Продукція Thien Long асоціюється з багатьма поколіннями студентів - Фото: TLG
Японська компанія Kokuyo Group нещодавно оголосила, що витратить 27,6 мільярда єн (що еквівалентно майже 4 700 мільярдам донгів) на викуп понад 65% акцій Thien Long Group (TLG).
Тхієн Лонг, не дозволь йому "зникнути", як зубній пасті Да Лан.
Коментуючи Tuoi Tre Online , експерт з комунікацій Нгуєн Дінь Тхань, співзасновник Elite PR School, сказав, що «національні бренди» – це не лише організації, які створюють робочі місця, а й частина національної пам’яті та національної гордості.
Він навів історію про те, як Китай пишається Huawei, Alibaba, Douyin (TikTok), або як корейці пишаються KakaoTalk, Naver...
До появи Тхіен Лонга продавалися десятки відомих в'єтнамських брендів. Однак були й деякі бренди, які «зникали» після покупки, наприклад, зубна паста Da Lan.
З іншого боку, багато компаній, як-от Khoa Huy Hoang, Tan Hiep Phat, Vinamilk , в'єтнамські мережі кав'ярень або багато традиційних брендів рибного соусу... все ще намагаються завоювати частку ринку під тиском іноземних конкурентів.
«Thien Long — це хороший і давній бренд. Якщо ця угода про злиття та поглинання допоможе Thien Long краще розвиватися як на в'єтнамському, так і на міжнародному ринках, це добрий знак», — сказав пан Тхань.
Однак він також зазначив, що якщо бізнес втратить своє домінуюче становище, він більше не зможе брати на себе ініціативу в орієнтації стратегій розвитку, контролі темпів зростання та розподілі бізнес-вигід.
Акції Thien Long наразі котируються на HoSE під кодом TLG, ринкова ціна становить 67 400 донгів за акцію. Пан Хюїнь Ань Хюй, фінансовий аналітик, директор з галузевого аналізу Kafi Securities, заявив, що бізнес-стан і фінансове здоров'я TLG демонструють позитивне відновлення після спаду, спричиненого COVID-19.
Дохід за перші 10 місяців зріс на 8,6% порівняно з аналогічним періодом минулого року. З них експортний сегмент зріс на 9,1%, що вище за внутрішній показник у 8,5%. Пан Хуй оцінив, що це свідчить про те, що експорт поступово стає новим рушієм зростання для TLG.
Що стосується бізнес-показників, TLG зберегла вражаючу валову рентабельність у 45% завдяки оптимізації виробничих витрат. ROE (рентабельність власного капіталу) також значно покращилася з 18% у 2023 році до майже 21% сьогодні.
Під яким тиском перебуває Тхіен Лонг?
Загалом, експерти Kafi оцінюють, що вітчизняний ринок канцелярських товарів вступає в період повільного зростання. TLG займає провідну частку ринку, тому можливостей для розширення на внутрішньому ринку небагато. Тому вихід на міжнародний ринок став стратегічним кроком для підтримки довгострокового зростання.
«Ця угода досить важлива для Kokuyo на шляху до того, щоб стати провідним брендом канцелярських товарів в Азії до 2030 року», – сказав пан Х'юй. Що стосується TLG, то злиття та поглинання вважаються найшвидшим способом розширення на міжнародному рівні, замість побудови власної системи дистрибуції, що займає багато часу.
У нещодавній заяві представник Thien Long також визнав, що вони продали акції іноземному підприємству з «довірою та очікуванням, що участь авторитетного партнера з Японії допоможе TLG розширити співпрацю в галузі досліджень, розробки та вдосконалення вітчизняної та іноземної продукції відповідно до глобальної стратегічної орієнтації «Глокалізації»».
Хоча TLG підтвердила, що передача акцій не вплинула одразу на її бізнес-операції, реальність показує, що, стаючи дочірньою компанією, їм доведеться дотримуватися стратегії материнської корпорації.
За словами пана Хуя, це може знизити рівень гнучкості в бізнес-рішеннях та розробці продуктів, щоб задовольнити швидкозмінні смаки у В'єтнамі та АСЕАН.
Крім того, виклик інтеграції культури та утримання ключових управлінських команд також є помітним фактором під час трансформації від сімейної моделі бізнесу до багатонаціональної корпорації.
Пані Ха Во Біч Ван, фінансовий радник Hub Dong Hanh, члена FIDT Investment Consulting and Asset Management JSC, зазначила, що історія з Thien Long не є простим «поглинанням».
Для багатьох в'єтнамських підприємств, попри їхні сильні бренди на внутрішньому ринку, розширення в регіоні та світі не є безпроблемним, вимагаючи від підприємств наявності міжнародно стандартизованого ланцюга поставок, багатонаціонального досвіду управління, глобальної системи дистрибуції та здатності впроваджувати інноваційні продукти у великих масштабах. Ці фактори часто доступні лише тоді, коли підприємства співпрацюють з іноземними корпораціями, які вже мають інтегровані глобальні технології, управління та ресурси.
«В’єтнамські бренди не слабкі. Але для виходу на міжнародний ринок багатьом компаніям бракує «сходів», які можуть забезпечити лише транснаціональні корпорації», – наголосила пані Ван.
Не кажучи вже про те, що нещодавно продукція TLG також зіткнулася з чималим конкурентним тиском з боку дешевої китайської продукції.
Примітка щодо акцій TLG
За оцінками, з урахуванням ціни, запропонованої Кокуйо в цій угоді, середня ціна кожної переданої акції TLG становить близько 82 000 донгів, що на 21% вище за ринкову ціну станом на 5 грудня.
Однак експерт Кафі зазначив, що в довгостроковій перспективі інвесторам потрібно уважно стежити за стабільністю операційної діяльності та здатністю інтегрувати бізнеси після злиттів та поглинань.
Реальність великих угод, таких як SAB або BMP, показує, що бізнес часто переживає бурхливий період реструктуризації. Однак, якщо основна основа міцна, бізнес-операції та вартість акцій все ще можуть сильно зростати в наступних циклах.
Джерело: https://tuoitre.vn/thien-long-ban-minh-noi-tiec-nuoi-thuong-hieu-viet-hay-co-hoi-vuon-ra-the-gioi-20251207161151624.htm
Коментар (0)