ویتنامی اسٹاک کے لیے فیڈ کی جانب سے شرح سود اور پیشن گوئی میں کمی کا امکان

سرمایہ کار اپنی توجہ فیڈ کی شرح سود کی جاری میٹنگ پر مرکوز کر رہے ہیں۔ نتائج کا اعلان 18 ستمبر (ویتنام کے وقت) کی صبح میں متوقع ہے۔

سرمایہ کار فیڈ کی پالیسی میٹنگ سے قبل محتاط ہیں - تصویر: کوانگ ڈِن

CME کے FedWatch ٹول کے مطابق، مارکیٹ 90% امکان میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہے کہ Fed شرح سود میں 25 بیسز پوائنٹس کی کمی کر دے گا۔ USD انڈیکس (DXY) بھی صدر ٹرمپ اور فیڈ قیادت کے درمیان کشیدگی کے دباؤ میں ہے۔ اگست میں صدر ٹرمپ نے فیڈ گورنر لیزا کک کو برطرف کرنے کا اعلان کیا۔

اس اقدام کو بے مثال سمجھا گیا اور امریکی اثاثوں اور Fed کی آزادانہ طور پر کام کرنے کی صلاحیت پر اعتماد کو مزید نقصان پہنچا۔ مہینے کے آخر تک، DXY انڈیکس مہینے کے آغاز سے 1.4% گر کر 97.7 پر آ گیا (سال کے آغاز کے مقابلے میں -10.6%)۔

Tuoi Tre Online کے ساتھ بات کرتے ہوئے، Agribank Securities کے تجزیہ کار اور محقق مسٹر Le Tien Dat نے کہا کہ ویتنام کو توقع ہے کہ Fed کی شرح سود میں کمی سے شرح سود کے فرق کو کم کرنے اور شرح مبادلہ پر دباؤ کو کم کرنے میں مدد ملے گی۔

فیڈ کا فیصلہ ویتنام پر کیسے اثر انداز ہوتا ہے؟

مسٹر ڈیٹ کا خیال ہے کہ فیڈ کی شرح سود میں کمی نظریاتی طور پر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے مقابلے USD اثاثوں کی متوقع پیداوار کے فرق کو کم کر دے گی، اس طرح ویتنام جیسی منڈیوں میں سرمائے کی واپسی کی حوصلہ افزائی ہوگی۔

ملکی اور غیر ملکی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ویتنامی اداروں کی پیداواری مواد درآمد کرنے کی بڑی مانگ کے ساتھ، شرح مبادلہ میں کمی امریکی ڈالر کی زیادہ مانگ والے مینوفیکچرنگ اداروں کے لیے لاگت کے دباؤ کو کم کرنے میں بھی مدد کرتی ہے۔

دوسری طرف، مارکیٹ کی نفسیات کے نقطہ نظر سے، فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کا اشارہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ عالمی پالیسی میں نرمی کا رجحان جاری ہے، اس طرح سرمایہ کاروں کے اعتماد کو تقویت ملتی ہے اور مالیاتی اثاثوں کی قیمتوں کو درمیانی اور طویل مدت میں اوپر کی رفتار برقرار رکھنے کے لیے گنجائش پیدا ہوتی ہے۔

نظریہ مثبت ہے، اگرچہ، اہم نتیجہ اب بھی ویتنامی مارکیٹ اس کی عکاسی کی ہے یا نہیں ہے؟

مسٹر ڈیٹ کا خیال ہے کہ فیڈ کی شرح سود میں کمی سے مارکیٹ سپورٹ کی سطح کا درست اندازہ لگانا مشکل ہے۔ درحقیقت، یہ توقع جزوی طور پر اگست 2025 میں ویتنامی اسٹاک کے مضبوط اضافے سے ظاہر ہوئی ہے، اس کے ساتھ مثبت معلومات جیسے کہ 8-10% GDP کی پیش گوئی یا مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کا امکان۔

ان کے مطابق، قلیل مدت میں مثبت اثرات زیادہ نہیں ہوں گے، لیکن درمیانی اور طویل مدت میں، فیڈ کی نرمی کی پالیسی سرمایہ کاروں کے جذبات کو تقویت دے گی، جو اوپر کی جانب رجحان کو سہارا دے گی۔ کچھ شعبوں جیسے سیکیورٹیز، درآمدی پیداوار اور لاجسٹکس واضح طور پر فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

کن خطرات پر غور کیا جانا چاہیے، کیا یہ کوئی کمی نہیں ہے یا تیزی سے کمی ہے جس کے بارے میں فکر کرنے کے قابل ہے؟

مسٹر ڈاٹ کے مطابق، نہ صرف مثبت پیشین گوئیاں ہیں، منفی منظر نامے میں، اگرچہ امکان بہت کم ہے، اگر فیڈ اس میٹنگ میں شرح سود میں کمی نہیں کرتا ہے، تو یہ مارکیٹ کے لیے ایک سرخی پیدا کر سکتا ہے۔

ایک اور خطرہ یہ ہے کہ اگر فیڈ شرح سود میں تیزی سے کمی کرتا ہے، سرمایہ کاروں کی توقعات سے بڑھ کر، تو یہ معیشت میں عدم استحکام کو ظاہر کر سکتا ہے، جس سے مارکیٹ پر خوف کا اثر پیدا ہو سکتا ہے۔

مسٹر ڈیٹ نے 2020 کے اوائل میں ایک عام مثال دی، جب Fed نے COVID-19 پھیلنے کے تناظر میں معیشت کو سہارا دینے کے لیے شرح سود میں تیزی سے کمی کی، شرح سود کی ایڈجسٹمنٹ کے باوجود مارکیٹ تیزی سے گر گئی۔

لہذا، ماہرین کا کہنا ہے کہ سرمایہ کاروں کو پورٹ فولیو رسک مینجمنٹ پر توجہ دینے کی ضرورت ہے، خاص طور پر جب ہفتے کے آخری دو تجارتی سیشنز میں تیسری سہ ماہی ڈیریویٹیو میچورٹی اور ETF کی تنظیم نو کا اثر ہو۔

کیا کم شرح سود برقرار رہے گی؟

Ms Tran Thi Khanh Hien - MB Securities (MBS) کی ریسرچ ڈائریکٹر کے مطابق، سال کے آخر تک، ڈپازٹ کی شرح سود پر قرض کی بلند شرح نمو کے دباؤ میں آنے کی توقع ہے۔

تاہم، جولائی میں، اسٹیٹ بینک نے بھی کریڈٹ اداروں سے یہ مطالبہ کرنا جاری رکھا کہ وہ ہم آہنگی کے ساتھ ڈپازٹ کی شرح سود کو مستحکم کرنے اور کم کرنے کی کوشش کریں، مانیٹری مارکیٹ کو مستحکم کرنے اور قرض دینے کی شرح سود کو کم کرنے کے لیے گنجائش پیدا کرنے کے لیے حل فراہم کریں۔

یہ، 2025 کے دوسرے نصف حصے میں 50 بیسس پوائنٹ فیڈ کی شرح میں کٹوتی کی توقعات کے ساتھ، VND-USD سود کی شرح کے فرق کو کم کرنے میں مدد کرے گا، اس طرح حالات پیدا ہوں گے۔ اسٹیٹ بینک کم شرح سود کے ماحول کو برقرار رکھیں۔

مندرجہ بالا عوامل کی بنیاد پر، MBS نے پیشن گوئی کی ہے کہ نجی کمرشل بینکوں کے 12 ماہ کے ڈپازٹ کی شرح سود میں 2 بیسس پوائنٹس کی کمی کی گنجائش ہوگی، 2025 کے آخر تک 4.7 فیصد تک۔

واپس موضوع پر

بن خان

ماخذ: https://tuoitre.vn/kha-nang-fed-giam-lai-suat-va-du-bao-cho-chung-khoan-viet-nam-20250917180720993.htm