Borsada hangi sektörler "parlak"?

Borsa piyasasının "parlak noktaları"

WiGroup Finansal Veri ve Teknoloji Anonim Şirketi Genel Müdürü Sayın Tran Ngoc Bau, 10 Ekim öğleden sonra düzenlenen "2023'ün dördüncü çeyreğinde makro odaklanma ve borsa" konulu çevrimiçi tartışmada şunları söyledi: Dünya ekonomisi ve Vietnam ekonomisi birçok zorlukla karşı karşıya ve bu durum borsayı güçlü bir şekilde etkiliyor.

Borsada hangi sektörler parlıyor? Şekil 1 — Dünya ekonomisi ve Vietnam ekonomisi birçok zorlukla karşı karşıya ve bu durum borsayı da ciddi şekilde etkiliyor. (Fotoğraf: VMX)

Şu anda, Vietnam borsasının performansı küresel trendle uyumlu, ancak biraz daha olumlu. Özellikle, VN Endeksi 9 ay sonra yaklaşık %15'lik bir artışı koruyabilirse, Tayland, Filipinler ve Malezya gibi bölgesel piyasalardan daha müreffeh olacaktır.

Kısa vadede, yatırımcı güveni uluslararası ve yerel faktörlerden etkileniyor. ABD Merkez Bankası (Fed) faiz artırımlarının devam edeceği sinyalini vermeye devam ederken, güçlenen DXY endeksi yatırım sermayesi akışlarının tersine dönmesine neden oluyor. Yurt içinde ise, Devlet Bankası'nın hazine bonosu ihraçları, kredi büyümesi ve makro değişkenler yatırımcıların dikkatini çekiyor.

Tran Ngoc Bau, yaklaşan üçüncü çeyrek iş sonuçları raporlama döneminin yatırımcılar için parlak iş potansiyeline sahip işletmeleri seçme zamanı olduğunu söyledi.

Bu değerlendirmeye katılan Yuanta Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi Analiz Direktörü Sayın Nguyen The Minh, 2023'ün başından bu yana VN Endeksi'nin ve diğer birçok hisse senedi endeksinin güçlü bir yükseliş trendiyle toparlandığını söyledi. VN Endeksi'nin yılın ilk 9 ayındaki en büyük artısı likidite faktörü oldu.

Minh, "Belki de puanlar açısından VN Endeksi 2021'de zirveye ulaşamayabilir, ancak piyasa likiditesi 2021'de zirveye ulaştı" dedi.

Mayıs-Eylül döneminde ortalama likidite, seans başına yaklaşık 1 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. İşlem değerimizin biraz daha yüksek olduğunu ve Güneydoğu Asya bölgesinde likiditesi oldukça iyi olan ilk 3 borsa arasında yer aldığımızı söyleyebiliriz.

Dolayısıyla, son dönemdeki piyasa büyümesinin, düşen faiz oranlarının etkisi ve küresel yatırımcıların beklentileriyle birleşerek, yatırımcıların son dönemde hisse senedi piyasasına geri dönmelerini veya yatırımlarını artırmalarını teşvik eden piyasaya nakit akışını artıran faktörlerden biri olduğu görülmektedir.

Bay Minh, "Bu nedenle piyasaya bu kadar büyük miktarda paranın, bu kadar büyük likidite değeriyle girdiğini görüyoruz" diye analiz etti.

Borsada hangi sektörler parlıyor? Şekil 2 — Tartışmanın özeti. (Fotoğraf: VNB)

Şu ana kadar son haftalarda özellikle 18 Ağustos ve Eylül başındaki düşüşün ardından belirgin bir düşüş yaşanırken, piyasa likiditesinin azalmaya başladığı görülüyor.

Bu nedenle Sayın Nguyen The Minh, 2023'ün dördüncü çeyreğinde ve 2023'te yatırımcıların önümüzdeki dönemde hangi sektör grubuna yatırım yapacaklarına karar vermek için üçüncü çeyrek iş sonuçlarını beklemeleri gerektiğini söyledi.

Hangi sektöre "para yatırılmalı"?

Şu anda, ekonominin geneli kısa vadeli zorluklarla karşı karşıya ve bu durum işletmelerin iş sonuçlarını etkiliyor. Bu nedenle, çelik, menkul kıymetler, petrol ve gaz ve teknoloji gibi sektörler de dahil olmak üzere bu yıl pozitif kâr artışı sağlayan sektör gruplarının sayısı çok fazla değil.

SSI Research Hisse Senedi Analizi Müdür Yardımcısı Bay Dao Minh Chau, menkul kıymetler grubuyla ilgili olarak, bu yılın üçüncü çeyreğinde piyasa likiditesinin geçen yılın ortalamasına göre %50 artmasının, menkul kıymet şirketlerinin aracılık ve kredi gibi alanlardaki iş sonuçlarını artırmasına yardımcı olduğunu analiz etti.

Borsada hangi sektörler parlıyor? Şekil 3

İkincisi, çelik grubu. Çelik şirketlerinin neredeyse tamamı 2022'de rekor seviyede zarar kaydetti. Bu yılın ikinci yarısında, çelik şirketlerinin ortalama seviyeye geri dönmeyeceği, ancak geçen yılın sonuçlarına göre iyileşme göstereceği ve şirketlerin 2022'deki gibi büyük stok karşılıkları kaydetmeyeceği tahmin ediliyor. Şu anda çelik fiyatları sadece sabit kaldı ve artış göstermedi.

Petrol ve gaz grubunda, petrol fiyatları bu yılın ikinci yarısında oldukça iyi bir toparlanma gösterdi. Önümüzdeki dönemde, önde gelen tahmin kuruluşlarının tümü, toparlanan talep ve Rusya ile OPEC+'ın devam eden azaltım politikaları nedeniyle petrol fiyatlarının varil başına 90 ABD doları civarına gerileyebileceğini öngörüyor. Ayrıca, son dönemdeki çatışmalar da kısa vadede petrol fiyatlarını destekleyebilecek bir faktör olacak.

SSI Research liderleri, 2023'teki %3'lük düşüşe kıyasla 2024 yılına kadar toplam şirket kârlarının %17 artacağını ve büyümenin daha fazla sektör grubundan kaynaklanacağını öngörüyor. Perakende, çelik, gübre ve deniz ürünleri gibi birçok sektör grubunda şirket kârlarının 2024 yılında güçlü bir şekilde artması bekleniyor.

Ancak mevcut değerleme seviyesi, kârın toparlanma ihtimalini kısmen yansıtıyor. Bu nedenle yatırımcılar, "doğru zamanda alım yapmak" yerine, düzeltmeler sırasında alım yapmayı düşünmeli, dedi Bay Dao Minh Chau.

Yorum (0)