Vietnam Ekonomisi: Etkileyici Büyüme, Enflasyon Kontrol Altında

2025 yılının ilk 8 ayında, Vietnam ekonomisi güçlü bir şekilde büyümeye devam ediyor ve 2025 yılında GSYİH büyümesi tüketim ve yatırımlar sayesinde zirveye ulaşıyor. 2025 yılında enflasyon kontrol altında kalmaya devam ediyor, ancak USD/VND döviz kurunun yarattığı zorluklar, artan üretim maliyetleri ve yavaşlayan Vietnam ihracatı, yılın son aylarında makroekonomik yönetim üzerinde büyük baskı yaratıyor.

Ekonomi güçlü bir şekilde toparlandı

Finans Akademisi Direktörü Doçent Dr. Nguyen Dao Tung, Vietnam ekonomisinin 2025 yılında kısa vadeli toparlanma sürecinden çıktığını ve 2024'ün ikinci çeyreğinden itibaren belirgin bir büyüme evresine girdiğini belirtti. Büyüme ivmesi 2025 yılında da olumlu sonuçlarla devam ediyor: 2025'in ikinci çeyreğinde GSYİH %7,96'ya ulaştı ve 6 aylık büyüme oranı %7,52'ye ulaşarak on yılı aşkın süredir en yüksek seviyeye ulaştı.

Bay Tung, ihracata büyük ölçüde bağımlı olan önceki dönemin aksine, mevcut büyümenin itici güçlerinin ağırlıklı olarak %7,95'lik bir artışa ulaşan iç tüketim ve %7,98'lik bir artışa ulaşan yatırımlardan kaynaklandığını analiz etti. Ayrıca, maliye politikaları, vergi muafiyetleri ve indirimleri, kamu yatırımlarının teşviki ve faiz oranlarını düşürmeye, krediyi artırmaya ve USD/VND döviz kurunu esnek bir şekilde yönetmeye yönelik gevşek para politikaları, işletmeler için bir dayanak noktası oluşturdu.

Ekonomi güçlü bir şekilde toparlanıyor. (Fotoğraf: VOV)

Dikkat çeken bir diğer işaret ise iş dünyası güvenindeki belirgin iyileşmedir. 2025'in sadece ilk sekiz ayında, ülke genelinde 128.200'den fazla yeni Vietnam işletmesi tescil edildi ve bu sayı geçen yılın aynı dönemine göre %15,7 arttı. Bu sayı, yaklaşık 538.000 yeni istihdam yaratarak işgücü piyasasında bir patlamaya yol açtı.

Büyümeye ek olarak, makroekonomik istikrar da korunmuştur. Ağustos ayında çekirdek enflasyon, bir önceki aya göre %0,19, geçen yılın aynı dönemine göre ise %3,25 artmıştır. 2025 yılının ilk 8 ayında çekirdek enflasyon, geçen yılın aynı dönemine göre ortalama %3,19 artmış olup, bu artış, 2025 yılı ortalama TÜFE artışının %3,25'lik seviyesinden daha düşük olmuştur.

Ancak Bay Tung, küresel ekonominin, özellikle ABD'nin ticaret gerginlikleri ve gümrük vergileri politikaları nedeniyle yavaşlama belirtileri gösterdiğini ve bunun Vietnam'ın ihracatını doğrudan etkileyebileceğini belirtti. Yurt içinde, yılın ilk yarısında para arzı ve döviz kurlarındaki hızlı artış da 2025'te enflasyonist baskı oluşturuyor. Ancak dünya genelinde temel malların fiyatlarının keskin bir şekilde artması pek olası değil ve bu durum üretim maliyetleri yükünün kısmen hafifletilmesine yardımcı olacak.

Enflasyon kontrol altında

Yılın ilk 8 ayında, 2025 yılı ortalama TÜFE'si aynı döneme göre %3,25 artarak hedef aralığında kaldı. Enflasyonist baskı ağırlıklı olarak sağlık hizmetleri, konut, elektrik, su, yakıt, inşaat malzemeleri ve dışarıda yeme-içme maliyetlerinden kaynaklandı. Ancak, dünya pazarında temel mal fiyatlarındaki düşüş, Vietnam'ın ithalat fiyat endeksinin %1,57 oranında düşmesine yardımcı olarak üretim maliyetleri üzerindeki baskıyı hafifletti.

Milyon dolarlık ihracat kalemi: Durian. (Fotoğraf: VOV)

Ekonomi ve Finans Enstitüsü Müdür Yardımcısı Dr. Nguyen Duc Do, 2025 yılının ikinci yarısında TÜFE'nin ayda ortalama %0,27 artabileceğini ve 2025 yılının tamamının yaklaşık %3,4'e ulaşabileceğini öngörüyor. Keskin bir küresel ekonomik durgunluk durumunda, 2025 yılında enflasyon yalnızca %3 civarında olabilir. Ancak, USD/VND döviz kurunun öngörülemeyen bir değişken olduğunu vurguladı. USD, uluslararası piyasada zayıflama eğiliminde olsa da, Vietnam'ın ihracatındaki yavaşlama, USD-VND faiz oranları arasındaki fark ve dış ticaret açığı baskısı nedeniyle USD/VND döviz kuru hâlâ artıyor. %16 kredi büyümesi hedefi ve 2025 yılında %8 GSYİH büyümesini desteklemek için düşük faiz oranlarının korunmasıyla, para arzı hızla artabilir ve bu da iç fiyatlar üzerinde baskı yaratabilir.

Öte yandan, Vietnam'ın ihracat zorlukları, iç piyasada fazla mal üretilmesine yol açarak fiyat artışlarının frenlenmesine yardımcı oldu. Bay Do, "Bu paradoks, büyüme zorluklarının enflasyonist patlama riskini azaltmaya yardımcı olan bir faktör haline geldiğini gösteriyor," diye analiz etti.

Maliye Bakanlığı Fiyat Yönetimi Dairesi temsilcisi, önümüzdeki dönemde fiyat yönetiminin esnek olması ve mali ve para politikaları arasında sıkı bir koordinasyona sahip olması gerektiğini belirtti. Ayrıca, kamu hizmeti fiyatlarının piyasa mekanizmalarına göre ayarlanmasına yönelik yol haritasının uygulanmasına devam edilmesi, ancak fiyat şokları yaratmamak için 2025'teki TÜFE gelişmeleriyle uyumlu bir şekilde temkinli davranılması gerektiğini belirtti.

Ekonomist Doçent Dr. Ngo Tri Long, 2025 yılında enflasyonun %4 ila %4,5 arasında dalgalanacağını öngörüyor; bu, istikrarsız küresel koşullara kıyasla hâlâ güvenli bir seviye. Long, Hükümetin USD/VND döviz kurunu ve benzin fiyatlarını istikrara kavuşturmaya, üretim maliyetlerini sıkı bir şekilde kontrol altına almaya ve kamu yatırımlarının dağıtımını hızlandırmaya odaklanmasını önerdi. Bilgi şeffaflığı ve politika iletişimi de çok önemli. Ekonomi 2025 yılında yüksek GSYİH büyüme ivmesini korurken enflasyon da kontrol altında tutulduğunda, Vietnam bir sonraki kalkınma aşamasına geçmek için sağlam bir temel oluşturacaktır.

VOV'a göre

Kaynak: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-an-tuong-lam-phat-trong-tam-kiem-soat-216369.html