Vietnam'ın birleşme ve satın alma pazarı 10 ayda 2,3 milyar dolara ulaştı

9 Aralık öğleden sonra, Ho Chi Minh şehrinde, Maliye Bakanlığı himayesinde Finans - Yatırım Gazetesi tarafından düzenlenen 17. Vietnam Birleşme ve Devralmalar Forumu 2025 (M&A Vietnam Forum 2025) gerçekleştirildi. Toplantıya yönetim ajanslarının liderleri, ekonomi uzmanları, yatırımcılar, yatırım fonları ve yerli ve yabancı iş dünyasından 500'den fazla delege katıldı.

Bu yılki "Yeni Pozisyon - Yeni Fırsatlar" temalı etkinlik, Güneydoğu Asya bölgesinin 2025'in büyük bölümündeki kasvetli havasının aksine, Vietnam birleşme ve satın alma pazarının istikrarını koruması bağlamında gerçekleşti.

17. Vietnam Birleşme ve Devralmalar Forumu 2025'e (M&A Vietnam Forumu 2025) bakış.

KPMG verilerine göre, 2025 yılının ilk 10 ayında Vietnam'da toplam değeri 2,3 milyar ABD doları olan 218 birleşme ve satın alma işlemi kaydedildi. Bu durum, yatırımcıların özellikle kâr marjlarının baskı altında olduğu veya büyüme talebinin yavaş olduğu sektörlerde daha dikkatli ve daha temkinli değerlemeler yapma eğilimini yansıtıyor.

Etkinliğin açılış konuşmasını yapan Finans - Yatırım Gazetesi Genel Yayın Yönetmeni ve Forum Düzenleme Komitesi Başkanı Pham Van Hoanh, Vietnam ekonomisinin 2025 yılındaki güçlü dönüşümüne vurgu yaptı. Hoanh, GSYİH büyümesinin temelinin birçok atılım gerçekleştirdiğini, siyasi istikrarın ve kurumsal iyileştirme sürecinin, hukuk reformuna ilişkin 66 sayılı Karardan borsa piyasasının iyileştirilmesi yol haritasına kadar, Vietnam'ın uluslararası yatırım haritasındaki konumunu iyileştirmeye katkıda bulunduğunu söyledi.

Bay Hoanh, "Yeni pozisyon yeni fırsatlar yaratıyor. Yaklaşan birleşme ve satın alma dalgası sadece bir mülkiyet devri değil, aynı zamanda kurumsal yeniden yapılanma, yönetişimin iyileştirilmesi, üretkenliğin artırılması ve önümüzdeki on yılda Vietnam'ın ekonomik büyümesinin desteklenmesi için itici güç olacak," dedi.

Forumun açılış konuşmasını Finance - Investment Gazetesi Genel Yayın Yönetmeni Pham Van Hoanh yaptı.

Özellikle, büyük ölçekli işlem grubu, çoğunluğu uluslararası yatırımcılardan olmak üzere yaklaşık 1 milyar ABD doları tutarında işlem hacmine katkıda bulunarak, yüksek kaliteli varlıkların ve istikrarlı operasyonların cazibesini ortaya koydu. 2024'teki zirvenin ardından, ortalama işlem hacmi 29,4 milyon ABD dolarına geri dönerek, piyasayı orta segmentte dengeli ve daha canlı bir duruma getirdi.

Yurt içi sermaye akışları, toplam işlem değerinin %30'undan fazlasını oluşturarak önemli bir itici güç olmaya devam ederken, özellikle yılın en büyük işlemlerinin çoğuna öncülük eden Singapur, Japonya, ABD ve Güney Kore'den gelen yabancı sermaye akışları güçlü bir şekilde varlığını sürdürdü.

Bu yılın dikkat çeken anlaşmaları ağırlıklı olarak gayrimenkul, malzeme, finans ve sağlık sektörlerine odaklanıyor. 1-1,5 milyar ABD doları değerindeki birkaç büyük anlaşmanın tamamlanma aşamasına gelinmesinin, 2026-2027 dönemi için yeni bir ivme yaratması bekleniyor.

Yabancı yatırımcıların sermaye katkıları ve hisse alımlarındaki keskin artış, birleşme ve devralmaların giderek daha cazip bir sermaye kanalı haline geldiğini göstermektedir. Maliye Bakanlığı verilerine göre, 2025 yılının ilk 11 ayında kayıtlı toplam yabancı yatırım sermayesi %7,4 artışla 33,69 milyar ABD dolarına ulaşırken, sermaye katkıları ve hisse alımları aynı dönemde %50,7 artışla 6,117 milyar ABD dolarını aşmıştır.

Düzenleme Komitesi, 2026 yılına girerken, Arazi Kanunu ve yatırım prosedürlerinde iyileştirmeler; daha şeffaf bir tahvil piyasası; yenilenebilir enerji alanını genişleten doğrudan elektrik satış mekanizması (DPPA); hastaneler, teşhis ve tıbbi teknoloji alanlarındaki güçlü yatırım trendi; ve tedarik zincirindeki değişimler dalgasının malzeme, sanayi ve ihracata yönelik üretim alanlarına sermaye akışını çekmeye devam etmesi gibi bir dizi önemli itici güç sayesinde Vietnam'daki birleşme ve devralma beklentilerinin daha olumlu olacağını değerlendirdi. Kısa vadeli tüketim büyümesi yavaş olsa da, istikrarlı makroekonomik temel sayesinde sağlık, perakende, lojistik, teknoloji ve temel hizmetler alanlarındaki orta vadeli talep artmaya devam edecektir.

Forumda Maliye Bakan Yardımcısı Tran Quoc Phuong bir konuşma yaptı.

Forumda konuşan Maliye Bakan Yardımcısı Tran Quoc Phuong, genel olarak Vietnam'ın ve özellikle de Vietnam birleşme ve satın alma pazarının yabancı yatırımcılar tarafından her zaman güvenli, cazip ve potansiyel bir pazar olarak görüldüğünü vurguladı. Hem yerli hem de yabancı yatırımcılar, Vietnam ekonomisinin büyüme potansiyeline ve Vietnam'ın bir yatırım destinasyonu olarak sahip olduğu potansiyele ve fırsatlara hâlâ büyük güven duyuyor.

"Vietnam'ın, özellikle yarı iletkenler ve yapay zeka gibi ileri teknoloji ve öncü alanlarda yabancı yatırım çekme konusunda bölgedeki en üst sıradaki konumunu koruyacağına her zaman inanıyorum... Bu alanda birleşme ve satın almalar önemli bir sermaye kanalı olmaya devam ediyor. ABD ve Avrupa'dan yabancı yatırımcılar ile Japonya, Kore, Singapur ve Tayland'dan geleneksel Vietnamlı yatırımcılar... bu yolla Vietnam'a yatırım yapmaya hâlâ büyük ilgi duyuyorlar," diye belirtti Bakan Yardımcısı Tran Quoc Phuong.

Bakan Yardımcısı ayrıca, küresel şirketlerin ilgisini çeken sektörlerin başında yapay zeka ve yarı iletkenler olmak üzere yüksek teknoloji sektörleri olduğunu belirtti. NVIDIA ve Qualcomm, yapay zeka alanındaki Ar-Ge faaliyetlerini genişletmek amacıyla Vietnamlı şirketlerden hisse satın almak için anlaşmalar yaptı.

Forum kapsamında iki tartışma oturumu düzenlendi. İlk tartışma oturumunda, KPMG Vietnam Birleşme ve Satın Alma Danışmanlık Departmanı Başkanı Sayın Michael Dwyer, küresel sermaye akışlarındaki değişim, çokuluslu şirketlerin birleşme ve satın alma stratejileri ve kurumsal reformlardan kaynaklanan yeni itici güçler gibi önemli eğilimlere değinerek, Vietnam Birleşme ve Satın Alma pazarına genel bakış sunan bir rapor sundu.

Bu oturumda konuşmacılar, Vietnam'ın konumunun yükselmesine katkıda bulunan faktörlerin analizine odaklandı. Bunlar arasında 2025'te jeopolitik ve tedarik zinciri rekabetinin etkisi; yapay zeka, yarı iletkenler, temiz enerji gibi "mega trendlere" katılımın avantajları; küresel asgari vergiyle iyileştirilmiş yasal ortam, yeni Arazi Kanunu, yatırım prosedürü reformu; özel sektörün ve sermaye piyasalarının dinamizmi yer aldı.

Birçok uzman, Vietnam'ın reformları teşvik etmeye ve kurumsal verilerin şeffaflığını artırmaya devam etmesi halinde önümüzdeki yıllarda "ASEAN'ın birleşme ve satın alma merkezi" olma yolunda tüm koşullara sahip olduğuna inanıyor.

“Yeni Fırsatlar: Kurumsal Yeniden Yapılanma ve Birleşme ve Satın Alma Dalgası 2026-2030” temalı ikinci tartışma oturumunda uzmanlar, 2025-2030 döneminde pazar için “yeni fırsatları” tartışmaya odaklandı. Yeni birleşme ve satın alma döngüsüne öncülük etmesi beklenen sektörler arasında finans - bankacılık, yenilenebilir enerji, altyapı, teknoloji ve tüketim yer alıyor.

Bahsedilen ana odak noktalarından biri, borç ve nakit akışı baskısı altındaki birçok işletmenin yeniden yapılandırma hedeflerine dönüşme olasılığı bulunan ve stratejik yatırımcılar için fırsatlar yaratan "kurtarma" birleşme ve devralmalarıdır. Bu eğilim özellikle gayrimenkul, finans, enerji ve altyapı sektörlerinde belirgindir.

Forumda ayrıca, sermayeyi ve şirket değerlemesini optimize etme stratejisi olarak halka arz ile birleşme ve devralma arasındaki bağlantıya da değinildi. SPV, kazanç paylaşımı, opsiyonlar vb. işlem modellerinin Vietnam'da giderek daha popüler hale geldiği düşünülüyor.

Etkinlikte, Düzenleme Komitesi, 2024-2025 yıllarındaki tipik birleşme ve devralma anlaşmalarını ve mükemmel danışmanlık kuruluşlarını ödüllendirdi, ayrıca bir sergi ve yatırım bağlantısı düzenleyerek, işbirliği ağının genişletilmesine ve katılımcı işletmeler için stratejik ortaklar bulunmasına katkıda bulundu.

Kaynak: https://baotintuc.vn/kinh-te/thi-truong-ma-viet-nam-dat-23-ty-usd-trong-10-thang-20251209141925693.htm