Срібло стає стратегічним активом США, світові ринки переживають потрясіння

(Ден Трі) - Рішення США внести срібло до списку стратегічних мінералів сколихнуло ринок, спричинивши міграцію срібла з Лондона до Нью-Йорка та відкривши нову главу для цього інвестиційного каналу.

На початку листопада на світовому ринку дорогоцінних металів сталася надзвичайна подія. У Нью-Йорку срібні сховища були заповнені до рекордного рівня. Водночас у Лондоні, ще одному великому фінансовому центрі, виник тимчасовий дефіцит срібла. Ця нестача була прямою відповіддю на знакове рішення Вашингтона: Міністерство внутрішніх справ США офіційно додало срібло до списку «стратегічних корисних копалин».

Цей крок одразу змінив статус срібла, з дорогоцінного металу, що використовувався переважно для ювелірних виробів та зберігання, на актив, що має значення для національної безпеки, а також перегорнув нову сторінку для гри інвесторів.

Зміна позиції срібла змінює стратегії інвесторів (Фото: Bankrate).

Коли срібло перестає бути просто прикрасою

Згідно з USGS, корисна копалина вважається «стратегічною», коли вона є важливою для економічної або національної безпеки та має ланцюг поставок, вразливий до збоїв. Включення срібла до цього списку, разом з міддю та металургійним вугіллям, є чітким сигналом того, що його роль вийшла за межі традиційних цінностей.

Фактично, понад 60% поточного попиту на срібло припадає на промислове застосування. Воно є важливим компонентом сонячних панелей, електромобілів (EV) та низки електронних пристроїв. Оскільки світ прискорює перехід на зелену енергетику та цифровізацію, очікується, що попит на срібло продовжуватиме стрімко зростати.

Формальне визнання цієї важливості Сполученими Штатами, які імпортують близько двох третин свого споживання срібла, має два основні наслідки. По-перше, це означає, що вітчизняні проекти з видобутку срібла можуть отримати федеральну підтримку. По-друге, і це важливіше для світового ринку, це відкриває двері для тарифів або інших торговельних обмежень для захисту внутрішніх ланцюгів поставок.

Саме страх перед потенційними тарифами спричинив масштабне накопичення срібла в Нью-Йорку як спосіб захисту від ризиків для банків і трейдерів.

Глобальний ланцюг поставок напружений.

Наразі ціна срібла торгується близько 53 доларів за унцію, що наближається до чотиритижневого максимуму, і ціни на нього перебувають під тиском через зростаючий дефіцит пропозиції. Світовий обсяг видобутку корисних копалин становить лише близько 820 мільйонів унцій на рік, тоді як очікується, що загальний попит цього року перевищить 1,24 мільярда унцій, що є найбільшим стійким дефіцитом за понад десять років.

Стратегічний статус срібла з'являється на тлі і без того нестабільного ринку. Аналітики кажуть, що ринок срібла вже п'ять років перебуває в дефіциті пропозиції через стрімке зростання промислового попиту, який виснажив надземні запаси срібла до тривожного рівня.

Рішення США створює додатковий тиск на і без того напружений ланцюг поставок. Метью Пігготт, директор із золота та срібла в Metals Focus, заявив, що ринок срібла, ймовірно, зіткнеться з подальшим загостренням та підвищеною волатильністю цін.

Ця напруженість відображається в ринкових показниках. У жовтні дохідність срібла, орендованого в Лондоні, злетіла до рекордно високого рівня – понад 34%. Ринок також спостерігав безпрецедентну премію спотових цін над ф'ючерсними цінами, що є чіткою ознакою дефіциту фізичної пропозиції.

«Оскільки США визнають срібло стратегічним мінералом, світові пропозиції можуть стати більш обмеженими, оскільки ланцюги поставок будуть захищені, внутрішній видобуток у США буде заохочуватися, а також можуть бути запроваджені тарифи», – пояснив Джигар Тріведі, аналітик Reliance Securities.

Для основних країн-імпортерів срібла, таких як Індія, це може означати вищі імпортні витрати або обмежені постачання, що призведе до подальшого зростання внутрішніх цін на срібло.

Можливості та ризики для інвесторів

Зміна статусу срібла змінює стратегії інвесторів. Білий метал тепер має дві характеристики: він є одночасно безпечним активом, як золото, і важливим промисловим товаром, як мідь.

З точки зору інвестицій, це позитивний знак. Пан Тріведі зазначив: «Якщо срібло зараз розглядається як стратегічний метал з вищим промисловим попитом, обмеження пропозиції та стратегічні проблеми можуть сприяти довгостроковому зростанню цін на срібло». Ціни на срібло, які досягли рекордно високого рівня понад 54 долари за унцію в жовтні, також є свідченням цієї привабливості.

Ціни на срібло різко зросли після того, як метал став стратегічним мінералом у США (Фото: Goldprice).

Однак, шлях попереду не такий вже й райдужний. Успіх срібла може виявитися найбільшим ризиком. На срібло припадає близько 15% вартості сонячної панелі, і з огляду на його таку високу ціну, виробники матимуть сильний стимул зменшити кількість срібла, яке вони використовують, або навіть повністю замінити його дешевшими матеріалами, такими як мідь.

«Кожне зростання ціни на срібло на 10 доларів збільшує тиск на скорочення його використання», – проаналізував пан Пігготт. Технологія заміни срібла міддю є новою та неперевіреною у великих масштабах, але вона становить екзистенційний ризик для довгострокового попиту.

В результаті, інвестори більше не можуть просто дивитися на макрофактори, такі як інфляція чи монетарна політика, щоб оцінити потенціал срібла. Їм потрібно проаналізувати цикл промислового попиту, розвиток сонячних технологій та геополітичну політику, пов'язану з ланцюгом поставок.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm