Bay Duc'un HAG'ı tahvil borcunun neredeyse tamamını ödemek için gereken trilyon dolarlık parayı nereden buluyor?

'Borçsuz' hedefine yaklaşıyoruz

Hoang Anh Gia Lai Anonim Şirketi – HAGL (HoSE: HAG) tarafından yapılan duyuruya göre, Sayın Doan Nguyen Duc (Bau Duc) başkanlığındaki şirket, 2024 yılı sonunda sadece birkaç gün içinde Vietnam Yatırım ve Kalkınma Bankası'na ( BIDV ) toplam değeri 1.000 milyar VND'yi aşan iki tahvil anapara ödemesi gerçekleştirdi.

Böylece, Bay Duc'un Hoang Anh Gia Lai'si şimdiye kadar, tahvil sahibi olarak BIDV'nin bulunduğu ve vadesinin 30 Aralık 2026'da dolması beklenen toplam 6.596 milyar VND tutarındaki tahvilin çoğunu ödedi. Geriye kalan miktar ise sadece yaklaşık 766 milyar VND'dir.

Hoang Anh Gia Lai'nin kalan borcunu 2025'in ikinci çeyreğinde ödemesi ve Bay Duc'un daha önce duyurduğu gibi tahvillerdeki "tüm borçların dondurulması" hedefine ulaşması bekleniyor.

Bu, Hoang Anh Gia Lai'nin HAG hisseleri için olumlu bir sinyal. Son zamanlarda bir dizi şirket lideri, HAG hissesi satın almak için sürekli para akıtıyor ve bu da, on yıldır borç içinde olan, bir zamanlar ünlü bir dağ kasabası işletmesinin hissedarlarına güven veriyor.

Peki Bay Duc son yıllarda milyarlarca dolara ulaşan devasa borcunu ödemek için gereken bu büyük miktardaki parayı nereden buluyor?

Hoang Anh Gia Lai, BIDV'nin sahip olduğu toplam 6.596 milyar VND tutarındaki tahvilin çoğunu ödedi. Kaynak: HoSE

2024 yılının son günlerinde BIDV'e satılan tahvillerin iki anapara ödemesi için 1.000 milyar VND'den fazla paranın ödendiğini basın mensuplarıyla paylaşan Doan Nguyen Duc, bu paranın Hoang Anh Gia Lai Uluslararası Tarım Anonim Şirketi'nden (HAGL Agrico - HNG) HAG'a aktarılarak BIDV'e ödendiğini söyledi.

Daha önce HAGL, HAGL Agrico ve BIDV, bu tutarı 2024 yılında ödemeyi taahhüt eden üçlü bir anlaşma imzalamıştı. HAGL Agrico (HNG), başlangıçta Hoang Anh Gia Lai ekosistemine ait bir şirketti, daha sonra devredildi ve şu anda ABD doları milyarderi Tran Ba ​​​​Duong'un Thaco ekosistemine ait. Ancak HAG'nin burada hala hisseleri bulunuyor. HNG, üst üste 3 yıl zarar etmesi nedeniyle borsadan çıkmak zorunda kaldı.

Eylül 2024 sonunda HAGL, HAGL Agrico'nun borcundan yeterli para toplanamaması ve bazı kârsız varlıkları tasfiye edememesi nedeniyle tahviller üzerindeki 4.500 milyar VND'den fazla anapara ve faiz ödemesini ertelediğini duyurdu.

Durum artık daha olumlu çünkü HAGL, borçlarının çoğunu ödemek için HNG'den para aldı.

Bu, HAGL ve milyarder Tran Ba ​​Duong'un Thaco'sunun Ağustos 2018'de üzerinde anlaştığı milyar dolarlık meblağın bir parçası. Buna göre, Thaco ve bir grup hissedar, HAGL Agrico hisselerine sahip olacak. Thaco, parayı ödeyecek ve ayrıca HNG'nin kredilerinin yeniden yapılandırılması için gerekli düzenlemeleri yapmayı taahhüt edecek.

Pozitif sinyal

Son yıllarda Bay Duc'un Hoang Anh Gia Lai Anonim Şirketi'nin, tarım sektörünü (HAGL Agrico) milyarder Tran Ba ​​​​Duong'un Thaco'suna satarak borçlarını ödemek için büyük miktarda para kazandığında daha az zorluk çektiği; aynı zamanda Bay Nguyen Duc Thuy'un LPBank ve Thaiholdings gruplarından sermaye aldığı görülebilir.

HAG aktif olarak borçlarını temizledi ve genişleyen durian bahçeleri ve yüksek durian fiyatlarından faydalandı.

Ancak, 2024 yılının üçüncü çeyreğinin sonu itibarıyla HAGL'nin toplam borcu hala oldukça yüksektir. Kısa vadeli krediler 4.200 milyar VND'nin üzerinde, uzun vadeli krediler ise yaklaşık 3.100 milyar VND'dir. Bu tutarın 4.100 milyar VND'sini (BIDV ve BIDV Menkul Kıymetler A.Ş.) tahvilleri oluşturmaktadır. Bu tutarın 2.900 milyar VND'si uzun vadeli tahvil borcu ve 1.200 milyar VND'nin üzerindeki kısa vadeli borç da dahildir.

30 Haziran 2024 itibarıyla HAG, HAGL Agrico'nun borçlarından elde edilen gelirin yetersiz olması nedeniyle tahvillerin anapara ve faizi olan 4.364 milyar VND'yi aşan tutarı ödemede gecikti.

Açıklamaya göre HAGL, 2024'ün son günlerinde borcunu ödedikten sonra sadece yaklaşık 766 milyar VND tutarında BIDV tahvili borcuna sahip.

HAGL daha önce Hoang Anh Gia Lai Oteli, Tıp ve Eczacılık Üniversitesi Hastanesi (HAGL) gibi bir dizi varlığı tasfiye etmişti. HAGL bu parayı yeniden yapılandırma için kullanmıştı. Ayrıca, Eximbank'tan kredi faiz muafiyeti de alarak kârlarının önemli ölçüde artmasına yardımcı olmuştu.

2024 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda konuşan Doan Nguyen Duc, Hoang Anh Gia Lai'nin birikmiş zararları telafi etmesi halinde çok sayıda yatırım fonunun oluşacağını söyledi.

HAGL, 2024'ün dördüncü çeyreğine ilişkin iş sonuçlarını henüz açıklamadı. Ancak, 2024'te 1.320 milyar VND kâr hedefiyle HAGL, birikmiş zararları henüz telafi edemiyor. Bay Duc, HAGL'nin önümüzdeki yıllarda yıllık 2.000 milyar VND kâr elde etmesini bekliyor.

Aslında HAGL hala kısa vadeli sermayeyi uzun vadeli varlıkları finanse etmek için kullanma, negatif işletme nakit akışı ve yatırım nakit akışı gibi pek çok zorlukla karşı karşıyadır.

HAG hisseleri hala oldukça zayıf. 31 Aralık seansında HAG, 50 VND'lik hafif bir artışla hisse başına 12.050 VND'ye yükseldi. 2 Ocak seansında ise hisse başına yaklaşık %2,1 artışla 12.300 VND'ye yükseldi.

HAG, 2024 yılında "2 ağaç, 1 hayvan" modelinden, yani muz ve durian yetiştiriciliğinden ve muz yemeleri için domuz beslemekten büyük fayda sağlayacak. Yıl boyunca yüksek durian fiyatları, HAG'ın iyi kârlar elde etmesine yardımcı oldu. Yıl sonunda domuz eti fiyatlarındaki keskin artış, Bay Duc'un işletmesinin daha fazla kâr elde etmesine yardımcı olacak.

Ancak HAG, yakın gelecekte banka kredilerini azaltmak zorunda kalacak. 788 milyar VND tutarındaki tahvil borcuna ek olarak, Eylül 2024 sonu itibarıyla HAG'ın LPBank kredi borcu 1.540 milyar VND'yi aştı. Ayrıca, tarım sektöründe faaliyet göstermek, güçlü fiyat dalgalanmaları, yüksek faiz maliyetleri ve hava koşulları ile salgın hastalıklardan kaynaklanan riskler nedeniyle birçok potansiyel risk barındırıyor.

Öğleden sonra bahis, Bay Duc büyük kâr bildirdi: İş adamı Nguyen Duc Thuy'un rekoru var mı? HAGL, "2 ağaç, 1 hayvan" projesinin başarısı sayesinde üçüncü çeyrekte oldukça yüksek kâr elde ettikten sonra, üst üste üçüncü yıl trilyon VND kâra ulaşabilir. Bay Duc, iş adamı Nguyen Duc Thuy'un liderliğindeki LPBank'ın desteğiyle öğleden sonra geç saatlerde bahis oynuyor.

Source: https://vietnamnet.vn/hag-cua-bau-duc-lay-nguon-tien-nghin-ty-tu-dau-tra-gan-het-no-trai-phieu-2359129.html