Інформація, що підтримує фондовий ринок, поступово зменшуватиметься у травні.

У травні інформації для підтримки буде дедалі менше з багатьох причин.

Примітно, що у травні обсяг допоміжної інформації поступово зменшуватиметься, оскільки фінансові звіти, збори акціонерів та бізнес-плани були оголошені підприємствами до та протягом квітня.

Високий тиск продавців та обережний рух грошових коштів

За даними акціонерної компанії Vietnam Construction Securities (CSI), технічно зростання пунктів минулого тижня не було надто сильним з точки зору пунктів, але ліквідність різко знизилася (обсяг відповідних торгів на HOSE зменшився на 18,3% порівняно із середнім показником за 20 тижнів), тому не було достатньо імпульсу для підтвердження розвороту зростання.

Експерти акціонерної компанії Saigon - Hanoi Securities (SHS) повідомили, що в останній сесії тижня перед тривалими святами індекс VN зазнав тиску на початку сесії через інформацію про те, що Державна комісія з цінних паперів ще не схвалила пропозицію HOSE щодо офіційного введення системи KRX в експлуатацію 2 травня 2024 року, а потім різко відновився до цінового діапазону 1216 пунктів, що відповідає найнижчій ціні сесії, з різким зниженням 15 квітня 2024 року.

Наприкінці останнього торгового тижня квітня індекс VN відновився на 2,95% до 1209,52 пунктів, залишаючись у ціновому діапазоні 1200 - 1211 пунктів, що відповідає найвищій ціні у 2018 році, та нижче діапазону опору 1216 - 1225 пунктів, що відповідає ціновому діапазону попередніх сильних знижень. Індекс HNX закрив тиждень на позначці 226,82 пунктів, що на 2,73% більше, ніж у попередньому тижні.

Протягом тижня ліквідність на HOSE досягла лише 82 793 млрд донгів, що на 36,6% менше, ніж за попередній тиждень. Цей рівень ліквідності нижче середнього.

Фондовий ринок сильно диференційований, з хорошим відновленням, зосередженим за кодами та групами кодів з позитивними бізнес-результатами за перший квартал. Іноземні інвестори продовжували чистий продаж на суму 1 128,61 млрд донгів на HOSE, тоді як чиста купівля на HNX досягла 339,49 млрд донгів.

Цього тижня ринок отримав багато інформації, такої як: ВВП США у першому кварталі 2024 року зріс на 1,6%, що нижче очікуваного, а також найнижчий темп зростання за майже два роки. Інфляція залишалася високою, коли індекс PCE (індекс, що вимірює зміну цін на споживчі товари та послуги, що обмінюються в економіці США) у першому кварталі зріс на 3,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що перевищує цільовий показник 2% Федеральної резервної системи США (ФРС); Державний банк продовжив термін застосування циркуляра 02/2023/TT-NHNN від 23 квітня 2023 року, що регулює діяльність кредитних установ та філій іноземних банків щодо реструктуризації умов погашення боргу та підтримки боргових груп для підтримки клієнтів, які перебувають у скрутному становищі, до кінця 2024 року; Банк Японії (BOJ) вирішив зберегти процентні ставки незмінними.

В останній торговий тиждень квітня ринок досить позитивно відновився в пунктах, і основна увага була зосереджена на акціях технологічних та телекомунікаційних компаній перед публікацією вражаючих звітів про бізнес-результати за перший квартал 2024 року. Водночас інформація про стратегічну співпрацю FPT Corporation з NVIDIA - провідною світовою багатонаціональною технологічною групою, допомогла багатьом акціям різко зрости в ціні, перевищивши пік та демонструючи раптову ліквідність, таку як VGI зріс на 29,5%, VTK зріс на 19,34%, FOX зріс на 13,45%, FPT зріс на 13,03%, VTP зріс на 10,53%...

Група акцій морських портів також продемонструвала видатну динаміку: GMD зросла на 5,2%, перевищивши пікове значення зі значним зростанням ліквідності, інші коди також стрімко відновилися, такі як HAH зросла на 8,28%, VOS зросла на 7,07%, VSC зросла на 5,41%...

Акції роздрібних компаній також показали дуже хороші результати після новин про зростання бізнес-результатів. Зокрема, FRT зросли на 14,18%, MWG зросли на 13,90%, DGW зросли на 10,28%, PET зросли на 4,72%...

Тим часом, акції акцій, відновившися після новин про роботу KRX, знову зазнали тиску, щоб скоригуватися в останній сесії тижня через очікувану затримку часу роботи.

Однак, наприкінці торгового тижня багато кодів все ж відновилося, наприклад, TVB збільшився на 19,23%, TVS збільшився на 9,56%, BVS збільшився на 9,26%, VND збільшився на 9,26%... Банківські коди також досить сильно відновилися: VBB збільшився на 15,62%, EIB збільшився на 8,79%, TPB збільшився на 7,83%, HDB збільшився на 6,07%...

У короткостроковій перспективі, повернувши попередню зону підтримки в 1200 пунктів, індекс VN розвивався за позитивним сценарієм завершення моделі малого w та продовження відновлення у вихідні дні, як і прогнозував SHS.

«Наступного тижня очікується продовження короткострокового відновлення ринку з близьким рівнем опору близько 1225 пунктів і далі на рівні 1250 пунктів, що відповідає верхній межі середньострокової зони накопичення», – сказав експерт SHS.

Фактично, історичні дані показують, що фондовий ринок у травні багато разів «різко падав». Це не рідкість на фондових ринках усього світу. За словами аналітиків, причиною спаду у травні є брак інформації на ринку.

Фінансові звіти, збори акціонерів та бізнес-плани були оголошені до та протягом квітня, тоді як результати бізнесу за другий квартал будуть оголошені лише наприкінці червня або на початку липня.

Крім того, на початку травня припадає свято, що також є піком туристичного сезону. Люди схильні знімати гроші з фондового ринку для задоволення особистих потреб, тому ринок падає, а ліквідність також зменшується.

На в'єтнамському фондовому ринку у квітні 2022 року індекс VN досяг історичного піку понад 1500 пунктів, а потім різко впав. Дотепер цей індекс не зміг відновитися і все ще намагається перевищити позначку в 1300 пунктів.

В'єтнамський фондовий ринок все ще стикається з несприятливими факторами, такими як постійні чисті продажі іноземними інвесторами, обмінні курси та знову зростання міжбанківських процентних ставок.

Експерти акціонерного товариства VNDirect Securities (VNDirect) заявили, що тиск на обмінні курси все ще існує.

Станом на 19 квітня індекс долара США (DXY) зріс до 106,15, що на 2,2% більше, ніж у попередньому місяці, тоді як обмінний курс долар США до донг-донг зріс до 25 445 донг-донгів, що на 2,8% більше, ніж у попередньому місяці, та на 4,8% більше, ніж у попередньому році.

Різке зростання обмінних курсів змусило Державний банк втрутитися. 19 квітня Державний банк оголосив, що почав продавати долари США комерційним банкам з негативною валютною позицією за ціною 25 450 донгів (спотовий продаж).

VNDirect оцінює поточні валютні резерви В'єтнаму приблизно в 94 мільярди доларів, що еквівалентно 3,4 місяцям імпорту, що трохи вище за рекомендацію МВФ щодо 12-14 тижнів імпорту.

Таким чином, В'єтнам має можливість продавати валютні резерви для стабілізації обмінного курсу, але ресурсів не надто багато.

«Тому, хоча DXY може охолонути, коли ФРС сигналізує про те, що вона точно знизить операційну процентну ставку, обмінний курс все ще є значним ризиком і потребує пильного моніторингу до кінця третього кварталу 2024 року», – рекомендували експерти VNDirect.

За даними VNDirect, процентні ставки за депозитами, можливо, досягли дна, але не одразу ж різко зростуть, принаймні в наступному кварталі, через відновлення економіки та помірне зростання кредитування.

Крім того, Державний банк здійснював чисті ін'єкції грошей через OMO (інструмент монетарної політики, пов'язаний з купівлею-продажем цінних паперів для контролю грошової маси) під час останніх торгових сесій, коли попит на кредити відновився у березні, щоб обмежити дефіцит місцевої ліквідності в банківській системі; підтримувати міжбанківські процентні ставки в розумному діапазоні, уникнути перегріву; забезпечити ціль підтримки обмінних курсів та уникнути надмірного тиску на підвищення процентних ставок за депозитами та кредитами.

Щодо процентних ставок за кредитами, комерційні банки все ще мають можливості для їх подальшого зниження (хоча й ненабагато) завдяки зменшенню витрат на капітал після зниження процентних ставок за депозитами з кінця 2023 року до початку 2024 року.

Експерти акціонерної компанії Nhat Viet Securities (VFS) вважають, що в умовах непідтвердженого завершення корекції інвесторам слід утримувати низьку вагу своїх акцій та продовжувати стежити за динамікою цін у діапазоні 1200–1230 пунктів, щоб оцінити можливість досягнення ринком дна.

Фактично, в'єтнамський ринок наразі не має багато підтверджуючої інформації, враховуючи не дуже позитивні показники світового фондового ринку.

В очікуванні новин від ФРС, акції США різко впали

30 квітня фондовий ринок США різко закрився зі зниженням, оскільки інвестори очікували важливих економічних даних, а Федеральна резервна система США (ФРС) розпочала своє дводенне засідання з питань монетарної політики.

У Нью-Йорку (США) промисловий індекс Dow Jones впав на 1,49% до 37 815,92 пункту. Індекс S&P 500 втратив 1,57% до 5 035,68 пункту, а технологічний індекс Nasdaq Composite впав на 2,04% до 15 657,82 пункту.

З іншого боку Атлантики, європейські акції закрилися 30 квітня зі зниженням, оскільки серія похмурих звітів про прибутки вплинула на настрої інвесторів на тлі оптимістичних економічних даних та зростаючих шансів на те, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) може знизити процентні ставки у червні 2024 року.

Загальноєвропейський індекс STOXX 600 впав на 0,68%, а світовий рейтинг акцій MSCI – на 1,23%. Індекс MSCI Asia Pacific без урахування Японії впав на 0,41%, тоді як японський індекс Nikkei 225 зріс на 1,24%.

Звіт про зайнятість, що перевищив очікування, спричинив розпродажі, сказав Джей Хетфілд, портфельний менеджер InfraCap у Нью-Йорку, додавши, що інвестори готуються до можливості того, що ФРС може зайняти жорсткішу позицію на своєму майбутньому засіданні.

Федеральний комітет з відкритого ринку (FMOC), орган ФРС, що визначає політику, збирається з 30 квітня для обговорення процентних ставок, які, як очікується, залишаться в діапазоні від 5,25% до 5,50%.
Супровідна заява, а також наступна прес-конференція голови ФРС Джерома Пауелла будуть уважно проаналізовані інвесторами, щоб отримати підказки щодо очікуваного шляху центрального банку до зниження ставки.

Сезон звітності за перший квартал 2024 року вже наполовину завершено, і деякі відомі компанії, такі як Amazon.com та Apple Inc, планують оголосити свої результати цього тижня.

Долар США відновив свої позиції щодо кошика світових валют завдяки економічним даним, тоді як єна ослабла щодо долара США після ймовірної валютної інтервенції уряду Японії 29 квітня.
Індекс долара зріс на 0,62 відсотка. Японська єна впала на 0,89 відсотка відносно долара до 157,75 єни за долар.

Фінансові ринки в Китаї, Спеціальному адміністративному районі Гонконг (Китай), Індії, Індонезії, Філіппінах, Сінгапурі, Південній Кореї та Таїланді закриті у зв'язку зі святкуванням Міжнародного дня праці 1 травня.

Тим часом на Токійському ринку (Японія) індекс Nikkei 225 впав на 0,6% до 38 189,54 пункту через слабку торгівлю у свято 1 травня та різке падіння фондового ринку США.

TT (Згідно з VNA)

Джерело