Bankalardaki mevduatlar daha yavaş artıyor, para hisse senetlerine akmazsa nereye gidecek?

VPBanks Menkul Kıymetler uzmanları, mevduattaki artışın krediye kıyasla düşük kalmasının, mevduat faizlerinin düşük olduğu dönemlerde insanların mevduatlarını çekerek daha karlı olan altın, gayrimenkul ve yatırım kanallarına yönelmesinden kaynaklandığını düşünüyor.

Düşük faiz oranları, geçen yılın aynı dönemine göre daha düşük mevduat büyümesi - Fotoğraf: QUANG DINH

Veri Genel İstatistik Ofisi 27 Eylül 2024 tarihi itibarıyla kredi kuruluşlarının sermaye hareketliliğinin %4,79 (geçen yılın aynı döneminde %6,63) arttığı, kredi büyümesinin ise %8,53 (geçen yılın aynı döneminde %6,24) olduğu açıklandı.

Kredi büyümesi sermaye hareketliliğinin neredeyse iki katı olduğunda ne görüyorsunuz?

Bu eğilim, birçok bankanın finansal raporlarında kredi büyümesinin seferberliği aştığının görüldüğü yılın ilk yarısından bu yana devam ediyor.

Örneğin, Vietcombank'ın müşterilerine olan vadesi geçmiş kredileri bu yılın ilk yarısında %7,8 oranında artarak 99,3 milyar VND tutarında kredi kullandırımına imza attı.

Vietcombank'ta mevduat mobilizasyonu, bu yıl başındaki 1,39 trilyon VND'ye kıyasla %1,5 azalarak 1,37 trilyon VND'nin üzerine çıktı. Diğer birçok bankada da kredi büyümesi mobilizasyonun üzerinde gerçekleşti.

VPBanks Menkul Kıymetler uzmanlarına göre, mobilizasyondaki düşük artış, insanların paralarını çekip altına yönelme eğiliminde olmasından kaynaklanıyor. gayrimenkul veya mevduat faiz oranlarının düşük olduğu dönemlerde daha yüksek karlılığa sahip diğer yatırım kanalları. Özellikle düşük faiz oranlarına sahip Big4 bankalarının etkisi çok büyük.

Eylül sonu itibarıyla normal bankacılık grubunun 12 aylık ortalama faiz oranı yılbaşına göre 13 baz puan artarak yüzde 5'e yükselirken, kamu bankaları grubunun faiz oranı yılbaşına göre 26 baz puan düşüşle yüzde 4,7 seviyesinde sabit kaldı.

VPBanks uzmanları, likidite açığını kapatmak için bankaların sermayeyi ikinci piyasada ve diğer birçok kanalda harekete geçirme eğiliminde olduğunu belirtti. Bunlar arasında yabancı sendikasyon kredileri, stratejik sermaye satışı, tahvil ihracı, kıymetli evrak ihraç araçları vb. yer alıyor.

Mevduat faizlerinin yeniden kademeli olarak artması, altın piyasasının sıkılaşması, gayrimenkul piyasasının gözlem aşamasında olması ve borsanın durgun seyretmesi, VPBanks uzmanlarına göre mevduat hareketliliğinin yeniden artmasını sağlayacak unsurlar olacak.

Neden hisse senetlerine para akışı olmuyor?

Yılın başında birçok birim, düşük mevduat faiz oranlarıyla birlikte, stoklamak Bankalardan para çekilip daha aktif bir şekilde yatırıldığında fayda sağlayacaktır.

Ancak yılın ilk yarısında VN-Endeksi daha iyi bir likiditeye sahip olsa da daha sonra bir uyum ve birikim dönemine girerek birçok yatırımcıda hayal kırıklığı yarattı.

Konuş Vietnam İnşaat Menkul Kıymetler Genel Müdür Yardımcısı Sayın Do Bao Ngoc, hisse senedi likiditesinin son 4 aydır azaldığını söyledi.

Verilere göre, Eylül ayında seans başına ortalama işlem hacmi 13,5 milyar VND'nin biraz üzerinde gerçekleşti ve bu, yaklaşık bir yılın en düşük seviyesi oldu.

Hisse senedi likiditesi bu yıl Haziran'dan Eylül'e keskin bir düşüş yaşadı - Veri: VDCS

Bu arada, gayrimenkul veya altın piyasasına bakıldığında, fiyatlar keskin bir şekilde artmış ve bu durum birçok yatırımcı için daha fazla "FOMO" etkisi yaratmış. Özellikle apartman çılgınlığı, her gün fiyat artışından endişe duyan birçok müşteriyi "sabırsız" hale getirmiş. Bay Ngoc'a göre bunlar, son zamanlarda borsa psikolojisine katkıda bulunan faktörler.

Bay Ngoc'a göre, son zamanlarda borsa likiditesi iyileşti ve birçok seansta 20.000 milyar VND'yi aştı. Yurt içi gayrimenkul ve altın piyasaları aşırı yüksek bir fiyat seviyesine itildiğinde, yurt içi nakit akışı yeni seçeneklerle karşı karşıya kalıyor. Spekülasyonun cazibesi de azaldı.

Ngoc, "Borsa, ekonominin daha net toparlanması ve daha yüksek büyümeye ulaşmasıyla daha iyi büyüme beklentisi içinde" yorumunu yaptı.

MB Menkul Kıymetler (MBS) Analiz Direktörü Bayan Tran Thi Khanh Hien de, her yatırım kanalına yapılacak tahsisin, her kişinin risk iştahına ve yatırım hedeflerine bağlı olacağına inanıyor. Yüksek likiditeye ihtiyaç duyan yatırımcılar için, menkul kıymetlerin tahsis için tercih edilen kanal olduğu açıktır.

Bankalar "parasızlık"tan mı endişe ediyor?

MB Menkul Kıymetler (MBS), düşen döviz kurları üzerindeki baskı bağlamında, Devlet Bankası'nın Eylül ayında bankacılık sistemine aktif desteğini sürdürdüğünü ve bankalararası faiz oranlarını düşürmeyi hedeflediğini bildirdi.

30 Eylül tarihi itibarıyla Devlet Bankası tarafından sisteme pompalanan paranın toplam net değeri, %4 - %4,25 faiz oranı ve 7 günlük vadeyle 128,200 milyar VND olarak tahmin ediliyor.

Hazine Müsteşarlığı ayrıca, bu ay ticari bankalardan beklenen maksimum 350 milyon ABD doları tutarında döviz alımı yapılması gerektiğini duyurdu. Bu hamle, sistem likiditesinin artmasına yardımcı olacak.

MBS uzmanlarına göre, mevduat faizlerindeki artış eğilimi eylül ayında yavaşlamaya devam etti. Sadece birkaç bankanın faiz oranlarını %0,1-0,5 oranında artırması, sistemin likiditesinin ayın ilk haftalarında oldukça bol olduğunu gösterdi.

Ancak, birçok işletmenin borçlarını geri ödeme kabiliyetini kaybetmesine neden olan Yagi Tayfunu'nun yol açtığı ciddi hasar, batık krediler üzerindeki baskıyı artırabilir. MBS'ye göre bu durum, bankaları yeni sermaye çekmek için mevduat faiz oranlarını ayarlamaya devam etmeye teşvik ederek likiditeyi sağlamaya yardımcı oluyor.

MBS, kredi büyümesinin toparlanması bağlamında girdi faiz oranlarının yıl sonuna kadar 20 baz puan kadar hafifçe artacağını ve bunun sistem likiditesi üzerinde baskı yaratacağını öngörüyor.

Kaynak