Чотири фармацевтичні акції, які раніше вважалися дуже оборонними, перейшли в наступальний режим зі значним зростанням цін – і все це зумовлено історіями, пов’язаними з продажем акцій стратегічним партнерам та/або продажем державних інвестицій.
Чотири фармацевтичні акції, які раніше вважалися дуже оборонними, перейшли в наступальний режим зі значним зростанням цін – і все це зумовлено історіями, пов’язаними з продажем акцій стратегічним партнерам та/або продажем державних інвестицій.
Завдяки міцній основі стабільного зростання та стабільних дивідендів, додавання потужних каталізаторів допомогло цим фармацевтичним акціям перевершити ринок.
Під час сьогоднішньої ранкової торгової сесії (11 лютого) акції фармацевтичних компаній торгувалися позитивно. Акції IMP ( акціонерної компанії Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) злетіли до своєї максимальної ціни в 49 650 донгів за акцію; акції DMC ( акціонерної компанії Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) також зросли до своєї максимальної ціни в 86 600 донгів за акцію ; акції DBD (акціонерної компанії Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Company - BIDIPHAR) зросли майже на 3%; а акції DHT ( акціонерної компанії Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company) незначно зросли на 1%…
За останній рік (станом на 8 лютого 2025 року) акції IMP зафіксували зростання на 67,54%, із середнім обсягом торгів 101 000 одиниць за сесію; DBD зросли майже на 39%, із обсягом торгів понад 220 000 одиниць за сесію, що свідчить про значне зростання на 28% в останньому кварталі 2024 року; DHT зафіксувала зростання ціни на 231,5% із середнім обсягом торгів понад 100 000 одиниць за сесію; DMC вразила двома послідовними підвищеннями граничної ціни (22-23 січня 2025 року) перед новинами про аукціон акцій SCIC, також зафіксувавши краще зростання понад 45% за останній рік, з обсягом торгів трохи більше 3000 одиниць за сесію.
Фармацевтичні акції загалом відомі як захисні акції через їх концентрований характер, стабільне зростання під час економічних злетів і падінь, а також регулярні, привабливі щорічні дивіденди. Історично склалося так, що ці акції переживають значні сплески лише тоді, коли відбувається продаж державних активів для привітання іноземних акціонерів. Структура іноземних акціонерів залежить від компанії та етапу процесу, але часто саме фінансова структура пізніше продає акції стратегічним іноземним фармацевтичним корпораціям. Кожна зміна у власності основних акціонерів зазвичай призводить до різкого зростання цін на акції в цьому секторі.
Загалом, фармацевтична галузь, у період до акціонерного капіталізації та продажу державних підприємств, стала свідком великих угод зі злиття та поглинання між Domesco та Abbott, Hau Giang Pharmaceutical та Taisho, Imexpharm та SK Group, а також змін у структурі основних акціонерів Traphaco… Зовсім недавно відбулася угода між Ha Tay Pharmaceutical та ASKA Pharmaceutical.
У 2024 році, хоча значних угод зі злиття та поглинання не відбулося, іноземні інвестори продовжували демонструвати позитивні очікування щодо перспектив фармацевтичної промисловості В'єтнаму, продовжуючи інвестувати та збільшувати свої частки власності у фармацевтичних компаніях.
Інвестори продовжують очікувати наступної хвилі інвестицій, яка, як очікується, надійде від IMP після новин про те, що SK Group хоче передати свої акції; DBD досягає прогресу в продажу капіталу стратегічному інвестору, процес, схвалений Загальними зборами акціонерів протягом двох сезонів поспіль; DMC очікує новин про продаж державних активів; а DHT спостерігає поступове збільшення частки власності свого основного японського акціонера.
З огляду на вражаючу тенденцію до зростання акцій IMP, попри її характеристики як групи акцій, яка отримує мало уваги з боку окремих інвесторів через низьку волатильність цін, інвестиційні консультаційні центри спостерігали значне збільшення рекомендацій щодо купівлі акцій IMP на основі технічного аналізу та позитивної фундаментальної інформації (наприклад, зростання бізнес-результатів) з 2024 року по теперішній час.
Аналогічно, у випадку з DHT, основний акціонер ASKA Pharmaceutical Co Ltd. збільшив свою частку з 24,9% до 32,56% (грудень 2023 року) та продовжував купувати акції протягом 2024 року, збільшивши свою частку до 38,2%. На початку року він придбав додаткові 1,41 мільйона акцій, збільшивши свою частку до 39,94%. Наразі цей японський акціонер реєструється на придбання додаткових 90 000 акцій DHT у лютому.
Багато інвесторів на ринку, а також інвестиційні установи, «виграють по-крупному» завдяки цим інвестиціям, правильно розраховуючи та купуючи акції під час «збільшення частки іноземних акціонерів», також відомого як «гра на поглинання». Однак через різке зростання ціни багато консультантів не рекомендують купувати більше акцій DHT.
Подібну ситуацію можна спостерігати в DBD, де основний акціонер KWE Beteilgungen AG постійно збільшував свою частку власності з 6,99% (березень 2024 року) до 10,01% (грудень 2024 року). Наразі DBD постійно контактує з вітчизняними та іноземними інвестиційними групами, щоб знайти стратегічного інвестора для придбання 23,3 мільйона акцій, випущених шляхом приватного розміщення.
Багато інвестиційно-консалтингових груп зазначили, що ці акції мають потенціал для зростання вартості, оскільки угоди просуваються до більш значущих етапів.
IMP , раніше оповита багатьма «помилковими уявленнями» про азартні ігри в IMP, що остаточно сформулювалося, коли SK Group стала контролюючим акціонером із загальним володінням 65% капіталу, несподівано зазнала сильного зростання своїх акцій у 2024 році, і, за даними Bloomberg, є інформація про можливість продажу цих акцій іншому партнеру.
IMP відома як авторитетна фармацевтична компанія, що спеціалізується на антибіотиках (які складають значну частину її портфеля продуктів), і може похвалитися найбільшою кількістю заводів, сертифікованих за стандартами GMP-EU, які котируються на фондовій біржі. Наразі IMP має 4 заводські комплекси з 7 заводами та виробничими потужностями. Серед них заводи IMP 2, 3 та 4 відповідають стандартам EU-GMP. Остання інформація свідчить про те, що IMP ввела в експлуатацію третю виробничу лінію на IMP4 наприкінці жовтня. Компанія отримала численні попередні замовлення на IMP4 і очікує, що коефіцієнт її використання досягне приблизно 80%-90% у четвертому кварталі.
Статутний капітал Imexpharm наразі становить 1,540 млрд. донгів. Структура акціонерів включає SK та пов'язані сторони (KBA, Binh Minh Kim), яким належить приблизно 64,8% капіталу. В'єтнамська фармацевтична корпорація володіє 22% акцій IMP.
У четвертому кварталі 2024 року IMP зафіксувала рекордний прибуток у розмірі 121 млрд донгів, що на 67% більше, і сприяло досягненню найвищого рівня в історії прибутку за 2024 рік – 321 млрд донгів.
DBD може похвалитися привабливим портфелем продуктів, що включає антибіотики, онкологічні препарати та розчини для діалізу – три основні групи препаратів. Примітно, що DBD є єдиною фармацевтичною компанією, що котирується на біржі, зі значною конкурентною перевагою у секторі виробництва онкологічних препаратів. Порівняно з вітчизняними конкурентами, DBD пропонує різноманітний асортимент продукції з приблизно 20 різними активними інгредієнтами, тоді як інші компанії в групі 3-5 препаратів пропонують лише 1-4 активні інгредієнти для лікування раку.
Наприкінці 2023 року компанія DBD відкрила свій завод з виробництва ін'єкційних та таблетованих препаратів для лікування раку, отримавши сертифікацію ВООЗ-GMP, і наразі подає заявку на сертифікацію ЄС-GMP для цих двох виробничих ліній.
Модернізація виробничих ліній до стандартів ЄС-GMP, інвестування в будівництво двох нових заводів та урядова політика щодо спрощення правил торгів у лікарняному каналі зміцнили довгострокові перспективи DBD, виходячи з очікування входження на ринкову частку генеричних препаратів у групах 1 та 2 – двох групах з найвищими доходами в сегменті тендерів на ліки для лікарень, і наразі жоден в'єтнамський виробник ліків від раку не зміг увійти до цієї групи.
Крім того, DBD підписала угоду з Crearene AG, компанією, що базується у Фрауенфельді, Швейцарія, про розробку лікувальних розчинів на основі креатину для пацієнтів на діалізі. Фондові аналітики оцінюють, що, оскільки це абсолютно новий продукт, DBD матиме багато переваг завдяки своїм ексклюзивним правам на нього.
Що стосується бізнес-результатів, DBD продовжив своє зростання ще один рік, досягнувши доходу в 1,727 млрд донгів та прибутку після оподаткування понад 275 млрд донгів. Цей результат ще більше зміцнює впевненість багатьох інвесторів у тому, що компанія з міцною бізнес-основою та конкурентними перевагами запропонує привабливу ціну.
Тим часом, DMC привернула увагу на початку цього року новиною про те, що SCIC продасть всю свою частку в розмірі майже 35%, за початковою ціною понад 1,531 млрд донгів, що еквівалентно 127 046 донгів за акцію. Ця ціна значно вища за поточну ринкову ціну DMC на фондовій біржі (близько 72 000 донгів за акцію).
Багато хто вважає, що найсильнішим кандидатом є нинішній основний акціонер DMC, компанія Abbott, яка володіє контрольним пакетом акцій понад 51%. Ця угода не лише змінить структуру власності DMC, але й може значно посилити зростання акцій DMC у майбутньому.
Якщо аукціон буде успішним, це буде найбільший аукціон акцій за останні два роки з моменту успішного продажу Petrolimex 40% капіталу PGBank на початку квітня 2023 року.
Однак слід зазначити, що у 2019 році SCIC не змогла продати свою частку в цій фармацевтичній компанії через брак інвесторів-учасників. На той час початкова ціна кожної акції становила 119 600 донгів, що на 64% вище за ринкову ціну акцій DMC на той самий час.
Джерело: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
Коментар (0)