorluklara yol açabilir çünkü çok yeni olan ve hala çok hızlı değişen konuları standartlaştıramaz.

Bu nedenle VCCI, taslak hazırlayan kurumun yaklaşımını değiştirmesini ve işletmelerin Devletin yönetim hedeflerine ulaşmalarına olanak tanıyan çözümler önermelerine olanak sağlamasını önermektedir. Devletin özellikle mülkiyet haklarının korunması, dolandırıcılığın önlenmesi, güvenliğin sağlanması, ağ güvenliği, kara para aklamanın önlenmesi, enerji ve çevre güvenliği gibi hedefler belirlemesi gerekmektedir.

Fintech işletmeleri lisans başvurusunda bulunurken iş modellerini sunacak ve yukarıdaki hedeflere ulaşmak için çözümler sunacaktır. Devlet kurumları çözümleri inceleyecek, değerlendirecek ve bu fintech faaliyetlerine lisans verecektir.

İşletmeler, taahhüt ettikleri çözümleri uygun şekilde uygulamalı ve devlet kurumlarına raporlamalı ve düzenli denetim ve gözetime tabi tutulmalıdır. Bir süre sonra, işletmenin çözümlerinin etkili olduğu kanıtlandığında, devlet bunları yönetim yönetmeliklerine dönüştürmeye başlayacaktır.

İnovasyon ve yaratıcılık yatırım faaliyetlerine ilişkin kurumlar vergisi tasarısı, yalnızca bu verginin muafiyet ve indirimlerine odaklanmaktadır. Ancak birçok girişimden gelen geri bildirimlere göre, kurumlar vergisine ilişkin düzenlemeler şu anda bu pazara sermaye akışını engellemektedir.

Örneğin, bir girişim sermayesi şirketi birçok yenilikçi girişime yatırım yapar. Bu girişimlerin başarı oranları genellikle düşüktür, ancak başarılı olurlarsa, sermaye katkılarının değeri kat kat artabileceğinden büyük kârlar elde edebilirler.

Başarılı girişimlerdeki hisselerini satan girişim sermayesi şirketlerinin gelirleri kurumlar vergisine tabi olacaktır. Ancak, başarısız girişimlere yatırılan maliyetler, kurumlar vergisi kanununa göre maliyet ilkesinin gelire denk gelmesi gerektiğinden, vergi yükümlülüğünün belirlenmesinde indirim konusu yapılamaz.

VCCI, buradan hareketle, finans merkezlerinde girişim yatırım faaliyetlerine kayıt yaptıran işletmeler için uygun vergi mekanizmalarını düzenleyen politikaların taslak kurum tarafından desteklenmesini öneriyor.

Kaynak