Американські акції дещо зросли минулого тижня, оскільки увага переключилася на ФРС

Фондовий ринок США провів позитивний торговий тиждень і 5 грудня закрився незначним зростанням, оскільки останні економічні дані продовжували посилювати очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС) на засіданні наступного тижня.

Заходи на Нью-Йоркській фондовій біржі, США. Фото: THX/TTXVN

Наприкінці торгової сесії 5 грудня промисловий індекс Доу-Джонса зріс на 104,05 пункту (0,22%) до 47 954,99 пункту. Тим часом композитний індекс S&P 500 додав 13,28 пункту (0,19%) до 6 870,40 пункту, а композитний технологічний індекс Nasdaq додав 72,99 пункту (0,31%) до 23 578,13 пункту.

Протягом тижня всі три основні індекси зафіксували друге поспіль тижневе зростання. Зокрема, S&P 500 зріс на 0,31%, Nasdaq – на 0,91%, а Dow Jones – на 0,5%.

Основні визначальні фактори

Минулого тижня на фондовому ринку домінували два основні фактори: повернення затриманих економічних даних та зростання очікувань щодо пом'якшення монетарної політики з боку ФРС.

Після 43 днів призупинення роботи уряду інвестори нарешті отримали деякі важливі економічні дані. Міністерство торгівлі США повідомило, що споживчі витрати, на які припадає понад дві третини економічної активності, зросли на 0,3% у вересні 2025 року, що відповідає очікуванням. Тим часом індекс особистих споживчих витрат (PCE), що є бажаним показником інфляції ФРС, також зріс на 0,3%, що свідчить про те, що інфляція в США залишається під контролем.

Тим часом дані ринку праці США дають неоднозначні результати. Звіт консалтингової фірми ADP показав, що приватний сектор втратив 32 000 робочих місць у листопаді 2025 року, що є найбільшим спадом за понад два роки. Натомість, звіт про щотижневі заявки на допомогу з безробіття впав до трирічного мінімуму. Ця суперечність змушує інвесторів ще довше чекати на звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі за листопад 2025 року, запланований на 16 грудня, щоб отримати чіткіше уявлення про економічну ситуацію в США.

Тим не менш, індекси цін та окремий звіт Мічиганського університету, який демонструє покращення споживчої довіри в США на початку грудня, суттєво підтвердили необхідність негайних дій ФРС.

Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, ринок зараз робить ставку на майже 90% ймовірність того, що ФРС знизить процентні ставки на 0,25 процентного пункту на засіданні наступного тижня. Аналітики кажуть, що головною причиною такої впевненості є те, що ринок вважає, що ФРС не хоче ризикувати тим, що тимчасова економічна слабкість перетвориться на тривалу рецесію.

Розподіл усередині ФРС

Але хоча ринки майже впевнені у скороченні, очікується, що засідання ФРС наступного тижня стане одним із найсуперечливіших за останні роки, оскільки щонайменше п'ять із 12 членів ФРС з правом голосу вже висловлюють свою незгоду або скептицизм щодо подальшого пом'якшення.

ФРС виглядає більш розділеною, ніж будь-коли, щодо траєкторії процентних ставок, і ринок буде зацікавлений у ступені розділення, оскільки це може розкрити майбутній напрямок ФРС, сказав Майкл Розен, головний інвестиційний директор компанії з управління активами Angeles Investments.

Кількість голосів «проти» буде важливим показником. Востаннє Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC), орган монетарної політики ФРС, мав три або більше голосів «проти» у 2019 році. Це показує складність балансування ФРС між захистом ринку праці та стабілізацією інфляції.

Очікується, що на наступному тижні на засіданні ФРС з питань монетарної політики буде ще більше розбіжностей, незалежно від остаточного рішення. На останньому засіданні було два голоси проти скорочення: президент ФРС Канзас-Сіті Джеффрі Шмід заявив, що висока інфляція не вимагає послаблення, тоді як голова ФРС Стівен Міран хотів більшого скорочення, на піввідсоткового пункту, оскільки, на його думку, інфляція падає швидше, ніж очікувалося раніше.

Прогнозований сценарій на наступний тиждень

Наступний тиждень обіцяє бути ключовим для ринку, а двома найважливішими подіями будуть засідання ФРС 9-10 грудня та звіт про незаробітну плату за листопад 2025 року.

Усі погляди будуть прикуті до засідання ФРС, сказав Майкл Шелдон, віцепрезидент Washington Trust Wealth Management. Оскільки рішення про зниження ставок майже прийнято, питання тепер полягає в тому, що ФРС скаже після засідання щодо остаточної процентної ставки на 2025 рік і чи дасть вона якісь натяки на майбутню політику.

Інвестори ретельно вивчатимуть оновлені економічні прогнози та точкові діаграми в пошуках підказок. ФРС, ймовірно, дотримуватиметься обережного тону та наголошуватиме на очікуванні економічних даних перед прийняттям рішення, сказав Тоні Рот, головний інвестиційний директор Wilmington Trust.

Тим часом, звіт про зайнятість за листопад 2025 року стане першим комплексним оглядом ринку праці США з часів припинення роботи уряду США. Поточні прогнози показують досить слабку картину, оскільки створено лише 38 000 робочих місць.

Зрештою, інвестори також чекають, чи відбудеться цього року зростання Санта-Клауса. Це термін, який описує регулярне явище на фондовому ринку США, яке зазвичай безперервно зростає протягом останніх 5 торгових сесій грудня та перших 2 торгових сесій нового року.

Статистично, цей період зазвичай був позитивним для ринку. З 1980 року цей період демонстрував позитивні результати у 73% випадків, при цьому індекс S&P 500 зростав у середньому на 1,1%.

Джерело: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-tang-nhe-tuan-qua-khi-tam-diem-huong-ve-fed-20251206130351336.htm