Kasım ayında vadesi dolacak tahvillerin yaklaşık yüzde 33'ü gecikme riski altında.

ANTD.VN - VIS Rating'in raporuna göre, Ekim 2024'te herhangi bir gecikme tahvili oluşmamış olsa da, bu rakamın Kasım ayında %33'e çıkabileceği belirtiliyor.

Zayıf kredi verenlerin %56'sı gayrimenkul ve inşaat sektöründe faaliyet gösteren işletmelerden oluşuyor.

VIS Rating'in Ekim 2024 Kurumsal Tahvil Piyasası raporuna göre, Ekim 2024'te yeni ihraç edilen kurumsal tahvil tutarı, Eylül 2024'teki 56,200 milyar VND'den daha düşük bir seviyede, 28,100 milyar VND'ye ulaştı.

Ticari bankalar toplam 15,8 milyar VND tutarında ihraç gerçekleştirdi ve bu rakam geçen ay da yeni ihraçların çoğunluğunu oluşturmaya devam etti.

Bankaların Ekim 2024'te ihraç ettiği tahvillerin %20'si, VietinBank, TPBank, LPBank ve BacA Bank tarafından ihraç edilen, 2. Kademe sermayeye uygun, ikincil sermayeli tahvillerdir. Bu 2. Kademe sermayeli tahvillerin vadeleri 7 ila 15 yıl arasında değişmekte olup, faiz oranları ilk yıl %6,5 ila %7,9 arasında değişmektedir.

Geriye kalan tahviller ise 3 yıl vadeli, %5,0 ile %6,0 arasında sabit faizli, teminatsız tahvillerdir.

Ekim 2024'te altyapı sektörü grubunda bir ihraççı ve bankacılık grubunda bir ihraççı tarafından halka arz edilen toplam değeri 1.800 milyar VND'dir.

Kurumsal tahvil ihraçlarında bankalar baskın konumda olmaya devam ediyor.

Ay boyunca, kredi profili "ortalamanın altında" veya daha zayıf seviyede olan ihraççıların sayısı %11'e ulaşarak bir önceki aya (%24) göre iyileşme gösterdi. Kredi profili zayıf olan ihraççılar finansal olmayan grupta yer aldı.

Bu kuruluşların Borç ve Borç Karşılama Oranları "Son Derece Zayıf" seviyesindedir ve bu durum, faaliyetlerinin kredilerinin anapara ve faizini ödemek için yeterli kazanç ve nakit akışı üretmediğini göstermektedir.

2024 yılının ilk 10 ayında ihraç edilen yeni tahvillerin toplam tutarı 366.000 milyar VND'ye ulaştı ve bu rakam 2023 yılındaki toplam ihraçtan daha yüksek. Yeni ihraç edilen tahvillerin toplam tutarının %11,5'i halka açık ihraçlardan, geri kalanı ise özel sektör tahvillerinden oluştu.

Son 10 ayda, zayıf kredi profiline sahip ihraççıların %56'sı gayrimenkul, konut ve inşaat sektörlerinde faaliyet göstermektedir. Zayıf kredi profiline sahip ihraççıların yarısından fazlası, temel faaliyet alanı olmayan yeni kurulmuş şirketlerdir.

Ayrıca, 2024 yılında tahvil ihraç eden birçok finans kuruluşunun kredi profili zayıftır. Bu grup, hem Ödeme Gücü hem de Likiditesi "Ortalamanın Altında" veya daha düşük olan küçük bankaları, finans şirketlerini ve menkul kıymet şirketlerini içermektedir.

Kasım ayında vadesi dolacak tahvillerin %33'ü gecikmeli ödeme riski altında

VIS Rating'e göre geçen ay vadesi geçmiş yeni tahvil duyurulmadı.

2024 yılının ilk 10 ayında, yeni ihraç edilen vadesi geçmiş tahvillerin toplam değeri 16.600 milyar VND olarak gerçekleşti ve bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre 137.600 milyar VND daha düşük. Ekim 2024 sonu itibarıyla kümülatif vadesi geçmiş tahvil oranı, bir önceki aya göre %14,9 seviyesinde sabit kaldı. Enerji grubu %45 ile en yüksek kümülatif vadesi geçmiş tahvil oranına sahipken, konut ve gayrimenkul grubu toplam vadesi geçmiş tahvillerin %60'ını oluşturdu.

Gayrimenkul ve inşaat, gecikme oranının en yüksek olduğu sektörler.

VIS Rating'e göre, Kasım 2024'te vadesi dolacak 42 tahvilden 14'ü hâlâ anaparayı zamanında ödeyememe riskiyle karşı karşıya. Bu tahvillerin çoğu daha önce de tahvil faizini geç ödemişti.

Kasım 2024'te vadesi dolacak tahvillerin %33'ü anapara ödemesinde gecikme riski altında olup, bu oran 2024'ün ilk 10 ayında anapara ödemesinde gecikme yaşayan tahvillerin %10,5'lik oranından daha yüksektir.

Önümüzdeki 12 ayda, konut gayrimenkul sektöründe vadesi dolacak yaklaşık 109.000 milyar VND tutarında tahvil bulunacak ve bu, vadesi dolacak tahvillerin toplam değerinin neredeyse yarısına denk geliyor. Bu tahvillerin yaklaşık 30.000 milyar VND'si ise anapara geri ödemesinde gecikme riskiyle karşı karşıya.

Vadesi geçmiş kurumsal tahvillerin işlenmesine ilişkin olarak, Ekim ayında konut, enerji, turizm ve tatil köyleri alanlarındaki 13 vadesi geçmiş ihraççı, tahvil sahiplerine toplam 269 milyar VND anapara iade etti.

Aylık ödenen toplam borcun %50'si Yang Trung Rüzgar Enerjisi A.Ş.'den geldi. Bu enerji şirketi, 2022 ve 2023 yıllarında tahvil faiz ödemelerini erteledi.

Vadesi geçmiş tahvillerin gecikmeli tahsilat oranı Ekim 2024 sonu itibarıyla %0,1 artarak %21,5'e yükseldi.

Kaynak: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd