Експерт: Зниження VN-індексу є доречним, надходить багато позитивних сигналів

(Ден Трі) - Індекс VN може продовжити зниження та повторно протестувати рівень підтримки 1600 пунктів після періоду "гарячого" зростання. Інвесторам рекомендується утриматися від нових покупок протягом цього періоду.

Продовжуйте налаштовувати

У першій торговій сесії тижня 8 вересня індекс VN продовжив падіння на 42,44 пункти, наблизившись до 1624,5 пунктів. Серія акцій на майданчику HoSE впала в мінусі, покриваючи ринок. Найбільше падіння зазнала банківська група, що вплинуло на індекс. Тим часом іноземні інвестори повернулися до чистих покупок на суму понад 955 млрд VND, зосередившись на HPG, SSI, CTG.

Багато фондових компаній вважають, що зниження продовжиться. Yuanta Vietnam Securities заявила, що ринок може продовжити зниження в наступній сесії, і індекс VN-Index може повторно протестувати рівень підтримки 1600 пунктів. Крім того, ринок може пережити технічне відновлення на рівні підтримки 1600 пунктів індексу VN-Index, але короткострокові ризики залишаються високими, тому інвесторам не варто брати участь у донному промислі.

Індикатор настроїв різко впав назад до ведмежої зони. Короткостроковий тренд загального ринку знизився з нейтрального до ведмежого. Тому інвестори можуть розглянути можливість зменшення частки акцій до низьких рівнів і не повинні купувати нові акції на цьому етапі.

TPBank Securities вважає, що індекс VN перебуває під сильним тиском вниз, що сигналізує про порушення короткострокового тренду. Примітно, що чітко сформувалася модель подвійної вершини, тоді як індикатори імпульсу показали негативну дивергенцію, що вказує на те, що ризик зниження ціни все ще присутній.

Відповідно, корекційний імпульс, ймовірно, продовжиться в короткостроковій перспективі, з можливою метою зниження до області 1511 пунктів. Однак область 1600 пунктів все ще відіграє роль найближчої підтримки та може створити умови для технічного відновлення. Це лише короткострокова можливість для інвесторів зменшити частку або реструктуризувати портфель до безпечнішого рівня.

Поділяючи таку ж думку, ACB Securities заявила, що порівняно з піком, встановленим у п'ятницю вранці, ринок знизився загалом на 87 пунктів, що еквівалентно 5% порівняно з піком у 1711 пунктів. Однак, порівняно з нижнім рівнем у 1483 пункти після «помилки» на початку серпня, цей пік відповідає зростанню приблизно на 15%.

Падіння на 5% після 15% зростання все ще може бути розумною корекцією. Тиск продавців був зосереджений на банківських акціях протягом останніх двох сесій. Банківські акції, які різко зросли в попередньому періоді, тепер є акціями, які найбільше впали, як правило, VPB.

Однак, в умовах відносно стабільної макроекономіки та результатів підвищення рейтингу, які FTSE оголосить на початку жовтня, сильна корекція ринку стане можливістю для інвесторів збільшити частку свого портфеля акцій на наступних рівнях підтримки ринку.

Акції можуть зазнати короткострокової корекції після періоду «гарячого» зростання (Фото: Хуу Хоа).

Позитивні сигнали

Ринок досяг нового прогресу в процесі модернізації. Офіційно опубліковано циркуляр Державного банку № 25/2025 з багатьма важливими змінами, які створять сприятливі умови для участі іноземного капіталу на фондовому ринку.

Зокрема, деякі пов'язані з оновленням правила набудуть чинності негайно, що має вирішальне значення для майбутнього перегляду класифікації фондового ринку FTSE 7 жовтня.

Циркуляр №25 додав положення, що дозволяють іноземним інвесторам, які здійснюють непряму інвестиційну діяльність у В'єтнамі, уповноважити фінансові установи відкривати, закривати та використовувати платіжні рахунки. Банкам та філіям іноземних банків дозволено ідентифікувати іноземних інвесторів та уповноважені організації відповідно до закону про боротьбу з відмиванням грошей.

Циркуляр також дозволяє використовувати систему SWIFT (глобальну систему фінансової інформації) для відкриття та використання платіжних рахунків для іноземних інвесторів, а також дозволяє відкривати платіжні рахунки в іноземній валюті електронними засобами.

Примітно, що електронне зняття коштів та транзакції на платіжних рахунках більше не потребують біометричної перевірки, що підвищує гнучкість та зручність для інвесторів.

До Циркуляра № 25 Державний банк видав Циркуляр № 03/2025, що регулює відкриття та використання рахунків у в'єтнамських донгах для непрямої інвестиційної діяльності. Міністерство фінансів також видало Циркуляр № 20/2025, що вносить зміни до Циркуляра № 51/2021, зосереджуючись на зобов'язаннях щодо розкриття інформації та режимах звітності іноземних інвесторів.

Ці зміни значно спростили адміністративні процедури та скоротили час відкриття рахунку. За даними Міністерства фінансів, час на заповнення заявки тепер становить лише близько 2 тижнів, що відповідає очікуванням іноземних інвесторів та водночас наближається до міжнародної практики.

Пан Тран Хоанг Сон, директор з ринкової стратегії акціонерного товариства VPBank Securities (VPBankS), зазначив, що індекс VN зріс приблизно на 32% порівняно з початком року, що на понад 50% більше, ніж у нижній частині. Таким чином, на певному етапі, особливо після періоду сильного зростання, індекс VN досягає важливих рівнів опору. Зростання часто демонструє ознаки уповільнення або кілька корекцій, перш ніж пробитися до нового максимуму.

Після свят ліквідність демонструє ознаки уповільнення, інвестори дещо обережні, очікуючи низки важливої ​​інформації у вересні, такої як інформація про зниження процентних ставок ФРС, підвищення рейтингу або важливі макроекономічні показники. Крім того, іноземні інвестори також нещодавно були чистими продавцями, продавши понад 29 000 мільярдів донгів лише у серпні. Загалом з початку року ця група продала понад 60 000 мільярдів донгів.

У поєднанні з іншими сигналами, такими як обмінні курси, інвестори мають вичікувальну позицію. Короткостроковий тиск із фіксацією прибутку – цілком нормальне явище. Якщо індекс VN «проб'є» зони підтримки 1600-1620 пунктів, на ринку відбудеться низхідна фаза корекції «зигзагом».

У короткостроковій перспективі сигнали корекції все ще мають місце, але інвесторам не варто надто хвилюватися, оскільки це може бути технічна корекція в рамках тривалішого висхідного тренду індексу. Інвесторам рекомендується уважно стежити за індексом та ліквідністю, особливо за важливими зонами підтримки, такими як 1630 або 1600 пунктів. Якщо індекс VN закриється нижче цієї зони, інвесторам слід бути обережними та чекати на виплати в нижчих зонах підтримки.

Оцінюючи позитивну інформацію, представник вищезгаданої компанії з цінних паперів заявив, що очікується зниження процентних ставок ФРС безпосередньо на вересневому засіданні. Якщо це станеться, буде подано сигнал про пом'якшення, і для В'єтнаму тиск на обмінний курс також дещо зменшиться, що позитивно вплине на ціни класів активів, включаючи акції.

Щодо макроекономічної ситуації у В'єтнамі цього року, серпневі показники зростання імпорту-експорту, роздрібних продажів та виробничої діяльності демонструють відновлення. Ключові показники підтверджують можливість зростання ВВП у третьому кварталі понад 8%. Іноземні інвестори можуть повернутися до чистих покупок у другій половині цього року та на початку наступного.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-vn-index-giam-la-phu-hop-nhieu-tin-hieu-tich-cuc-dang-den-20250909063737303.htm