Причини просування послуг корпоративного кредитного рейтингу

Сприяння прозорості ринку

Інформація з семінару «Ринок кредитних рейтингів В'єтнаму, орієнтація на розвиток та потенціал», організованого Міністерством фінансів у координації з Азіатським банком розвитку 12 листопада, свідчить про те, що ринок капіталу В'єтнаму стрімко зростає останніми роками, відіграючи дедалі важливішу роль у залученні ресурсів для інвестицій та розвитку.

Пані Фам Тхі Тхань Там - заступниця директора Департаменту фінансових установ (Міністерство фінансів) виступила на семінарі. Фото: Організаційний комітет

Поряд з розвитком ринку капіталу, ринку корпоративних облігацій (TPDN), у 2014 році з публікацією Постанови Уряду № 88/2014/ND-CP, що регулює послуги кредитних рейтингів, були сформовані послуги кредитних рейтингів.

Протягом останніх 10 років діяльність з кредитних рейтингів відіграла важливу роль у підвищенні прозорості ринку, тим самим сприяючи безпечному, сталому та спеціалізованому розвитку ринку. Ця діяльність приносить багатогранні переваги.

Зокрема, пані Ба Тхі Тху Хюе, комерційний директор FiinRatings, зазначила: «Для інвесторів кредитні рейтинги приносять загальну цінність протягом усього інвестиційного процесу. Ця цінність демонструється шляхом ідентифікації прозорих підприємств, допомагаючи інвесторам проактивно перевіряти та оцінювати бізнес. Поряд з цим, це підтримує визначення процентних ставок та умов відповідно до інвестиційної політики; постінвестиційний моніторинг, а також розрахунок капіталу за допомогою методів управління капіталом на основі коефіцієнтів ризику».

Тим часом, для бізнесу результати кредитного рейтингу допомагають мотивувати організації-емітенти до підвищення операційної ефективності та фінансової прозорості. Досягши хорошого кредитного рейтингу, бізнес має можливість зменшити витрати на мобілізацію капіталу.

Для подальшого розвитку цього сектору важливим кроком є застосування положень про обов'язкові кредитні рейтинги, починаючи з 2023 року, для корпоративних облігацій, випущених населенню, та з 2024 року для облігацій, випущених приватно. Нещодавно Міністерство фінансів продовжувало рекомендувати уряду подати на розгляд Національних зборів зміни до Закону про цінні папери та Закону про підприємства, щоб посилити відповідальність постачальників послуг, підвищити вимоги до облігацій, що пропонуються індивідуальним інвесторам, тим самим сприяючи більш прозорим операціям на ринку. Нещодавно Урядова постанова № 245/2025/ND-CP передбачає обов'язкові кредитні рейтинги під час випуску населенню.

Делегати, які взяли участь у семінарі «Ринок кредитних рейтингів В'єтнаму, орієнтація на розвиток та потенціал». Фото: Організаційний комітет

Підвищити кредитний рейтинг

За словами представника Міністерства фінансів, разом із розвитком економіки, ринок капіталу та ринок корпоративних облігацій розвиваються позитивно, особливо після того, як в'єтнамський фондовий ринок було підвищено до вторинного ринку, що розвивається. У цьому контексті зростає кількість підприємств, які проактивно проводять кредитні рейтинги, щоб оголосити результати ринку.

На сьогоднішній день понад 140 в'єтнамських підприємств у секторах нерухомості, цінних паперів та виробництва енергетики отримали рейтинги під час розміщення облігацій. У 2024 році було оцінено облігації на суму 216,6 трильйона донгів від 54 емітентів, що становить 46,3% від загальної вартості випуску за рік.

За перші 10 місяців 2025 року вартість випущених облігацій з кредитними рейтингами досягла 287,4 трильйона донгів, що у 2,1 раза більше, ніж за аналогічний період 2024 року. До кінця жовтня 2025 року загальна кількість облігацій емітентів з кредитними рейтингами, що перебувають в обігу, досягла майже 461 трильйона донгів, що становить близько 33,7% від загальної кількості корпоративних облігацій, що перебувають в обігу на всьому ринку. Це свідчить про потенціал продовження активного розвитку послуг кредитного рейтингу у В'єтнамі в найближчий час.

З метою сприяння розвитку послуг кредитного рейтингу Міністерство фінансів активно координує свою діяльність з довіреними партнерами для здійснення заходів технічної підтримки, поширення законів та проведення навчання з питань послуг кредитного рейтингу у В'єтнамі. У листопаді 2025 року Міністерство фінансів організувало семінар «Ринок кредитних рейтингів В'єтнаму, орієнтація на розвиток та потенціал» у Ханої та Хошиміні для поширення правил щодо обов'язкового кредитного рейтингу для корпоративних облігацій у В'єтнамі.

Семінар також надав Міністерству фінансів можливість ознайомитися з передовим міжнародним досвідом забезпечення якості послуг з кредитного рейтингу та дотримання законодавства. Водночас, обмінятися досвідом та обговорити з учасниками ринку роль моніторингу та періодичної оцінки результатів кредитного рейтингу, а також систему внутрішнього контролю у запобіганні та врегулюванні конфліктів інтересів у рейтингових компаніях.

За словами пана Ле Мінь Хунга – Державної комісії з цінних паперів (Міністерства фінансів), система правових документів щодо цінних паперів щодо кредитного рейтингу для випуску корпоративних облігацій включає Закон про цінні папери № 54/2019/QH14; Закон № 56/2024/QH15 про внесення змін та доповнень до низки статей Закону про цінні папери; Указ № 155/2020/ND-CP, що керує Законом про цінні папери...

Зокрема, у Стратегії розвитку фондового ринку до 2030 року також чітко визначено роль та відповідальність рейтингових організацій на ринку корпоративних облігацій, рухаючись у напрямку вимоги щодо кредитного рейтингу підприємств-емітентів облігацій, формування звичок та практики використання результатів кредитного рейтингу під час випуску та інвестування в корпоративні облігації.

Експерти також зазначили, що уряд В'єтнаму надає пріоритет розвитку ринку капіталу, особливо ринку корпоративних облігацій, відповідно до найкращих міжнародних практик. Для підтримки цієї політики, як показує міжнародний досвід, необхідно розвивати культуру кредитних рейтингів у В'єтнамі.

Міністерство фінансів заявило, що продовжуватиме дослідження та консультування щодо вдосконалення орієнтації розвитку ринку кредитних рейтингів, щоб ця галузь могла по-справжньому просувати свою роль, рухаючись до прозорого, безпечного та сталого ринку капіталу відповідно до політики партії та уряду.

Джерело: https://congthuong.vn/ly-do-can-thuc-day-dich-vu-xep-hang-tin-nhiem-doanh-nghiep-430055.html