BSC کے مطابق، DHC، کاغذ سازی کی صنعت میں کام کرنے والی کمپنی، 2025 کے آغاز میں Phong Khe ( Bac Ninh صوبہ ) میں تقریباً 200 کاغذی پیداواری سہولیات کی بندش سے فائدہ اٹھا رہی ہے کیونکہ ماحولیاتی معیارات پر پورا نہیں اترنے کی وجہ سے۔ BSC کا تخمینہ ہے کہ پوری صنعت کی کل صلاحیت میں 2 ملین ٹن/سال کی کمی ہوگی (22% کمی کے مساوی)، جس کے نتیجے میں مسلسل نو ماہ (جولائی 2025 سے اب تک) طلب رسد سے زیادہ رہے گی۔
2026 میں، BSC کا اندازہ ہے کہ ڈونگ ہائی بین ٹری JSC (DHC) کے لیے کاغذ کی اوسط فروخت کی قیمت میں 8% اضافہ ہو گا، اور جاپانی OCC کی اوسط قیمت میں 2% اضافہ ہو گا۔
DHC کے حصص کی خریداری کے لیے سفارش کی جاتی ہے (مثالی تصویر)۔
DHC کے طویل مدتی امکانات Giao Long 3 فیکٹری سے نکلے ہیں، جس کی تعمیر دسمبر 2025 میں شروع ہوئی اور 2027 کے دوسرے نصف حصے میں (کل صلاحیت کو دوگنا) کرنے کا منصوبہ ہے۔
BSC کو توقع ہے کہ یہ پلانٹ 2028 کی دوسری ششماہی سے کام کرے گا، اور 2030 تک، DHC کا EBITDA 2025 کے مقابلے میں 90% تک بڑھ سکتا ہے جس کی بدولت پلانٹ 90% صلاحیت پر کام کر رہا ہے۔
BSC DHC کے ریونیو اور بعد از ٹیکس منافع (اقلیتی شیئر ہولڈر) کو بالترتیب VND 3,931 بلین (8% نمو) اور VND 494 بلین (26% نمو) تک پہنچنے کی منصوبہ بندی کرتا ہے۔ اس کی بنیادی وجہ مجموعی منافع کے مارجن میں 16.8% سے 19.5% تک اضافہ ہے۔
2027 تک، BSC نے ٹیکس کے بعد آمدنی اور خالص منافع کا منصوبہ بنایا ہے - اقلیتی حصص داروں کو بالترتیب VND 4,012 بلین (2% نمو) اور VND 472 بلین (4% کمی) تک پہنچنا ہے۔ مجموعی منافع کے مارجن کا تخمینہ 18.5% ہے، جو صنعت کی صلاحیت میں 6% اضافے کی وجہ سے ہے، جو 2021-2025 کے اوسط 15% سے زیادہ ہے۔
BSC نے ان پٹ اور آؤٹ پٹ کی قیمتوں کے درمیان بڑھتے ہوئے فرق کی وجہ سے اپنے 2026/2027 کے منافع کی پیشن گوئی میں 22%/13% تک نظر ثانی کی ہے (پیپر رولز کی اوسط فروخت کی قیمت میں 8% کا اضافہ ہوا ہے، لیکن ان پٹ OCC کی قیمتوں میں صرف 2% اضافہ ہوا ہے)۔ BSC نوٹ کرتا ہے کہ Q2 کاروباری نتائج کے جاری ہونے کے بعد پورے سال کے منافع کا رجحان واضح ہو جائے گا - ایک مدت جس میں نقل و حمل کے بڑھتے ہوئے اخراجات سے نمایاں طور پر متاثر ہوتا ہے۔
مندرجہ بالا اعداد و شمار کی بنیاد پر، BSC تجویز کرتا ہے کہ سرمایہ کار 2026 VND 47,700/حصص کی ہدف کی قیمت کے ساتھ DHC کے حصص خریدیں، جو کہ 20 مئی 2026 کو حوالہ قیمت کے مقابلے میں 36% کے اضافے کے برابر ہے، رعایتی نقد بہاؤ (FCFF) اور کثیر قدر کے طریقہ کار کو ملا کر۔
BSC نے 2026 میں منافع VND 494 بلین (26% اضافہ) تک پہنچنے کا منصوبہ بنایا ہے، جو کہ 6.8x کے فارورڈ P/E تناسب کے برابر ہے، جو 2020-2025 کی مدت کے اوسط کے مقابلے میں 24% رعایت ہے۔
ماخذ: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-dhc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260520201229755.htm
تبصرہ (0)