Hisse senedi fonu 2 yıldan uzun süredir en yüksek seviyede geri çekildi, hala bir dizi kodu titizlikle 'topluyor'

MBB, HVN, ACV, OCB, HDB, HPG, STB... fonların geçen ağustos ayında en çok net alım yaptığı hisse senetleri oldu.

Hisse senedi fonları VN Endeksi'nin keskin bir şekilde arttığı ayda sert bir şekilde geri çekildi - Fotoğraf: QUANG DINH

Fiingroup'un yakın zamanda güncellenen raporunda, Ağustos 2025'te hisse senedi fonu grubunda güçlü bir sermaye çekme dalgası kaydedildiği belirtildi.

Hangi fon net satış baskısı altındadır?

İstatistiklere göre, 74 fondan (açık uçlu fonlar, kapalı uçlu fonlar ve ETF'ler dahil) 47'si net olarak çekildi ve toplam değer 8.500 milyar VND'ye ulaştı. Bunların arasında en büyük payı ETF ve açık uçlu fon grupları oluşturdu.

Buna karşılık, kalan 27 fon, sadece yaklaşık 793 milyar VND tutarında mütevazı bir net alım gerçekleştirdi ve bu da telafi etmeye yetmedi. Sonuç olarak, hisse senedi fonlarının tamamı, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan ve hatta Temmuz 2024'teki net çekim rekorunu bile aşan 7.600 milyar VND tutarında negatif nakit akışı kaydetti.

Sermaye çekme baskısı, Fubon FTSE Vietnam ETF, K Vietnam Equity ve VEIL'de yoğunlaştı. Özellikle, Dragon Capital tarafından yönetilen iki ETF - DCVFMVN30 (E1VFVN30) ve DCVFMVN Diamond (FUEVFVND) - da önemli miktarda net çekim yaşadı.

Bunun başlıca nedeni, Taylandlı yatırımcıların mevduat makbuzları (DR) aracılığıyla sahipliklerinin azalmasıdır. Ağustos ayında Taylandlı yatırımcılar, E1VFVN30 fon sertifikalarına dayalı 643,7 milyar VND tutarında DR ve FUEVFVND fon sertifikalarına dayalı 938,4 milyar VND tutarında DR satarak, iki fonun toplam net çekiminin sırasıyla %87 ve %84'ünü oluşturmuştur.

Bu fonların sattığı en önemli portföyler, bankalar (ACB , VCB, TCB) ve perakende (MWG) gibi büyük sermayeli hisse senetlerinde yoğunlaştı.

Ağustos ayında fonlar tarafından en güçlü şekilde satın alınan hisse senedi grubu

Ayrıca rapora göre, MBB hissesi, Ağustos 2025'te fonlar tarafından hacim açısından en çok satın alınan hisse olurken, piyasadaki en yüksek alım sayısına ulaşarak 45 fonla alıma katılım sağladı ve Temmuz ayındaki net satış durumuna göre güçlü bir geri dönüş kaydetti.

Ana itici güç, birçok ETF fonunun aktif katılımıyla birlikte varlıklarını %11,8'e çıkaran PYN Elite fonundan geldi. Bankacılık grubundaOCB , HDB ve STB kodları da önemli ölçüde net alım yaptı. Özellikle STB, PYN Elite'in varlıklarını %18'den %18,8'e çıkarmasıyla öne çıkarken, VN30'u yakından takip eden ETF fonları, bu hissenin sepete eklenmesi nedeniyle alımlarını artırdı.

Sadece bankalar değil, ACV de PYN Elite ve VLGF uzun vadeli büyüme fonundan gelen sermaye akışları sayesinde en büyük 10 net alıcı arasına girdi. Petrol ve gaz hisseleri ise VESAF'tan gelen güçlü taleple desteklendi.

TCB ve ACB'de net satışlar devam ediyor

Öte yandan, büyük sermayeli bankalar satış baskısı altında kalmaya devam etti. TCB, üst üste üçüncü ay net satış hacminde lider oldu ve en fazla fonun katıldığı banka oldu.

Net satışları en güçlü olan hisse senedi grubu

Satış baskısı, K-Vietnam, VFMVSF, VESAF, VMEEF ve kapalı uçlu fon VEIL gibi açık uçlu fonlarda yoğunlaştı. VFMVSF hariç, kalan üç fon Ağustos ayında güçlü net çıkışlar kaydetti. Ayrıca, VNDiamond endeksinin referans aldığı ETF grubu, 2025'in 3. çeyreğindeki yeniden yapılandırma döneminde hisse senedinin payının azalması nedeniyle TCB'yi de net sattı.

SSI hisseleri, iki ay üst üste net alım yaptıktan sonra, yoğun satış yapılan hisseler grubuna geri döndü. Satış baskısı çoğunlukla açık uçlu fonlardan (VFMVSF, UVEEF, VMEEF) ve Fubon FTSE Vietnam ve Global X MSCI Vietnam gibi yabancı ETF'lerden geldi.

Hisse senedi fonu grubu, son iki yılda yaklaşık 65.000 milyar VND net çekim gerçekleştirdi; bu rakam, aynı dönemde yabancı yatırımcıların emir eşleştirmeleri yoluyla elde ettiği toplam net satış değerinin yüzde 45'ine denk geliyor.

Bu durum, son dönemde yurt içi borsalarda yaşanan olumlu gelişmelere rağmen sermaye çekme baskısının artmaya devam ettiğini gösteriyor.

Hisse senedi fonlarının aksine, tahvil fonları, kümülatif değeri 13.000 milyar VND'yi aşan istikrarlı bir sermaye giriş eğilimini sürdürdü. Bu rakam, hisse senedi fonlarının net çekim hacmiyle karşılaştırıldığında mütevazı kalsa da, yatırımcıların daha istikrarlı ve daha az riskli ürünlere olan tercihini açıkça yansıtmaktadır.

Konuya geri dön

BINH KHANH

Kaynak: https://tuoitre.vn/quy-co-phieu-rut-rong-manh-nhat-hon-2-nam-van-miet-mai-gom-mot-loat-ma-2025091810470558.htm