Чому споживачі Masan повернуться до траєкторії зростання у четвертому кварталі 2025 року

Очікується, що Masan Consumer (UPCOM: MCH) повернеться до траєкторії зростання з четвертого кварталу 2025 року після періоду комплексної реструктуризації системи дистрибуції.

Згідно зі звітом про індустрію супермаркетів та гіпермаркетів В'єтнаму (Insight Asia, вересень 2025 р.), ринок товарів швидкого споживання (FMCG) В'єтнаму перебуває на шляху до чіткого відновлення після уповільнення у 2023-2024 роках. Загальний обсяг роздрібних продажів у 2025 році досягне 309,7 млрд доларів США, з яких сучасні роздрібні канали становитимуть 27% від загального доходу, що є різким зростанням порівняно з 15% у 2005 році. Примітно, що 62% в'єтнамських споживачів щотижня роблять покупки в супермаркетах та сучасних магазинах, що відображає повернення стабільної купівельної спроможності та модернізовані тенденції споживання.

Зіткнувшись із цією тенденцією, Masan Consumer (UPCOM: MCH), компанія-член Masan Group (HOSE: MSN), проактивно обрала новий напрямок: впровадження моделі «Прямого розподілу» по всій країні, щоб краще контролювати ланцюг поставок, дані та ефективність кожної точки продажу.

Результати бізнесу за третій квартал 2025 року: чіткі ознаки відновлення

У третьому кварталі 2025 року дохід Masan Consumer (UPCOM: MCH) склав 7,517 млрд донгів, що на 5,9% менше, ніж у попередньому році, і відображає початковий етап впровадження моделі «Прямого розподілу» в традиційному каналі збуту (GT). Це стратегічний перехідний період, який зазвичай триває 3-6 місяців, щоб нова система працювала стабільно та ефективно.

Однак з'явилися позитивні ознаки, оскільки падіння доходів значно скоротилося порівняно з другим кварталом 2025 року (-15,1%), що свідчить про наближення відновлення. Сучасні роздрібні канали (MT) зросли на 12,5%, експорт – на 14,8% за той самий період, що демонструє гнучку операційну спроможність підприємств в контексті глибокої реструктуризації ринку товарів швидкого споживання (FMCG).

Згідно з даними Ради директорів Masan Consumer на нещодавній зустрічі інвесторів, після розгортання проекту «Прямий розподіл» по всій країні операційні показники значно покращилися, і бізнес очікує повернення до позитивного зростання з четвертого кварталу 2025 року.

До кінця третього кварталу 2025 року середня кількість діючих точок продажу досягла близько 345 000, що на 40% більше, ніж за той самий період; продуктивність команди з продажу зросла на 50%; запаси у дистриб'юторів скоротилися до 15 днів (на 8 днів менше, ніж за той самий період). Ці покращення підтверджують початкову ефективність нової моделі, спрямованої на стале зростання на наступному етапі.

«Пряма дистрибуція» – новий фактор зростання Masan Consumer

«Пряма дистрибуція» – це передова модель продажів, яку Masan Consumer почне впроваджувати по всій країні з 2024 року, прагнучи безпосередньо зв’язатися із сотнями тисяч точок продажу, усунути посередницькі рівні та проактивно контролювати ринкові дані в режимі реального часу.

На відміну від традиційної моделі, цей метод дозволяє підприємствам враховувати коливання споживчого попиту в режимі реального часу, оптимізувати плани виробництва, запасів та просування, а також підвищувати ефективність кожної точки продажу. Це також є основою для MCH для побудови двосторонніх відносин з роздрібними торговцями, партнерами, які безпосередньо звертаються до кінцевих споживачів.

Детально описуючи нову модель дистрибуції, пан Денні Ле, генеральний директор Masan Group, зазначив, що цей проект змінює 3 речі: людей, технології та зв'язки. Зокрема, проект реструктуризує команду в «торгових представників», керованих за регіонами; застосовує нові технології, програмне забезпечення та функції пропонування замовлень; а також дозволяє торговим представникам безпосередньо зв'язуватися з роздрібними торговими точками.

Згідно з останнім звітом підприємства, ця модель демонструє позитивні результати: середня кількість товарів на замовлення досягла 3,4 SKU, що на 50% більше, ніж за той самий період; ефективність продажів на ранніх етапах впровадження досягла високого однозначного зростання. Деякі ключові бренди, такі як CHIN-SU, Omachi, Wake-up 247 та Chanté, зафіксували зростання виробництва та продажів, що перевищує ринок, що доводить здатність швидко адаптуватися та ефективно охоплювати нову модель.

З четвертого кварталу 2025 року Masan Consumer планує завершити розширення моделі прямого розподілу по всій країні, очікуючи повернення до позитивного зростання доходів та покращення рентабельності завдяки більш оптимальній структурі каналів. Водночас компанія продовжує просувати інновації у своєму продуктовому портфелі, особливо в галузі спецій, напівфабрикатів та напоїв, орієнтуючись на сегмент високого класу та міжнародні стандарти.

Водночас, MCH продовжує розширювати свій портфель продуктів FMCG, особливо в секторах спецій, напівфабрикатів та напоїв, використовуючи свою цифрову мережу дистрибуції для швидшого та ефективнішого охоплення споживачів.

Компанія також прискорила своє IPO-лістинг на HOSE, підтверджуючи свою відданість прозорості та розширюючи доступ до глобальних інвесторів. За словами голови правління Нгуєна Данг Куанга, об'єднання програми членства WiN з роздрібною системою WinCommerce та моделлю прямого розподілу Masan Consumer створить єдину споживчо-роздрібну екосистему, яка комплексно обслуговуватиме понад 100 мільйонів в'єтнамців, стане основою для сталого зростання та створення довгострокової цінності для акціонерів.

Джерело: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Why-Masan-Consumer-Is-Poised-to-Return-to-Growth-in-Q4-2025.html