Sayın Cao Thi Ngoc Dung başkanlığındaki Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), 2023 yılının dördüncü çeyreğinde ve 2023 yılının tamamında rekor seviyeye ulaşan kârın ardından, Ocak 2024'e ilişkin ön iş sonuçlarını oldukça şaşırtıcı rakamlarla açıkladı.

Ocak 2024'te "para kraliçesi" Phu Nhuan Jewelry, altın, gümüş, mücevher ve değerli taş perakende mağaza zincirini genişletme stratejisini sürdürdü, 2 yeni mağaza açtı ve toplam mağaza ve iş merkezi sayısını 402'ye çıkardı.

Ancak PNJ'nin yeni yılın ilk ayındaki iş sonuçları, hem gelir hem de kâr açısından geçen yılın aynı dönemine kıyasla keskin bir düşüş gösterdi. Daha fazla mağaza eklenmesine rağmen gelir düştü ve altın fiyatının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen kâr daha da keskin bir düşüş gösterdi.

Buna göre, PNJ'nin Ocak ayındaki net geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %7'den fazla azalarak 3,829 milyar VND olarak gerçekleşti. Vergi sonrası kâr ise %18,6 azalarak 245 milyar VND'ye geriledi.

PNJ'nin kârı, 2024 başında altın yüzük ve mücevher altın fiyatlarının tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 65-66 milyon VND/tael civarında olmasına rağmen düştü. Altın alım satım fiyatları arasındaki fark da oldukça büyüktü: 1-2 milyon VND/tael.

Ocak 2024'te ortalama brüt kâr marjı da 2023'ün aynı döneminde %18,2'den %17,2'ye geriledi.

pnj2024jan kqkd.gif
PNJ'nin Ocak 2024'teki iş sonuçları oldukça keskin bir düşüş gösterdi. Kaynak: PNJ

Bayan Cao Thi Ngoc Dung'un işletmesinin Ocak ayındaki gelir ve kârındaki düşüşün nedeni, yılın ilk ayındaki satın alma gücünün hala düşük olması, çünkü bu yıl Ay Yeni Yılı ve Zenginlik Tanrısı festivali geçen yıla göre daha geç gerçekleşerek Şubat ayına denk geldi.

Ocak ve Şubat aylarında Vietnam tüketici pazarında mevsimsel faktörler ve alışveriş davranışları ile Ay Yeni Yılı ve Zenginlik Tanrısı Festivali gibi önemli tatillerin de etkisiyle PNJ'nin gelir ve kârının Şubat ayında keskin bir şekilde artması bekleniyor.

Ocak ayındaki düşüşün sebebi de Ocak 2023'teki (Ay Yeni Yılı ayı) yüksek bazdır.

Ancak bu sert düşüş birçok kişiyi şaşırttı. PNJ hisseleri de Ocak 2024 sonunda tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra son zamanlarda önemli ölçüde düşüş yaşadı. PNJ hissesi, Ocak ayı sonundaki 92.000 VND/hisseden, 21 Şubat sonu itibarıyla 88.400 VND/hisseye geriledi.

PNJ hisseleri ayrıca 19 Şubat (10 Ocak) Zenginlik Tanrısı Günü'nde de sert düşüş yaşadı.

Ocak ayında ise vatandaşın altın yüzük alımına yönelmesi ve bu ürünün fiyatının tarihi zirve olan 64-66 milyon VND/tael'e çıkması sürpriz oldu. Oysa milli marka SJC külçe altının fiyatı dünya fiyatının çok üzerinde olduğundan aradaki fark 17-19 milyon VND/tael'e kadar çıkmıştı.

Yüksek talep, altın zenginlerinin işine yarıyor

İnsanların 2024'ün ilk 2 ayında altın yüzük satın alma eğiliminde olmasının nedeni, altın yüzük ve altın takı bulundurmanın külçe altın tutmaktan daha karlı olabilmesidir. Birçok kişi, Devlet Bankası'nın altın piyasası yönetim politikasını değiştirip tekelci tutumunu yeniden değerlendirmesi durumunda, SJC altınının fiyatının keskin bir şekilde düşerek dönüştürülmüş dünya fiyatına yakın bir seviyeye gelebileceğinden endişe ediyor.

Ayrıca 2024 Ocak ayı aynı zamanda Ay Yeni Yılı'na yakın bir zaman olduğundan, çok sayıda kişi düğün yapıyor, bu da bu tür altına olan talebi artırıyor.

Altın yüzük ve takı altın fiyatları rekor seviyelerde seyrediyor ve dönüştürülmüş dünya altın fiyatından yaklaşık 4-6 milyon VND/tael daha yüksek olmasına ve PNJ gibi altın ticareti yapan işletmelerin alış-satış fiyatları arasındaki farkın oldukça yüksek olmasına rağmen, kâr marjında ​​yeniden artış belirtisi görülmedi.

Bunun nedeni, işletmelerin mücevher yapımında kullanılmak üzere altın ithal etmesine izin verilmemesi olabilir.

Yetkililerin son birkaç yıldır yasadışı altın ticareti yapan şebekelere yönelik baskılarını artırması, Phu Quy Gold Company Yönetim Kurulu Başkanı'nın 2023 yılının ortalarında Laos'tan Vietnam'a 3 ton altın kaçakçılığına karışması nedeniyle vergi kaçakçılığı suçlamasıyla yargılanması da dahil olmak üzere... piyasadaki ham altın arzını daha da kıt hale getirebilir.

pnjcuahang pnj.gif
Altına olan talebin 2024 yılında pozitif yönde artması bekleniyor. Fotoğraf: PNJ

Hisse senedi fiyatı son dönemde düşüş gösterse de, Vietnam halkının altın tüketimine olan talebinin hala güçlü bir şekilde artması, altın fiyatlarının uzun vadede yükseliş eğiliminde olması ve PNJ'nin pazar payını genişletme stratejisini sürdürmesi nedeniyle PNJ'nin geleceği hala oldukça parlak olarak değerlendiriliyor.

PNJ hisseleri, 2023'ün sonundaki sert yükselişin ardından düşüşe geçti. 2023'ün sadece son 2 ayında bu hisse senedi, hisse başına 70.000 VND'den 90.000 VND'nin üzerine çıkarak yaklaşık %30 arttı.

2024 yılında, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasını tersine çevirerek Haziran 2024'ten itibaren faiz oranlarını düşürmesiyle dünya altın fiyatının yeni bir zirveye ulaşması bekleniyor. USD düşecek ve altın fiyatı artacak.

ANZ Bank uzmanları altın fiyatlarının 2024 yılında ons başına 2.200 dolara ulaşacağını öngörüyor. WisdomTree fonu ise kıymetli metalin ons başına 2.300 dolara ulaşacağını öngörüyor.

Ekonominin daha güçlü bir şekilde toparlanması ve insanların gelirlerinin artmasıyla birlikte, yurt içi altın takı tüketiminin 2024 yılında pozitif bir büyüme kaydetmesi bekleniyor. SSI Research'e göre, takı tüketiminin 2023'te yaklaşık %10 azaldıktan sonra 2024'te tek haneli bir artış göstermesi bekleniyor.

PNJ ile bu işletme, uzun vadeli stratejiyle daha fazla pazar payı elde ederek ortalamanın üzerinde gelir elde edebilir.