Кредитування у другій половині року: переважно на основі нерухомості та державних інвестицій

Аналітики вважають, що рушійною силою зростання кредитування у другій половині року будуть проекти у сфері нерухомості та інфраструктури. Це також дві сфери, яким приділяється велика увага з боку політики.

Нерухомість та державні інвестиції зростають добре

У нещодавньому звіті аналітики SSI Research заявили, що в контексті поточної невизначеності на світовому ринку, пов'язаної з податковою політикою, рушійною силою зростання кредитування у другій половині року можуть стати проекти, пов'язані з нерухомістю та інфраструктурою, у другій половині 2025 та 2026 років.

Ці дві сфери також отримують дедалі більшу політичну увагу, відповідно до зусиль уряду щодо стимулювання внутрішнього попиту та підтримки темпів економічного зростання в поточних умовах глобальної нестабільності.

Ринок нерухомості В'єтнаму демонструє перші ознаки відновлення з 2024 року, зумовлені законодавчими подіями та значним зростанням пропозиції нових квартир (на 91% у річному обчисленні). Ціни на нерухомість у великих міських центрах, особливо в Ханої та Хошиміні, відновилися. Місцеві ринки також привертають увагу завдяки злиттям провінцій та проектам розвитку інфраструктури. Низькі процентні ставки також продовжуватимуть стимулювати настрої покупців та підтримувати ліквідність ринку в короткостроковій перспективі.

Очікується, що серія масштабних державних інвестиційних проектів сприятиме зростанню кредитування не лише у другій половині 2025 року, але й у середньостроковій перспективі. Уряд підтвердив своє тверде зобов'язання виділити 100% плану державних інвестицій на 2025 рік, при цьому прогрес у його реалізації значно прискорюється, що демонструє постійні політичні зусилля щодо сприяння розвитку інфраструктури та економічної активності.

Зняття кредитного простору – якщо це станеться – змінить частку банків на кредитному ринку на користь банків із сильними буферами капіталу, оскільки ці банки матимуть кращу здатність розширювати кредитування.

Процентні ставки під тиском, але залишатимуться стабільними

Аналітики SSI Research заявили, що після посилення зростання кредитування процентні ставки, ймовірно, коливатимуться у другій половині 2025 року.

По-перше, сезонні чинники часто призводять до збільшення попиту на кредити наприкінці року, що чинять тиск на коефіцієнт обмеженого кредитування (LDR) та змушують комерційні банки збільшувати мобілізацію капіталу. Станом на кінець травня 2025 року чистий коефіцієнт LDR для всієї системи залишався високим, сягнувши близько 107%.

По-друге, швидший розподіл державних інвестицій може призвести до зменшення депозитів казначейства в комерційних банках, особливо в державних комерційних банках, що може створити певний тиск на ліквідність системи в короткостроковій перспективі.

По-третє, обмінні курси часто перебувають під тиском зростання у третьому та на початку четвертого кварталів, перш ніж охолонути до кінця року.

«Однак, ми вважаємо, що середовище процентних ставок залишатиметься стабільним, що сприятиме відновленню економіки. Короткострокові коливання можуть відбуватися, але вони будуть локальними та специфічними для кожного банку, а не системними чи поширеними», – зазначають аналітики.

Банки прагнуть диверсифікувати джерела доходу

В умовах жорсткої конкуренції у сфері процентних ставок за депозитами, що призводить до звуження чистої процентної ставки та тиску на чистий процентний дохід, багато банків активно розширюють свою діяльність в сфері управління активами, щоб диверсифікувати джерела доходу поза межами традиційної кредитної діяльності.

Аналітики кажуть, що диверсифікація доходів буде загальною тенденцією в середньостроковій перспективі.

Створення бірж золота та криптовалюти у В'єтнамі, якщо його буде проведено в рамках Міжнародного фінансового центру (IFC) у Хошиміні та Данангу, може стати початковим каталізатором трансформації бізнес-моделей вітчизняних банків.

Якщо регуляторна база дозволить контрольований пілотний проект для цифрових активів у рамках IFC, банки зможуть поступово тестувати надання послуг під пильним регуляторним наглядом. Однак розширення діяльності в ці нові класи активів також несе ризики.

Ще однією гарною новиною для банківської галузі цього року є ухвалення Національними зборами Закону про внесення змін та доповнень до низки статей Закону про кредитні установи, який, як очікується, набуде чинності з 15 жовтня 2025 року, надаючи банкам право вилучати заставу, коли клієнти порушують платіжні зобов'язання.

Це допоможе банкам скоротити час обробки заявок та підвищити ефективність стягнення боргів; покращити процеси ліквідації активів, допомагаючи банкам пришвидшити продаж активів та ефективніше повертати капітал; знизити операційні витрати та розширити можливості надання кредитів за більш конкурентними процентними ставками.

Банки з високою часткою роздрібного кредитування (такі як VIB, TPB, OCB, MSB), які обробляють велику кількість дрібних роздрібних кредитів, отримають найбільшу вигоду від нових законодавчих змін.

Згідно з прогнозом SSI Research, зростання прибутку банків, що охоплюються дослідженням, досягне +14% та +16% у річному обчисленні у 2025 та 2026 роках відповідно.

Факторами, що сприяють зростанню прибутку банків, є: сильне зростання кредитування (близько 17% у річному обчисленні), стабільна чиста процентна ставка на рівні 3,28% та поступове покращення вартості кредитів (з 1,04% у 2025 році до 0,95% у 2026 році)...

 

Джерело: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html