بین الاقوامی مارکیٹ میں تھیئن لانگ مصنوعات تصویر: TLG
ملکیت کی تبدیلی کی لہر کاروباروں اور انتظامی ایجنسیوں دونوں کے لیے نئے تقاضے بھی پیش کرتی ہے تاکہ M&A ویتنام کی معیشت کے لیے مواقع کی نگرانی اور بہتر طریقے سے فائدہ اٹھا سکے۔
ویتنامی برانڈز کی ترقی کا مسئلہ
ڈیٹا: گرانٹ تھورنٹن - گرافکس: N.KH.
کوکویو گروپ (جاپان) کی جانب سے تازہ ترین معلومات، وہ تھین لانگ گروپ (TLG) کے 65% سے زیادہ شیئرز واپس خریدنے کے لیے 27.6 بلین ین (تقریباً 4,700 بلین VND) خرچ کریں گے۔ تھین لونگ کے نمائندے نے بھی تصدیق کی کہ یہ معاہدہ مذاکرات، معاہدے اور دستخط کے عمل میں ہے۔ معاہدہ مکمل ہونے پر، TLG Kokuyo کا ذیلی ادارہ بن جائے گا۔
گرانٹ تھورنٹن ویتنام کنسلٹنگ کمپنی کی M&A سرگرمیوں پر تازہ ترین رپورٹ کے مطابق، اکیلے اکتوبر 2025 میں، مارکیٹ نے M&A کے 52 سودے ریکارڈ کیے، جن کی کل اعلان شدہ اور تخمینہ قیمت تقریباً 720.4 ملین USD تک پہنچ گئی۔
سال کے پہلے 10 مہینوں میں، مارکیٹ نے 200 سے زیادہ M&A سودوں سے 5 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ ریکارڈ کیا۔ ان میں، قابل ذکر سودے تھے جیسے OCI ہولڈنگز (کوریا) نے ایلیٹ سولر پاور ویفر کے 65% حصص خریدے، یا Sumitomo کارپوریشن (جاپان) نے Cuu Long Power Consulting and Development JSC کے 49% کے حصول کو مکمل کیا۔
ماہرین کا کہنا ہے کہ جمود کی مدت کے بعد، ایم اینڈ اے مارکیٹ کم لین دین کے ساتھ بحال ہو رہی ہے لیکن بڑے پیمانے پر اور اسٹریٹجک نوعیت کے سودے ہیں۔ صرف رئیل اسٹیٹ پر توجہ مرکوز کرنے کے بجائے، سرمایہ کار ٹیکنالوجی، پیداواری صلاحیت اور سپلائی چین کی توسیع کو ترجیح دے رہے ہیں - طویل مدتی مسابقت کے اہم عوامل۔
بہت سے غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز اور کارپوریشنز پرکشش کارپوریٹ قیمتوں اور تیزی سے واضح تنظیم نو کی ضروریات کے تناظر میں، ویتنام میں اپنی موجودگی کو بڑھانے یا گھسنے کے مواقع کی تلاش کو تیز کر رہے ہیں۔
کوکیو کے ساتھ M&A معاہدے سے توقع ہے کہ تھیئن لانگ کو کوکیو کے عالمی نیٹ ورک اور سخت معیار کے نظام کے ساتھ اپنی بین الاقوامی مارکیٹ کو بڑھانے کے مواقع فراہم کرے گا۔
تھین لانگ اعلیٰ ضروریات اور پیچیدہ تکنیکی رکاوٹوں کے ساتھ جاپانی اور ایشیائی منڈیوں اور دیگر منڈیوں میں آسانی سے مصنوعات لا سکتا ہے، جہاں کوکیو کا قدم جما ہوا ہے۔
ویتنامی کاروباری اداروں کے لیے، ایک اسٹریٹجک پارٹنر کا انتخاب کرنا، یہاں تک کہ ایک غیر ملکی سرمایہ کار، ترقی کی شرح کو برقرار رکھنے، گورننس کو اپ گریڈ کرنے، مارکیٹوں کو بڑھانے اور عالمی ویلیو چین میں زیادہ گہرائی سے حصہ لینے کے حل کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔
درحقیقت، 2025 سے، TLG "Glocalization" کی حکمت عملی کو نافذ کرے گا، جس کا مطلب ہے کہ خود کو ایک بین الاقوامی انٹرپرائز (عالمی) میں تبدیل کرنا ہے جس کی بنیاد ویتنامی مارکیٹ (مقامی) میں مضبوط بنیاد ہے۔
ڈیٹا: گرانٹ تھورنٹن - گرافکس: N.KH.
مسابقتی دباؤ اور مارکیٹ کی تنظیم نو کا قانون
مسٹر Nguyen Thanh Tuan - برانڈنگ ماہر، ساؤ کم برانڈنگ کمپنی کے جنرل ڈائریکٹر - نے کہا کہ بین الاقوامی کارپوریشنوں کی طرف سے بڑے ویتنامی برانڈز کا حصول اب کوئی تعجب کی بات نہیں ہے۔ یہ رجحان حال ہی میں بہت سے مضبوط گھریلو اداروں کے ساتھ ظاہر ہوا ہے۔ اس کے مطابق، اچھے برانڈز اور اعلیٰ برانڈ ایکویٹی ویلیو کے حامل ادارے لیکن پھر بھی بنیادی طور پر مقامی مارکیٹ میں کام کر رہے ہیں، عالمی کارپوریشنز کی نگرانی میں ہیں۔
حقیقت یہ ہے کہ جاپانی سرمایہ کار تھین لانگ کا کنٹرول حاصل کرنا چاہتے ہیں اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ویتنامی برانڈز غیر ملکی سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے کافی پرکشش ہیں۔
لیکن دوسری طرف، یہ بھی ایک نشانی ہے کہ بہت سے ویتنامی برانڈز، جب ایک خاص پیمانے پر پہنچ جاتے ہیں، اکثر ترقی کی حدوں کا سامنا کرتے ہیں۔
ٹیکنالوجی، تجارت اور صارفین کے رویے کے تیزی سے بدلتے ہوئے ماحول میں، اگر کاروبار اپنی بین الاقوامی توسیع کی صلاحیتوں کو دوبارہ ترتیب دینے، اختراع کرنے اور بہتر بنانے میں ناکام رہتے ہیں، تو ان کے لیے ترقی کو برقرار رکھنا مشکل ہو جائے گا۔
صارفین کے ایک طبقے کو ایک بار افسوس ہوا جب ویتنامی برانڈز غیر ملکی سرمایہ کاروں، جیسے Sabeco، Hau Giang Pharmaceutical، Diana کے ہاتھ لگ گئے۔ تاہم، مسٹر ٹوان کے مطابق، یہ احساس اس حقیقت کو تبدیل نہیں کرتا کہ کاروبار کو ہمیشہ ترقی کے اہداف کو ترجیح دینا چاہیے، خاص طور پر تیزی سے مسابقتی مارکیٹ میں۔
ڈیٹا: گرانٹ تھورنٹن - گرافکس: N.KH.
پیشہ ورانہ نقطہ نظر سے، مسٹر ٹوان نے ویتنامی کاروباروں کے لیے تین اسباق کی نشاندہی کی۔
سب سے پہلے، کاروبار اکثر مشکلات کا سامنا کرنے پر ہی دوبارہ جگہ دینے کے بارے میں سوچتے ہیں، جب کہ اپنے عروج پر ہوتا ہے جب انہیں اپنے نقطہ نظر کو وسیع کرنے کے لیے فعال طور پر اختراع کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔
دوسرا، بہت سے ویتنامی ادارے پیداوار اور تقسیم میں مضبوط ہیں لیکن ان کے پاس ایکو سسٹم نہیں ہے، ڈیزائن، تحقیق اور ترقی، برانڈ کے تجربے اور بین الاقوامی مارکیٹ میں توسیع کے ماڈلز میں مناسب سرمایہ کاری نہیں کی ہے۔ دریں اثنا، ملٹی نیشنل کارپوریشنوں کے پاس ایک مکمل ویلیو چین ہے، جس سے ان کے برانڈز کو مزید پہنچنے میں مدد ملتی ہے جب وہ اسی نظام میں ہوتے ہیں۔
تیسرا، M&A کو ایک دوسرے کی طاقتوں سے فائدہ اٹھانے کے لیے ایک مجموعہ کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ غیر ملکی شراکت دار سرمایہ، ٹیکنالوجی اور ماحولیاتی نظام لاتے ہیں۔ جبکہ ویتنامی ادارے اب بھی اپنے برانڈز کی ترقی جاری رکھنے کے لیے اپنی روح اور بنیادی اقدار کو محفوظ رکھ سکتے ہیں۔ Sabeco اب بھی Saigon بیئر ہے، Thien Long اب بھی Thien Long ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ ملکیت کے نئے ڈھانچے میں ویتنامی اقدار کو کیسے چلانا اور فروغ دینا ہے۔
اکنامکا ویتنام کے ڈائریکٹر ڈاکٹر لی ڈوئے بنہ نے کہا کہ مضبوط عالمی سرمائے کے بہاؤ کے تناظر میں غیر ملکی سٹریٹیجک سرمایہ کاروں کی طرف سے سرمائے کو راغب کرنا، خاص طور پر بالواسطہ سرمایہ کاری کی شکلوں کے ذریعے، معمول کی بات ہے۔ شرکت کرتے وقت، غیر ملکی شیئر ہولڈرز نہ صرف مالی وسائل لاتے ہیں بلکہ ٹیکنالوجی کا اشتراک بھی کر سکتے ہیں - یہاں تک کہ اسٹیشنری جیسی بظاہر سادہ صنعت میں بھی ایک بہت اہم عنصر، جہاں چھوٹی تفصیلات جیسے بال پوائنٹ قلم کی تجاویز کے لیے بھی اعلی تکنیکی مہارت کی ضرورت ہوتی ہے۔
ڈاکٹر بن نے اس بات پر بھی زور دیا کہ ہمیں یہ فرض کرنے میں جلدی نہیں کرنی چاہیے کہ حصص کی منتقلی کا مطلب ہے "برانڈ کھونا"۔ ایسے سودے ہیں جہاں غیر ملکی سرمایہ کار صرف سرمایہ فراہم کرتے ہیں لیکن کارروائیوں میں حصہ نہیں لیتے، یا مقامی برانڈ کو برقرار رکھنے اور ترقی دینے کا عہد کرتے ہیں۔
"بے عیب" مالی صحت
2025 کی تیسری سہ ماہی کے لیے مجموعی بیلنس شیٹ کے مطابق، تھین لانگ کے کل اثاثے ستمبر 2025 کے آخر میں VND3,792 بلین تک پہنچ گئے، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں 13 فیصد زیادہ ہے۔ واجبات VND1,242 بلین تھے، 22% کا اضافہ، لیکن پھر بھی نسبتاً کم لیوریج اور محفوظ مالیات ظاہر ہوئے۔
کمپنی کی ایکویٹی VND2,550 بلین تک پہنچ گئی، جس میں سے ٹیکس کے بعد غیر تقسیم شدہ منافع کی رقم VND1,047 بلین تھی۔ یہ اعداد و شمار ایک محفوظ مالیاتی ڈھانچے کی عکاسی کرتے ہیں، کیوں کہ تھیئن لانگ بنیادی طور پر ایکویٹی پر کام کرتا ہے اور قرض کی سطح کو مینوفیکچرنگ انڈسٹری کی اوسط سطح سے کم رکھتا ہے۔
2006 سے اب تک کے کاروباری نتائج کے اعداد و شمار سے یہ بھی پتہ چلتا ہے کہ تھیئن لانگ نے مسلسل ترقی کی رفتار کو برقرار رکھا ہے، 2024 میں آمدنی اور منافع بالترتیب VND 3,772 بلین اور VND 460 بلین تک پہنچ گیا۔
مسٹر Huynh Anh Huy، CFA، Kafi Securities میں انڈسٹری تجزیہ کے ڈائریکٹر، نے کہا کہ ڈیل کی متوقع منتقلی قیمت تقریباً VND82,000/حصص ہے، جو کہ 5 دسمبر کو مارکیٹ کی قیمت سے 21% زیادہ ہے، اس لیے TLG میں مختصر مدت میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ تاہم، طویل مدتی میں، سرمایہ کاروں کو آپریشنز کے استحکام اور M&A کے بعد انضمام کی صلاحیت کی نگرانی جاری رکھنے کی ضرورت ہے، کیونکہ Sabeco یا Binh Minh Plastics جیسے بڑے سودے ایک نئے گروتھ سائیکل میں داخل ہونے سے پہلے تنظیم نو کی مدت سے گزر چکے ہیں۔
* ماہر ڈونگ ٹرنگ ہوا (Phu Hung Securities کے تجزیہ کا شعبہ - PHS):
سستی چینی اشیاء سے دباؤ
اسٹیشنری مارکیٹ جنوب مشرقی ایشیائی خطے میں مینوفیکچررز کے لیے کیک کا ایک پرکشش ٹکڑا بن گیا ہے۔ تاہم، چینی برانڈز پیمانے اور قیمت کے لحاظ سے غالب ہیں، جب کہ TLG جیسے ویتنامی ادارے R&D کی صلاحیت، اعلیٰ معیار کی مصنوعات، اور ماحولیاتی دوستی پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔
مارکیٹ کو پرائیویٹ لیبلز اور نئی پروڈکٹ لائنوں تک پھیلانا مختلف اور انتہائی مسابقتی مصنوعات کی خصوصیات کے ساتھ ویتنامی کاروباری اداروں کے لیے پائیدار ترقی کا محرک ہے۔
ماخذ: https://tuoitre.vn/dang-co-lai-doanh-nghiep-viet-van-ban-minh-20251207084246587.htm
تبصرہ (0)