Усунення перешкод, прокладання шляху для виходу підприємств з прямими іноземними інвестиціями на біржу

9 грудня Державна комісія з цінних паперів провела конференцію з метою поширення нормативних актів щодо лістингу та реєстрації угод для господарських організацій з іноземним інвестиційним капіталом (ПІІ), метою якої було усунення перешкод та отримання думок від підприємств, тим самим удосконалення правової бази, створення умов для більш глибокої участі сектору ПІІ на в'єтнамському фондовому ринку, сприяння підвищенню якості товарів та привабливості ринку.

Клієнти здійснюють транзакції в штаб-квартирі компанії Bao Viet Securities у Ханої . Фото: Tran Viet/VNA

На конференції пані Ву Тхі Чан Фуонг, голова Державної комісії з цінних паперів, зазначила, що 2025 рік знаменує собою багато важливих віх для в'єтнамського фондового ринку. Хоча час розвитку все ще короткий порівняно з іншими ринками світу , 25 років становлення та розвитку засвідчили великі зусилля та рішучість партії, держави, уряду, учасників ринку та зареєстрованих підприємств у побудові розвиненого ринку, подібного до сьогоднішнього.

За ці 25 років В'єтнам зробив багато історичних знамен. Окрім введення в експлуатацію торговельної системи KRX – важливого кроку вперед у розвитку торговельної інфраструктури та ринкової інфраструктури, 8 жовтня 2025 року рейтингова організація FTSE оголосила про переведення в'єтнамського фондового ринку з прикордонного до вторинного ринку, що розвивається. Це досягнення відображає великі зусилля керуючого агентства у вдосконаленні механізмів та політики для задоволення зростаючих потреб вітчизняних та іноземних інвесторів.

Від інвестування в торговельну інфраструктуру, платежі та кліринг до покращення якості обслуговування компаній з цінними паперами, банків-зберігачів та особливо інформаційної прозорості компаній, що котируються на біржі, – все це сприяє підвищенню ринкових стандартів.

«Нещодавно ми провели дві конференції в Хошиміні , щоб відзначити підприємства з прозорими звітами про корпоративне управління та розкриттям інформації. Тільки на конференції з корпоративного управління було відзначено 20 компаній, що котируються на біржі, які зобов’язалися покращити якість управління та взяти участь у конкурсах корпоративного управління в регіоні АСЕАН – це важливий крок до підвищення стандартів управління компаній, що котируються на біржі», – поділилася пані Ву Тхі Чан Фуонг.

За словами Голови Державної комісії з цінних паперів, FTSE оголосила про підвищення ринкового рейтингу, але що ще важливіше, вона повинна підтримувати та закріплювати цей рейтинг. Це вимагає диверсифікації якості товарів на ринку, а також покращення стандартів управління та інформаційної прозорості компаній, що котируються на біржі. Тільки коли акції будуть якісними, вітчизняні та іноземні інвестори будуть достатньо сміливими для участі.

У контексті того, що ринок вступає на новий етап розвитку, модернізація – це лише початок. Ринок повинен продовжувати глибоко розвиватися, диверсифікувати товари, що котируються на біржі, та покращувати рівень дотримання вимог. Зокрема, участь якісних підприємств з прямими іноземними інвестиціями відіграє дуже важливу роль, – зазначив Голова Державної комісії з цінних паперів.

Щодо лістингу підприємств з прямими іноземними інвестиціями, то з 2023 року по теперішній час на фондовій біржі було котировано низку підприємств з прямими іноземними інвестиціями. Наразі на двох біржах залишилося лише 10 підприємств; з яких 6 знаходяться на HOSE, 1 на HNX та 3 зареєстровані для торгівлі на ринку UPCOM.

За словами Голови Державної комісії з цінних паперів, із загальної кількості 1600 підприємств, зареєстрованих для торгівлі та лістингу, кількість 10 підприємств з прямими іноземними інвестиціями є занадто малою, що не відображає справжнього потенціалу сектору прямих іноземних інвестицій у В'єтнамі. Тим часом багато підприємств з прямими іноземними інвестиціями, які працюють тривалий час, мають хороші доходи та прибуток, прагнуть лістингувати акції на в'єтнамському фондовому ринку.

Державна комісія з цінних паперів також провела консультації з міністерствами, галузями та звітувала перед урядом і Міністерством фінансів . Наразі, за ініціативою Комісії та за схваленням уряду та Міністерства фінансів, ми усунули багато перешкод і продовжуємо розглядати можливість дозволити підприємствам з прямими іноземними інвестиціями реєструватися для здійснення операцій, повідомив Голова Державної комісії з цінних паперів.

«На мою думку, історія підприємства, що котирується на біржі, повинна ґрунтуватися на перевагах, які воно приносить, та його внеску в суспільство та ринок. Ми можемо проводити перехресні лістинги, як VinFast, що котирується на Nasdaq (США); то чому ж підприємства з прямими іноземними інвестиційними акціонерами, які вже давно працюють у В'єтнамі, не котируються на внутрішньому ринку? Важливим є механізм управління та нагляду, а також рівень відповідності цих підприємств вимогам в'єтнамського ринку», – сказала пані Ву Тхі Чан Фуонг.

Пан Тран Тьєн Зунг, голова Ради нагляду за публічними акціонерними товариствами (Державна комісія з цінних паперів), заявив, що наразі для торгівлі та лістингу зареєстровано лише 10 підприємств з прямими іноземними інвестиціями, загальний обсяг яких становить близько 1,2 мільярда акцій, що еквівалентно 0,17% всього ринку – дуже скромна кількість. Однак, з метою диверсифікації та покращення якості товарів, підвищення привабливості для інвесторів та демонстрації рішучості В'єтнаму до інтеграції, Державна комісія з цінних паперів сподівається незабаром залучити більше великих, ефективно працюючих підприємств з прямими іноземними інвестиціями до участі на фондовому ринку найближчим часом.

Тим часом, пан Хоанг Ван Тху, заступник голови Державної комісії з цінних паперів, наголосив, що послідовна позиція, викладена в Резолюції Політбюро № 50-NQ/TW від 20 серпня 2019 року щодо спрямованості вдосконалення інституцій та політики, підвищення якості та ефективності співробітництва з іноземними інвестиціями до 2030 року, визначила, що підприємства з прямими іноземними інвестиціями є складовою частиною бізнес-сектору та економіки.

З метою створення сприятливих умов для довгострокової діяльності підприємств з прямими іноземними інвестиціями у В'єтнамі, чинна система політики та правового регулювання не розрізняє вітчизняні підприємства та підприємства з прямими іноземними інвестиціями.

Пан Ту зазначив, що Державна комісія з цінних паперів прагне сприяти участі підприємств з прямими іноземними інвестиціями на в'єтнамському фондовому ринку, водночас підтримуючи вітчизняні підприємства в більш ефективному доступі до ринку.

Пан Ту підтвердив, що підприємства з прямими іноземними інвестиціями, після скасування зобов'язань або обов'язкових правил у своїх інвестиційних сертифікатах, можуть повноцінно брати участь у фондовому ринку, якщо вони відповідають умовам Закону про цінні папери, подібно до в'єтнамських підприємств.

Щодо політики IPO, пов’язаної з лістингом, згідно з Постановою Уряду № 245/2025/ND-CP: «Про внесення змін та доповнень до низки статей Постанови Уряду № 155/2020/ND-CP від ​​31 грудня 2020 року, що детально описує виконання низки статей Закону про цінні папери», пан Ту зазначив, що це важливий крок реформи, який сприяє скороченню адміністративних процедур та створює сприятливіші умови для доступу підприємств до каналів мобілізації капіталу на фондовому ринку. Очікується, що новий механізм створить фундаментальні зміни в процесі підготовки підприємств до виходу на біржу.

На дискусійній сесії представники підприємств з прямими іноземними інвестиційами порушили багато питань, таких як: чи обов'язкове перетворення на акціонерне товариство перед поданням документів на IPO; чи необхідно знизити коефіцієнт іноземної власності до рівня нижче 100%; чи дозволено підприємствам з прямими іноземними інвестиційами випускати інші види цінних паперів, такі як облігації, для громадськості; вимоги до аудиторських звітів щодо внесеного статутного капіталу; чи документи IPO та лістингу повинні містити звіт про оцінку від ліцензованого оціночного підрозділу...

Керівники Державної комісії з цінних паперів конкретно відповіли на кожне питання, роз'яснили положення закону та керівних документів, сприяючи усуненню перешкод та підвищенню прозорості для підприємств з прямими іноземними інвестиціями під час участі на фондовому ринку.

Джерело: https://baotintuc.vn/kinh-te/thao-go-vuong-mac-mo-duong-cho-doanh-nghiep-fdi-len-san-20251209142638380.htm