Evergrande, Çin'deki gayrimenkul krizinin başlangıcı olabilir

Evergrande'nin ABD'de iflas koruması başvurusunda bulunması, Çin'in son 30 yıldır hızla büyümesini sağlayan modele yönelik bir uyarı niteliğinde.

China Evergrande Group, 17 Ağustos'ta Amerika Birleşik Devletleri'nde iflas koruması başvurusunda bulundu. Bir zamanlar Çin'in en başarılı gayrimenkul şirketlerinden biri olan şirket, iç ekonomideki canlanmayla birlikte işlerini büyütmek için onlarca yıldır agresif bir şekilde borç alıyordu. Konut talebi o kadar güçlüydü ki, müteahhitler genellikle inşaat tamamlanmadan önce daireleri önceden satıyordu.

Ancak iki yıl önce Çin hükümeti politikalarını değiştirdi ve bu da emlak şirketlerinin zor durumda kalmasına neden oldu. Evergrande'nin düşüşü de o zamandan beri başladı. Üç kırmızı çizgi politikası, borç balonunu kontrol altına almak ve konut fiyatlarındaki artışı yavaşlatmak için getirilmişti. Ancak bu politika, emlak şirketlerinin temel sermaye kaynaklarını kaybetmelerine de neden oldu.

300 milyar dolardan fazla borcu olan Evergrande, borcunu ödeyecek kadar hızlı para toplayamadı. Aralık 2021'deki temerrüdü, piyasada paniğe yol açtı. Kasia, Fantasia ve Shimao Group'un da aralarında bulunduğu bir dizi temerrüt dalgası, Çin'in devasa emlak piyasasını hâlâ sarsıntıda bıraktı. Düzinelerce proje sekteye uğradı ve birçok alıcı evsiz kaldı ve devasa ipoteklerle boğuşmak zorunda kaldı.

Evergrande'nin Guangdong'daki (Çin) genel merkezinin dışında. Fotoğraf: AP

Evergrande'ın milyarlarca dolarlık dış borcunu yeniden yapılandırma girişiminin ardından yaşanacaklar, Çin'in finans sistemi üzerinde büyük etkiler yaratacak. Evergrande, ABD İflas Kanunu kapsamında 15. Bölüm iflas koruması başvurusunda bulundu.

Bu hamle, yabancı şirketlerin borçlarını yeniden yapılandırmak için ABD iflas yasasını kullanmalarına olanak tanıyacak. Evergrande'ın 19 milyar dolar dış borcu olduğu için süreç zaman alacak. Evergrande, Ağustos ayında alacaklılarla görüşerek onları yeniden yapılandırma planını kabul etmeye ikna edecek.

Uzmanlar, Evergrande'deki likidite krizinin Çin emlak piyasasındaki daha derin bir krizin sadece başlangıcı olduğunu ve zayıf iç ve dış talep, durgun fabrika faaliyetleri ve artan genç işsizliği nedeniyle zaten zayıflamış olan Çin ekonomisini istikrarsızlaştırabilecek finansal sistem üzerindeki taşma etkileri konusunda endişeleri artırdığını söylüyor.

Son iki yılda birçok büyük Çinli müteahhit, nakit sıkıntısı ve konut talebindeki düşüş nedeniyle temerrüde düştü. Şimdi ise dünya çapındaki yatırımcılar, bir diğer Çinli emlak devi olan Country Garden'ı temkinli bir şekilde izliyor.

Yaklaşık 300.000 kişiyi istihdam eden şirket, iki tahvilinin faiz ödemelerini kaçırdı ve "birden fazla borç çözümü" düşünüyor. Moody's geçen hafta Country Garden'ın kredi notunu düşürerek borcunu "yüksek riskli" olarak nitelendirdi.

Gayrimenkul, Çin ekonomisi için hayati bir sektör olup, ülke ekonomik faaliyetinin %30'unu oluşturmaktadır. Kentsel hanelerin varlıklarının üçte ikisinden fazlası gayrimenkule bağlıdır.

Ancak, Sıfır Covid politikasının uygulanmasının üzerinden neredeyse üç yıl geçmesi, Çin'in ekonomik büyümesini yavaşlattı. Tüketiciler ayrıca yüksek işsizlik ve düşen emlak fiyatları nedeniyle yeni ev satın alma konusunda tereddüt ediyor.

Bu yılın başlarında yaşanan artışın ardından Çin'in ekonomik faaliyetleri yavaşlıyor. Tüketici fiyatları geçen ay iki yıldan uzun bir süre sonra ilk kez düştü. Genç işsizliği hızla artıyor. Perakende satışlar, ihracat talebi ve fabrika üretimi yavaşlıyor.

Ancak uzmanlar, Pekin'in gayrimenkul şirketlerini kurtarmasının pek olası olmadığını söylüyor. Şimdiye kadar, yalnızca konut talebini desteklemek ve şirketlerin borçlanması için daha fazla sermaye sağlamak amacıyla önlemler aldı. Bütçeyi endüstrileri kurtarmak için kullanma dönemi sona ermiş olabilir.

Winner Zone Asset Management CEO'su Reuters'a verdiği demeçte, "Çin'in gayrimenkul sektörü bir kara delik gibi. Evergrande'nin iki yıl önce yaşadığı sıkıntıların ardından çok sayıda gayrimenkul şirketi bu kara deliğe sürüklendi. Hükümet henüz güçlü bir önlem almadı çünkü bu delik doldurulamayacak kadar büyük," dedi .

Ha Thu (CNN ve Reuters'a göre)

[reklam_2]
Kaynak bağlantısı