Fecon'un (FCN) kârı 3 çeyrektir düşüşte, hisse senedi fiyatı %27 düştü

Karlar üst üste üç çeyrektir düşüşte.

Temel ve yeraltı inşaatı alanında faaliyet gösteren saygın bir birim olan Fecon, 2023 yılında iş faaliyetlerinde uzun bir düşüş içerisindedir.

Şirket, 2023 yılının ilk çeyreğinde 609,1 milyar VND net gelir, 122,9 milyar VND brüt kâr elde etti. Kurumlar vergisi sonrası kâr 2,8 milyar VND'ye ulaştı. Ancak buna karşılık, ana şirket hissedarları için vergi sonrası zarar 7 milyar VND'ye kadar çıktı.

2023 yılının ikinci çeyreğine girilirken, net gelir 674 milyar VND, brüt kâr 124,9 milyar VND'ye ulaştı. İşletme faaliyetlerinden elde edilen net kâr, bir önceki çeyreğe göre azalarak sadece 3,9 milyar VND oldu. Fecon, bu çeyrekte vergi sonrası 1,4 milyar VND zarar etti.

fecon fcn kârı 3 çeyrek düştü, hisse senedi %27 düştü resim 1 — Fecon'un kârı yılın ilk üç çeyreğinde azaldı (Fotoğraf TL)

2023'ün son üçüncü çeyreğinde Fecon'un geliri, aynı döneme göre %17,6 düşüşle yalnızca 547,6 milyar VND'ye ulaştı. Brüt kâr ise yalnızca 80,1 milyar VND olarak gerçekleşti ve şirketin ana faaliyetlerinden 655 milyon VND net zarar etmesine neden oldu. Üçüncü çeyreğin sonunda Fecon, aynı döneme göre %71,5 düşüşle yalnızca sembolik olarak 213 milyon VND kâr elde etti.

Şirketin açıklamasına göre, bunun nedeni, büyük projelerin inşaat süresinin uzaması, bunun sonucunda sermaye maliyetinin yüksek olması ve projenin brüt kâr marjının düşmesidir. Ayrıca, 2022 yılı sonunda faiz oranlarındaki artışın büyük etkisi, faiz giderlerinin artmasına rağmen finansal gelirlerin buna paralel olarak artmaması nedeniyle dönem kârlarının düşmesine neden olmuştur.

Fecon'un yılın ilk 9 ayındaki toplam geliri 1.830,3 milyar VND'ye ulaşırken, vergi sonrası kârı sadece 1,6 milyar VND oldu. Şirket, gelir planının sadece %48,2'sini ve yıllık kâr planının %1,2'sini tamamladı.

Artan borç, faiz maliyetleri üzerindeki artan baskı

Fecon'un 2023 3. çeyrek faaliyet sonuçlarında açıkladığı gibi, faiz oranlarının baskısı şu anda Fecon'un kârlarını etkiliyor. Nitekim, Fecon'un 2017-2022 arasındaki kısa vadeli borcu sürekli olarak artıyor. Kısa vadeli borç miktarı, yalnızca bu beş yılda 530 milyar VND'den 1.767 milyar VND'ye yükseldi.

Şirketin 2023 yılı üçüncü çeyreğinin sonunda kısa vadeli borcu %11,6 artışla 1.971,2 milyar VND'ye yükselirken, uzun vadeli borcu ise hafif bir düşüşle sadece 904 milyar VND'ye geriledi. Ancak, kısa ve uzun vadeli borçların toplamı yıl başına göre 467 milyar VND artış gösterdi.

fecon fcn kârı 3 çeyrek düştü, hisse senedi %27 düştü resim 2 — Fecon'un borcu son 5 yıldır sürekli artarken kârı ise sürekli azaldı.

İşletme faaliyetlerini genişletmek için borçlanmayı artırmak çok da garip değil. Ancak 2018'den bu yana borç miktarı arttıkça Fecon'un kârı artmak yerine azaldı.

Fecon'un vergi sonrası kârı 2018 yılında 249 milyar VND olarak gerçekleşirken, sonraki yıllarda vergi sonrası kârı sürekli azalarak 2022 yılında sadece 52 milyar VND'ye geriledi.

2023 yılına gelindiğinde, şirketin yıllık kâr planının %1,2'sini tamamlamaya denk gelen 1,6 milyar VND'lik birikmiş kârı ile iş durumu daha da kötüleşti. Beklenmedik bir gelişme olmazsa, Fecon'un 2023 iş planında başarısız olma ihtimali neredeyse kesin.

İşler kötü, Fecon bir dizi yeni projeyle batağa mı saplanacak?

Artan borç baskısı kârların düşmesine neden oluyor, Fecon 500 milyar VND'ye kadar değere sahip 4 büyük sözleşme daha kazandı, bunlar arasında şunlar yer alıyor:

Toplam değeri 179 milyar VND olan Nhon Trach 3&4 termik santrali projesinde "tedarik, toplu kazık inşaatı ve kazık testi" paketi; Hanoi Şehri pilot kentsel demiryolu projesi (3. metro hattı) kapsamında 62 milyar VND'den fazla değerinde olan "11 numaralı istasyonun güney diyafram duvarının inşaatı" paketi; Vung Ang II termik santrali projesinde (Ha Tinh) 75 milyar VND değerindeki sözleşme; 147 milyar VND değerinde olan "Km91+800 - Km114+200 bölümünün inşaatı" paketi.

Bu durum, birçok yatırımcının Fecon'un bu kadar büyük ölçekli yeni ihale edilen projeleri hayata geçirmek için sermayeyi nereye yatırmayı planladığını sorgulamasına yol açtı. Şirket 2024'te "bataklığa" mı düşecek ve kârlar düşmeye devam mı edecek?

[reklam_2]
Kaynak