Тиск з боку поставок продовжує тиснути на ринок какао

Відновлення пропозиції призвело до зниження цін на какао, тоді як підвищений попит продовжував дещо зростати в ціні на кукурудзу. Поляризована картина продовжувала домінувати на світовому товарному ринку під час вчорашньої торгової сесії (11 листопада). Наприкінці торгів величезний тиск покупців допоміг індексу MXV продовжити зростання майже на 0,8% до 2375 пунктів – найвищого рівня з початку лютого.

Ціни на какао продовжують падати

Наприкінці вчорашньої торгової сесії ринок промислової сировини зафіксував чітку диференціацію між товарами. Примітно, що ціни на какао, після досягнення 6-тижневого максимуму у вівторок минулого тижня, повернулися до низхідного тренду, коли основний регіон виробництва та постачання у світі – Африка – отримав добрі новини щодо врожаю. Наприкінці вчорашньої сесії ціни на какао продовжили знижуватися майже на 4,5% до 5 829 доларів США/тонна.

Виробник шоколаду Mondelez нещодавно повідомив, що виробництво какао в Західній Африці зараз на 7% вище за середній показник за п'ять років і «значно випереджає» аналогічний період минулого року. Збір врожаю також йде добре, оскільки Західна Африка зараз перебуває в посушливій фазі, але спостерігаються невеликі опади, які підтримують вологість ґрунту на помірному рівні. Суха погода не лише сприяла збору врожаю та сушці бобів, але й полегшила транспортування, оскільки дороги розчищені від бруду.

У Кот-д'Івуарі минулого тижня обсяги імпорту какао залишалися високими, що сприяло покращенню поставок на міжнародний ринок. Звіт, опублікований 11 листопада, показав, що за тиждень, що закінчився 9 листопада, обсяг імпорту досяг 107 000 тонн, що майже на 19% більше, ніж за попередній тиждень, і перевищує середній п'ятирічний показник за той самий період. Однак сукупний обсяг імпорту з початку сезону зараз становить лише близько 411 000 тонн, що на 9,6% менше, ніж за аналогічний період минулого року (455 000 тонн), і все ще нижче середнього п'ятирічного показника в 462 000 тонн. Однак цей розрив поступово скорочується, що відображає позитивні ознаки відновлення регіональних поставок.

Тим часом світовий попит на какао продовжує слабшати, що стає фактором, що чинить тиск на ринок у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

30 жовтня генеральний директор виробника шоколаду Hershey заявив, що продажі на Хелловін цього року були досить розчаровуючими. На цю подію припадає майже 18% від загального річного обсягу продажів цукерок у США до 2024 року, поступаючись лише Різдву, тому такий низький рівень продажів свідчить про чітку тенденцію до уповільнення споживання.

В Азії Регіональна асоціація какао повідомила про 17% падіння виробництва какао-бобів у третьому кварталі у річному обчисленні до 183 413 тонн, що є найнижчим показником за третій квартал за дев'ять років. Подібна тенденція спостерігалася в Європі, де обсяг помелу знизився на 4,8% до 337 353 тонн, що є 10-річним мінімумом за той самий період.

Натомість у Північній Америці, за даними Національної асоціації кондитерів, обсяг виробництва шоколадних цукерок у третьому кварталі зріс на 3,2% у річному обчисленні до 112 784 тонн. Однак аналітики застерігають, що ця цифра може неточно відображати реальність, оскільки звіти надходять від дедалі більшої кількості компаній. Дані дослідницької фірми Circana показують, що за 13 тижнів, що закінчилися 7 вересня, продажі шоколадних цукерок у Північній Америці впали більш ніж на 21% у річному обчисленні, що свідчить про те, що споживчий попит залишається слабким.

Ціни на кукурудзу зростають на тлі сподівань на покращення споживання

Згідно з даними MXV, сільськогосподарський ринок зафіксував неоднозначну динаміку серед товарів, серед яких виділялися ціни на кукурудзу, які зросли більш ніж на 0,5% до 170 доларів США/тонна, продовживши зростання на другу сесію. Основною рушійною силою зростання цін стали очікування щодо покращення світового споживчого попиту.

Примітно, що уряд Таїланду схвалив план різкого збільшення імпорту кукурудзи зі США та зниження імпортних тарифів до 0%. За словами речника Сіріпонга Ангкасакулкіата, Бангкок імпортує 1 мільйон тонн кукурудзи без сплати мита в період з лютого по червень 2026 року, що майже в 20 разів перевищує попередню річну квоту в 54 700 тонн з 20% тарифом.

*Прайс-лист на сільськогосподарську продукцію*

Водночас тайванська група MFIG (Китай) зробила пропозицію щодо купівлі 65 000 тонн кукурудзи для корму тварин, причому постачання можливе зі США, Аргентини, Бразилії або Південної Африки. Цей крок сприяв зміцненню впевненості у відновленні попиту на імпорт у короткостроковій перспективі.

З іншого боку, світові постачання кукурудзи залишаються під загрозою. У Китаї, другому за величиною виробнику у світі, тривалі дощі та повені в жовтні вплинули на понад 364 000 гектарів посівів, особливо у двох ключових провінціях Хенань та Шаньдун. Метеорологічні звіти повідомляють, що це був найдовший сезон дощів за 60 років, що призвело до збільшення вологості ґрунту більш ніж на 50% порівняно із середнім показником за багато років, а багато кукурудзяних полів проросли або запліснявіли прямо на полях.

У США аналітики очікують, що Міністерство сільського господарства США (USDA) знизить оцінку врожайності кукурудзи у своєму наступному листопадовому звіті, відображаючи несприятливі погодні умови наприкінці сезону. Однак новина про те, що 95% посівних площ під кукурудзою зібрано, свідчить про те, що фактичні запаси залишаються відносно великими.

Тим часом експорт кукурудзи зі США за тиждень, що закінчився 6 листопада, досяг лише близько 300 000 тонн, що є різким скороченням через зниження попиту з боку Мексики, що створює певний тиск на динаміку відновлення цін.

Загалом, ціни на кукурудзу дещо зросли протягом останньої сесії через покращення очікувань щодо споживання та ризики щодо поставок в Азії, але зростання було обмежене уповільненням експорту зі США та близьким завершенням збору врожаю.

Прайс-лист на деякі інші товари