Що сказав губернатор щодо динаміки обмінного курсу, кредитування нерухомості та акцій?

Голова Нгуєн Тхі Хонг заявив, що якщо тиск продовжуватиме зростати, Державний банк розгляне можливість подальшого зниження процентних ставок, щоб уникнути впливу на стабільність обмінного курсу, що, своєю чергою, спричинить макроекономічну нестабільність.

Голова Державного банку Нгуєн Тхі Хонг. (Фото: Vietnam+)

На черговому онлайн-засіданні уряду з представниками провінцій та міст центрального управління у липні, яке відбулося 7 серпня 2025 року під головуванням прем'єр-міністра Фам Мінь Чіня , голова Державного банку Нгуєн Тхі Хонг підтвердив, що за перші 7 місяців 2025 року Державний банк проводив монетарну політику проактивно та гнучко, уважно стежачи за фактичними подіями. Заходи монетарного регулювання були впроваджені для одночасної підтримки зростання та контролю інфляції.

Державний банк завжди пильно стежить за показниками безпеки.

За словами пані Хонг, кредитування в усій системі за перші 7 місяців року зросло приблизно на 10% порівняно з кінцем 2024 року, що є досить високим зростанням у порівнянні з 6% за аналогічний період минулого року.

Стурбований тим, що кредити надходять значною мірою в нерухомість та цінні папери, губернатор проаналізував, що темпи зростання кредитування в цих двох секторах вищі за середні, але це відповідає напрямку усунення труднощів на ринку нерухомості. Коли проект буде усунено юридичні перешкоди, потреба в капіталі для його реалізації неминуча.

Щодо сектору цінних паперів, хоча темпи зростання високі, ця частка становить лише 1,5% від загальної суми непогашеної заборгованості, що не створює системного ризику. Зокрема, Державний банк підтвердив, що він завжди ретельно стежить за показниками безпеки. Співвідношення короткострокового капіталу, що використовується для середньострокових та довгострокових позик, все ще нижче порогу в 30%. Водночас він постійно спрямовує кредитні установи на збалансування капіталу за термінами, забезпечуючи безпеку системи.

Губернатор відверто вказав на тиск та виклики як ззовні, так і зсередини країни, які впливають на управління грошово-кредитною політикою у 2025 році. На міжнародному рівні основні фінансові установи постійно попереджають про послаблення перспектив глобального зростання. Хоча глобальна інфляція дещо знизилася, ризик її повторного зростання все ще існує, особливо з огляду на швидкі зміни тарифної політики США. Світова економіка та торгівля явно скоротилися, що негативно вплинуло на експортну діяльність – один з основних рушійних факторів економічного зростання В'єтнаму.

Водночас, міжнародні фінансові та валютні ринки є непередбачуваними, процентна ставка в доларах США зростає разом із відповідною податковою політикою США, що створює зростаючий тиск на управління монетарною політикою. Ці фактори мають не лише психологічний вплив, а й глибокий вплив на економічну основу.

Незважаючи на тиск міжнародної ситуації на обмінний курс, голова Нгуєн Тхі Хонг заявив, що рівень процентних ставок за кредитами продовжував знижуватися приблизно на 0,4% на рік порівняно з кінцем 2024 року, що демонструє гнучкі управлінські зусилля та сприяє зменшенню фінансових витрат для економіки.

Однак обмінний курс перебуває під значним тиском через подвійний вплив економічних факторів та ринкової психології. Наразі обмінний курс VND/USD зріс на 2,9% порівняно з кінцем 2024 року. У цьому контексті голова заявив, що якщо тиск продовжуватиме різко зростати, Державний банк розгляне можливість подальшого зниження процентних ставок, щоб уникнути впливу на стабільність обмінного курсу, що призведе до макроекономічної нестабільності.

«Ми будемо уважно стежити за розвитком подій та встановлювати відповідні пріоритети для кожного етапу, прагнучи досягти спільної мети – макроекономічної стабільності та підтримки сталого економічного зростання», – підтвердив губернатор Нгуєн Тхі Хонг.

Чергове засідання уряду у липні 2025 року. (Фото: Дуонг Зіанг/VNA)

Потужно розвивати ринок капіталу, зменшувати тиск на банківську систему

На внутрішньому ринку економіка В'єтнаму продовжує демонструвати високі темпи зростання порівняно з регіоном та світом.

За словами губернатора, середня інфляція контролюється на рівні 3,6%, що все ще в межах цільового показника, встановленого Національними зборами від 4,5% до 5%.

Однак, губернатор зазначив, що інфляційний тиск зростає. Такі фактори, як коригування цін на електроенергію, послуги охорони здоров'я та оренду житла, створюють тиск на виробничі витрати та постійно підвищують базову інфляцію протягом останніх місяців. Базова інфляція, яка відображає довгостроковий вплив монетарної політики, є важливим показником, щодо якого виконавчий орган не може бути суб'єктивним.

«Інфляція виникає дуже швидко, але її дуже важко контролювати та зменшувати. Саме тому необхідно проводити політику проактивно, уважно стежити за подіями та бути обережним», – наголосив керівник банківської галузі.

Губернатор підтвердив, що протягом останніх 7 місяців Державний банк проводив монетарну політику проактивно та гнучко, уважно стежачи за фактичними подіями. Заходи монетарного регулювання були впроваджені для одночасної підтримки зростання та контролю інфляції.

Грошово-кредитні показники також продемонстрували чітке зростання. Загальна кількість платіжних засобів збільшилася на 7,5% порівняно з кінцем 2024 року, що майже вдвічі більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Згідно з поясненням губернатора, таке значне зростання значною мірою зумовлене реалізацією Державним банком проектів з реструктуризації банківської системи, зокрема спеціальних позик для обслуговування передачі банків, що підлягають примусовому викупу.

Протягом останніх семи місяців Державний банк активно проводив монетарну політику. (Фото: Vietnam+)

Крім того, використання Державним банком інструментів відкритого ринку для вливання короткострокових грошей застосовується для підтримки ліквідності системи кредитних установ, що сприяє розширенню кредитування, зберігаючи при цьому стабільні процентні ставки. Це особливо важливо в контексті прохання уряду стабілізувати процентні ставки для підтримки виробництва та бізнесу, навіть попри зростання кредитування.

У довгостроковій перспективі голова наголосив на необхідності синхронних рішень для підтримки ефективнішої монетарної політики. З них дві пропозиції вважаються ключовими.

По-перше, необхідно активно розвивати ринок капіталу для задоволення попиту на середньостроковий та довгостроковий капітал, тим самим зменшуючи тиск на короткострокові джерела капіталу банківської системи. Саме цей напрямок Уряд узгодив у своїй останній депеші.

По-друге, необхідно розширити програму гарантування кредитів для малих та середніх підприємств. Якщо ці підприємства будуть підтримуватися у залученні запозичень капіталу через механізм гарантування, це створить сильну виробничу мотивацію з боку всіх секторів економіки.

Крім того, для таких секторів, як нерухомість та інфраструктура, які потребують великого середньострокового та довгострокового капіталу, капітал слід мобілізувати шляхом випуску корпоративних облігацій, місцевих облігацій або міжнародних позик.

«Лише мобілізуючи капітал через правильні канали та належного характеру, ми можемо досягти як високого зростання, так і сталої стабільності», – сказав губернатор Нгуєн Тхі Хонг.

За даними Vietnam+

Джерело: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm