کیا مستقبل قریب میں شرح سود گرتی رہے گی؟

حال ہی میں، شرح سود نیچے کی طرف بڑھ رہی ہے۔ تاہم ماہرین کے مطابق مستقبل میں شرح سود بڑھے گی یا گرے گی اس کا انحصار بہت سے عوامل پر ہوگا۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کے ساتھ 9 اپریل کو ہونے والی میٹنگ کے بعد، 30 سے ​​زیادہ بینکوں نے بیک وقت ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی کی ہے، جن میں عام کمی 0.1% سے 0.5% فی سال ہے۔ کچھ بینک، جیسے ایگری بینک اور سی بینک، پہلے ہی دو بار شرح سود میں کمی کر چکے ہیں۔

شرح سود نیچے کی طرف بڑھ رہی ہے اور دوسری سہ ماہی میں بھی گرنے کا امکان ہے۔ (مثالی تصویر)

دوسری سہ ماہی سے تیسری سہ ماہی کے آغاز تک بتدریج کم ہو رہا ہے۔

مستقبل میں شرح سود کے رجحانات کی پیشن گوئی کرتے ہوئے، ویتنام خوشحالی کمرشل بینک ( VPBank ) کے جنرل ڈائریکٹر جناب Nguyen Duc Vinh نے پیش گوئی کی کہ دوسری سہ ماہی اور تیسری سہ ماہی کے آغاز سے بتدریج کم ہونے سے پہلے، شرح سود مختصر مدت میں بلند رہنا جاری رکھ سکتی ہے۔ مارکیٹ کی رہنمائی میں اسٹیٹ بینک آف ویتنام کا کردار فیصلہ کن ہوگا۔

اس کے باوجود، بیرونی عوامل مانیٹر کرنے کے لیے متغیر رہتے ہیں۔ جغرافیائی سیاسی کشیدگی، خاص طور پر مشرق وسطیٰ میں، توانائی کی قیمتوں اور رسد کی لاگت کے ذریعے افراط زر کے دباؤ کو بڑھا سکتی ہے۔ اگر افراط زر دوبارہ بڑھتا ہے تو شرح سود میں مزید کمی کی گنجائش کم ہو جائے گی۔

مجموعی طور پر، مختصر مدت میں شرح سود نسبتاً زیادہ رہنے کا امکان ہے، پھر مستحکم اور بتدریج قدرے کم ہونے کے ساتھ ساتھ لیکویڈیٹی میں پائیدار بہتری آتی ہے۔ اس عمل کے محتاط اور کنٹرول ہونے کی توقع ہے، جس کا مقصد ترقی کو سہارا دینے اور میکرو اکنامک استحکام کو برقرار رکھنے کے درمیان توازن کو یقینی بنانا ہے۔

اسی طرح، KB Securities Vietnam (KBSV) کے ماہرین بھی 2026 کی آخری دو سہ ماہیوں میں ہر سال تقریباً 0.5 - 1% کی اوسط کمی کے ساتھ شرح سود میں کمی کے واضح رجحان کی توقع کرتے ہیں، بینکنگ سسٹم میں عوامی سرمایہ کاری کے فنڈز کی مضبوط تقسیم سے وافر سرمایہ کی بدولت؛ ایران میں تنازعات میں نرمی، افراط زر اور شرح مبادلہ کے دباؤ کو کم کرنا، اس طرح اسٹیٹ بینک آف ویتنام کو بینکاری نظام کے لیے لیکویڈیٹی کی حمایت کرنے کے لیے گنجائش فراہم کرنا۔

اس کے ساتھ ہی، حکومت اور اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی جانب سے سال کے دوسرے نصف میں کئی نئی پالیسیاں متعارف کرائی جائیں گی جس میں دو ہندسوں کی جی ڈی پی نمو حاصل کرنے کی کوشش کی جائے گی، بشمول شرح سود کو کم کرنا۔

" 2026 کی دوسری ششماہی میں داخل ہوتے ہوئے، قرض دینے کی شرح سود زیادہ نمایاں طور پر ٹھنڈی ہو جائے گی، جیسا کہ ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی کی طرح، اقتصادی ترقی کو سہارا دینے کے لیے۔ اس مدت کے دوران نیچے کی طرف رجحان اہم شعبوں جیسے برآمدات اور صنعتی پیداوار کو ترجیح دیتے ہوئے، منتخب رہنے کا امکان ہے، " KBSV نے تبصرہ کیا۔

دریں اثنا، VIB میں کیپٹل اینڈ فارن ایکسچینج کے ڈائریکٹر مسٹر لی کوانگ ٹرنگ نے پیش گوئی کی کہ دوسری اور تیسری سہ ماہی میں ملکی شرح سود کو دباؤ کا سامنا رہے گا، لیکن 2026 کی چوتھی سہ ماہی سے آہستہ آہستہ مستحکم ہو جائے گا۔

" موجودہ دباؤ بنیادی طور پر کریڈٹ گروتھ اور ڈپازٹ موبلائزیشن کے درمیان تفاوت سے پیدا ہوتا ہے۔ تاہم، اگلے 3-6 مہینوں میں، جیسا کہ ڈپازٹ کی شرح سود میں پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں اضافہ کیا گیا ہے، گھریلو فنڈز واپس آ جائیں گے، جس سے نظام کی لیکویڈیٹی کو دوبارہ متوازن کرنے میں مدد ملے گی۔"

شرح مبادلہ کے حوالے سے، سب سے بڑا دباؤ سال کے پہلے نو مہینوں میں ہوگا، جس کے بعد بیرونی عوامل کے مستحکم ہونے پر چوتھی سہ ماہی میں اس میں بہتری آسکتی ہے۔ 2026 میں، ایسے کوئی عوامل نہیں ہیں جو قرضے کی شرح سود کو موجودہ کنٹرول کی حد سے باہر اتارنے کا سبب بن سکتے ہیں ، "مسٹر ٹرنگ نے کہا۔

"بہت کم" علاقے تک پہنچنا مشکل ہے۔

فنانس اینڈ بینکنگ فیکلٹی کے سی ای او مسٹر Nguyen Quang Huy (Nguyen Trai University) کے مطابق، ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی بینکاری نظام کی لیکویڈیٹی کی حیثیت سے مطابقت رکھتی ہے، کیونکہ سرمائے کو بڑھانے کا دباؤ اب پہلے جیسا زیادہ نہیں ہے۔ یہ پیداوار اور کاروباری سرگرمیوں کے لیے مزید سازگار حالات پیدا کرنے کی حکمت عملی کا بھی حصہ ہے۔

تاہم، مزید کمی کی گنجائش اہم نہیں ہو سکتی ہے، کیونکہ کئی عوامل جو سود کی شرح کو "اینکر" کرتے ہیں، بشمول: شرح مبادلہ کو متوازن کرنے کا دباؤ، افراط زر کو کنٹرول کرنے کی ضرورت، اور بین الاقوامی مالیاتی پالیسی کا حوالہ، خاص طور پر امریکی فیڈرل ریزرو کی سمت۔

" امکان ہے کہ ڈپازٹ کی شرح سود میں مختصر مدت میں تھوڑی سی کمی جاری رہے گی، پھر مستحکم ہو جائے گی، ایک نئی، نچلی سطح بن جائے گی، لیکن اس بات کا امکان نہیں ہے کہ وہ پچھلے ادوار کی 'انتہائی کم' رینج پر واپس آئیں گے ،" مسٹر ہیو نے پیش گوئی کی۔

VietinBank کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے رکن مسٹر Le Thanh Tung نے بھی تبصرہ کیا کہ آنے والے عرصے میں شرح سود کا رجحان زیادہ تر ملکی اور بین الاقوامی عوامل پر منحصر ہے۔ بنیادی منظر نامے میں، سرمائے کی لاگت مختصر مدت میں بلند رہنا جاری رکھ سکتی ہے، حالانکہ مارکیٹ کے حالات بہتر ہونے پر اضافے کی شرح سست اور بتدریج مستحکم ہو سکتی ہے۔

تاہم، اگر بیرونی "جھٹکے" برقرار رہے تو، شرح سود کا دباؤ 2026 کے دوران جاری رہ سکتا ہے۔ اس تناظر میں، بینکوں، خاص طور پر سرکاری کمرشل بینکوں کے خالص سود کے مارجن (NIM) کو دباؤ کا سامنا کرنا پڑے گا کیونکہ انہیں دونوں کو کاروباری کارکردگی کو یقینی بنانا ہوگا اور حکومت اور اسٹیٹ بینک کی ہدایت کے مطابق کاروباروں کو سپورٹ کرنے کے اپنے nhiệm vụ کو پورا کرنا ہوگا۔

تاہم، VietinBank کی قیادت کا خیال ہے کہ یہ طویل مدتی ساختی رجحان نہیں ہے، لیکن نوٹ کرتا ہے کہ نظام کی لیکویڈیٹی فی الحال دباؤ میں ہے کیونکہ کریڈٹ کی نمو سرمائے کی نقل و حرکت کی شرح سے زیادہ ہے۔ یہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کو شرح سود، شرح مبادلہ، اوپن مارکیٹ آپریشنز، ری فنانسنگ، اور حفاظتی ضوابط میں ایڈجسٹمنٹ جیسے ٹولز کے ذریعے، ترقی اور معاشی استحکام کو سپورٹ کرنے کے اہداف کو لچکدار طریقے سے منظم کرنے پر مجبور کرتا ہے۔

خاص طور پر، کچھ ضوابط میں نرمی، جیسے کہ سرکاری کمرشل بینکوں کے لیے قرض سے جمع کرنے کا تناسب، توقع کی جاتی ہے کہ اس سے لیکویڈیٹی کے دباؤ کو کم کرنے اور معیشت کو سہارا دینے کے لیے مزید گنجائش پیدا کرنے میں مدد ملے گی۔

کمی کے باوجود شرح سود کم ہونے کی توقع نہیں ہے۔

Vietcombank Securities Company نے یہ بھی نوٹ کیا کہ، دوسری سہ ماہی میں داخل ہوتے ہوئے، نظام کی لیکویڈیٹی کو تقسیم کی مانگ میں تیزی سے اضافے کے درمیان دباؤ کا سامنا جاری رہنے کی توقع ہے۔ ڈپازٹ کی شرح سود کو کم کرنے کی سمت کچھ بینکوں، خاص طور پر چھوٹے اور درمیانے درجے کے بینکوں یا زیادہ کریڈٹ نمو والے بینکوں میں ان پٹ کیپٹل میں بہتری کی شرح کو کم کر سکتی ہے۔ اس کے علاوہ، اپریل میں پختہ ہونے والے اوپن مارکیٹ آپریشنز (او ایم او) کا حجم بڑا رہتا ہے۔

اس لیے، مستقبل قریب میں ڈپازٹ کی شرح سود کے نسبتاً زیادہ رہنے کا امکان ہے، خاص طور پر درمیانی اور طویل مدتی میچورٹیز کے لیے۔

چو انہ

ماخذ: https://vtcnews.vn/lai-suat-sap-toi-co-tiep-tiep-giam-ar1015141.html