Очікується новий приплив капіталу в проекти з виробництва СПГ

Нещодавні зміни в політиці значно покращили інвестиційний клімат для проектів виробництва СПГ у нашій країні. Зокрема, очікується, що пропозиція щодо збільшення річного контрактного коефіцієнта відбору електроенергії (Qc) ще більше зміцнить довіру інвесторів та сприятиме новому притоку капіталу в ці проекти.

Підвищення коефіцієнта покриття є «як привабливим, так і важливим»

Міністерство промисловості і торгівлі готує проект постанови Національних зборів про механізми та політику усунення труднощів у розвитку національної енергетики у період 2026-2030 років, в якій пропонується збільшити річний контрактний коефіцієнт виробництва електроенергії (Qc) для проектів теплоенергетики, що використовують зріджений природний газ (СПГ), з 65% до 75%.

У звіті «Перспектива кредитування електроенергетичної промисловості» Акціонерна компанія Vietnam Investment Credit Rating (VIS Rating) оцінила пропозицію щодо збільшення контрактного коефіцієнта відбору електроенергії до 75% як важливу та привабливу політику для заохочення нових інвестицій, оскільки наразі жодна країна регіону АСЕАН не пропонує еквівалентного механізму.

Куточок електростанції Нхон Трач 4. Фото: PVPower

Терміновість нової політики очевидна, оскільки майже 25% з 21 проєктів ЗПГ у рамках Енергетичного плану VIII наразі не мають інвесторів, а понад половина стикається із затримками.

Очікується, що пропозиція щодо підвищення рівня споживання буде внесена після нещодавніх реформ, які позитивно вплинули на значне покращення інвестиційного середовища. Зокрема, Рішення 1313/2025, видане у травні 2025 року, встановило граничну ціну на електроенергію, що виробляється зі зрідженого природного газу (ЗПГ), створивши прозору основу для укладання договорів купівлі-продажу електроенергії з компанією Vietnam Electricity. Поряд з цим, Укази 56 та 100/2025 продовжують мінімізувати ризики для інвесторів завдяки механізму перерахунку цін на паливо в ціни на електроенергію та забезпеченню мінімального рівня споживання у розмірі 65% від обсягу виробництва електроенергії за контрактом протягом 10 років.

Завдяки цій політиці, новий інвестиційний капітал збільшився. У третьому кварталі 2025 року енергетична корпорація PetroVietnam (PV Power) мобілізувала 7,3 трильйона донгів акціонерного капіталу та організувала кредитування на суму 2 трильйони донгів для проектів Nhon Trach 3 та 4. Водночас Vingroup вклала додаткові 10 трильйонів донгів у VinEnergo для розвитку проекту Hai Phong LNG.

«Ми вважаємо, що нова політика значно покращила інвестиційний клімат для проектів ЗПГ у В'єтнамі. Пропозиція щодо збільшення контрактного коефіцієнта відбору електроенергії до 75% є одночасно привабливою та ключовою політикою для заохочення нових інвестицій. Крім того, інвестори все ще можуть домовитися про вищий коефіцієнт відбору в угоді про купівлю електроенергії з EVN, тим самим підвищуючи ефективність проекту», – сказав пан Нгуєн Мінь Куанг, аналітик VIS Rating.

Гранична ціна на продаж електроенергії для проектів, що використовують СПГ, наразі є найвищою серед усіх типів джерел енергії.

Інфраструктурні бар'єри та правова база

За даними VIS Rating, окрім узгодження контрактів на купівлю електроенергії, прогрес проектів зі зрідженого природного газу також значною мірою залежить від вирішення складних інфраструктурних вузьких місць.

Більшість із 21 проекту потребують підключення до інфраструктури порту для прийому ЗПГ, що збільшує складність планування та ліцензування. Багато великих проектів, таких як Хай Ланг 1, Куанг Нінь та Ка На, все ще відстають від графіка через проблеми з коригуванням місцевого планування, розчищенням майданчиків та тривалим процесом передачі земельних ділянок та водних поверхонь.

Крім того, затримки з плануванням та будівництвом мереж електропередач у багатьох населених пунктах також впливають на хід проектів. VIS Rating очікує, що ці проблеми будуть поступово вирішені, коли новий апарат місцевого самоврядування почне стабільно працювати з четвертого кварталу 2025 року.

Згідно зі скоригованим VIII Енергетичним планом, теплова енергетика, що використовує ЗПГ, є стратегічним стовпом для забезпечення енергетичної безпеки після 2030 року. В'єтнам прагне досягти потужності ЗПГ у розмірі 25 600–36 000 МВт у період 2030–2035 років, порівняно з майже нульовим показником до 2025 року.

З огляду на середній термін будівництва 4-5 років та вимогу введення в експлуатацію до 2031 року для отримання пільг, VIS Rating очікує прискорення прогресу впровадження з 2026 року. Очікується, що структура капітального фінансування відповідатиме практиці 30% власного капіталу та 70% боргу, що значно стимулюватиме попит на банківські кредити, коли проекти покращать свою доцільність.

Джерело: https://daibieunhandan.vn/ky-vong-dong-von-moi-chay-vao-cac-du-an-dien-khi-lng-10395304.html