Перспективи фондового ринку, тиждень з 10 по 14 листопада: остерігайтеся тиску на маржу

VN-Index мав волатильний торговий тиждень. Грошовий потік минулого тижня продовжував бути диференційованим між галузевими групами, коли тиск продавців здійснювався переважно з боку акцій великих компаній у секторах цінних паперів, банківської справи та Vingroup , що призвело до подальшого зниження загального індексу.

Навпаки, грошовий потік активніший в акціях компаній середньої та малої капіталізації, особливо в акціях, які останнім часом не мали сильного темпу зростання, таких як каучук, телекомунікації, нафта і газ.

В останній сесії тижня індекс VN закрився на позначці 1599,10 пунктів, що на 43,54 пункти (-2,65%) нижче, ніж на 40,55 пункти (-2,47%) порівняно з попереднім тижнем.

Продуктивність VN-індексу.

Після тижня різкого падіння торгів, фондові компанії прокоментував прогноз ринку на наступний тиждень.

VCBS: Пріоритетність управління ризиками

VN-Index завершив торгову сесію вихідних із червоною свічкою, а також дещо зниженою ліквідністю, що свідчить про те, що сторона продавців все ще домінує на ринку разом із відсутністю попиту на дно.

На денному графіку індикатори MACD та RSI продовжують вказувати вниз, тому немає жодних ознак розвороту низхідного тренду, хоча індекс відступив до майже короткострокової підтримки навколо найближчого старого дна, що еквівалентно 1580 пунктам (MA100 ринку). Крім того, індикатор ADX та лінія -DI залишаються вище 25, що показує, що корекційний тренд не демонструє жодних ознак зупинки, що дещо підтверджує вищезазначену оцінку.

На погодинному графіку індикатори MACD та RSI продовжують спадати, тому існує висока ймовірність того, що ринок продовжить корекцію в наступній торговій сесії. Однак, індикатор RSI досяг зони перепроданості, тому очікується технічне відновлення загального індексу в наступній сесії навколо зони 1580-1590, яка збігається з нижньою межею смуги Боллінджера.

Різке падіння минулих вихідних, що супроводжувалося активним тиском продавців, що поширився на всі сектори, є чітким сигналом того, що песимізм та обережність охоплюють увесь ринок. Більшість зусиль щодо відновлення попередніх сесій були стерті, що показує, що продавці повністю домінують у короткостроковій перспективі.

В умовах сильних коливань ринку VCBS рекомендує інвесторам пріоритезувати управління ризиками, зокрема продовжувати уважно стежити за розвитком ринку для своєчасної реакції, одночасно переглядати портфель та рішуче реструктуризувати його, особливо для позицій, які досягли порогу стоп-лосс. Збереження купівельної спроможності та підтримка стабільного менталітету в поточних умовах допоможуть інвесторам краще скористатися відновленням ринку для реструктуризації портфеля, а також для отримання короткострокового прибутку.

TVS: Тиск на вимогу щодо маржі та низька ліквідність

7 листопада індекс VN впав на 44 пункти, закрившись на позначці 1599,1 пункту (-2,7%). Тиск продавців спостерігався протягом усієї сесії та поширився на більшість галузевих груп ринку. Ліквідність протягом сесії залишалася низькою порівняно із середнім значенням за останні 10 сесій.

TVS Research вважає, що тенденція до зниження ринку продовжиться в найближчі сесії через низку факторів, таких як: тиск на вимогу щодо маржі почав проявлятися і може продовжитися в найближчі сесії, а низька ліквідність ринку свідчить про те, що грошовий потік від донного вилову є слабким, а обережні настрої інвесторів можуть негативно вплинути на здатність індексу до відновлення.

Крім того, індекс VN пробив рівень підтримки 1600 та знизився, посилюючи низхідний тренд ринку. TVS вважає, що наступна зона підтримки індексу VN знаходиться навколо старого піку, що еквівалентно приблизно 1530-1550. Тому інвесторам не слід відкривати нові ордери на купівлю в наступні сесії та необхідно уважно стежити за розвитком індексу VN.

PHS: Продовжуйте стояти надворі та спостерігати

7 листопада індекс VN-Index закрив торгівлю з червоною свічкою Marubozu та опустився нижче позначки в 1600 пунктів. Невпевнений настрій все ще домінував з боку покупців, через що ринку бракувало підтримки на цьому рівні, і перемога була схилена на бік пропозиції. Однак зниження було не надто далеким від цього психологічного порогу, а ліквідність залишалася низькою, що вказує на можливість повернення до тестування або продовження труднощів у цьому районі. Нижня підтримка тренду знаходиться в області 1540-1550 пунктів, тоді як опір у напрямку відновлення – в області 1660-1680 пунктів.

Для індексу HNX також домінувала сила пропозиції, що відштовхнуло індекс назад до рівня підтримки 260. Ліквідність не сильно змінилася, що свідчить про те, що торгівля, ймовірно, повернеться до перетягування каната для продовження тестування області 255-260.

PHS рекомендує інвесторам, які довели свої рахунки до безпечного рівня, продовжувати залишатися поза ринком та спостерігати за ним. Нова тенденція до купівлі підходить лише для тих, хто любить серфінг (швидкий вхід, швидкий вихід). З такою позицією інвестори можуть відстежувати можливість створення другого дна в галузевих групах та акціях, коли вони повернуться, щоб протестувати хорошу підтримку, зокрема: нафта і газ, експорт, комунальні послуги, технології.

SHS: Обмежити завищення цін

Наприкінці тижня індекс VN закрився нижче 1600 пунктів, зона 1600-1620 змінила свою роль на близьку до опору; короткострокова точка балансу впала до 1550.

У базовому сценарії індекс коливається та накопичується на низькому рівні близько 1550-1600, коли ліквідність не покращилася. У протилежному сценарії, якщо грошовий потік відновиться, а індекс стабільно консолідується на рівні 1600 пунктів, може відкритися ціль повторного тестування 1630-1660 пунктів; навпаки, втрата 1550 пунктів зі збільшенням ліквідності є сигналом до зменшення частки та ретельного управління ризиками.

Одним із позитивних моментів цього місяця є кількість відкритих нових рахунків. Дані VSDC показують, що у жовтні 2025 року весь ринок відкрив майже 311 000 нових інвестиційних рахунків; сукупне збільшення майже на 2,1 мільйона рахунків за 10 місяців.

Незважаючи на корекцію цін, середньострокова база попиту з боку нових інвесторів продовжує накопичуватися, діючи як буфер для фази відновлення, коли одночасно психологічно покращуються умови ліквідності.

В умовах падіння точок з низькою ліквідністю інвесторам слід надавати пріоритет помірним часткам, зосереджуватися на фундаментальних підприємствах, розумних оцінках; обмежувати погоню за цінами в діапазоні 1600-1620, якщо не спостерігається повернення великих грошових потоків. Управляти ризиками відповідно до позначки 1550. З позитивного боку, при міцній консолідації 1600 зі збільшенням ліквідності інвестори можуть розглянути можливість поступового збільшення часток.

Джерело: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html