 |
| مارکیٹ میں نقدی کا بہاؤ بہت زیادہ بکھرا ہوا ہے۔ تصویر: Duc Thanh |
مجموعی طور پر، VN-Index میں اضافہ صرف چند بڑے کیپ اسٹاکس کی اہم شراکت کی عکاسی کرتا ہے۔ صرف اپریل 2026 میں، VN-Index میں 10.7% اضافہ ہوا، جس کی اصل محرک قوت Vingroup کے اسٹاکس کے گروپ سے آتی ہے۔
SSI ماہرین کے مطابق، اپریل 2026 کے آخر تک، VN-Index 13.2x کے متوقع P/E تناسب سے تجارت کرے گا۔ اگر Vingroup کے سٹاک کو خارج کر دیا جائے، تو قیمت صرف 10.3x ہو گی۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ موجودہ انڈیکس مارکیٹ کی "چوڑائی" سے زیادہ "وزن" کے کردار کی عکاسی کرتا ہے اور پورے ایکسچینج میں، سیشنز جہاں انڈیکس بڑھتا ہے جبکہ زیادہ تر اسٹاک گرتے رہتے ہیں۔
اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ 2026 کے پہلے چار مہینوں میں، VIC اور VHM وہ دو اسٹاک تھے جنہوں نے VN-Index میں سب سے زیادہ حصہ ڈالا، اس کے ساتھ ساتھ دیگر بڑے اسٹاکس جیسے BSR ، GVR، VCB، GAS، BID… اس کے برعکس، زیادہ تر سرمایہ کاروں کے اکاؤنٹس اداس حالت میں رہے۔
ان میں، سب سے آگے، ہم FPT کا ذکر کرنے میں ناکام نہیں ہو سکتے، "اسٹار" ٹیکنالوجی اسٹاک جو اس وقت اپنے عروج سے گر رہا ہے۔ سال کے آغاز میں، FPT کی مارکیٹ قیمت اب بھی 95,000 VND/حصص سے اوپر تھی، بعض اوقات یہ 108,000 VND/حصص تک پہنچ جاتی ہے۔ لیکن فروری 2026 سے، یہ اسٹاک کچھ تجارتی سیشنوں میں بھاری فروخت کے دباؤ کے ساتھ قیمت میں مسلسل گرتا رہا۔ اپریل کے آخر تک، FPT تقریباً 75,000 VND/حصص تک گر گیا تھا، یہاں تک کہ 11 مئی کو 70,000 VND/حصص تک گر گیا۔ اس طرح، سال کے آغاز سے اب تک FPT کی مارکیٹ قیمت میں 20% سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی ہے۔
اس اسٹاک کی وجہ سے نہ صرف انفرادی سرمایہ کار بلکہ طویل مدتی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو بھی خسارے کی کڑوی گولی نگلنا پڑی۔ باؤ ویت گروپ کی Q1 2026 کی مالیاتی رپورٹ کے مطابق، 31 مارچ 2026 تک FPT حصص میں اس کے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی اصل قیمت VND 442 بلین تھی، جو کہ سال کے آغاز میں VND 125.1 بلین سے کافی زیادہ ہے۔ تاہم، اس وقت ان حصص کی مناسب قیمت صرف VND 437.7 بلین تھی، یعنی Bao Viet کو تقریباً VND 5 بلین کا نقصان ہوا۔
ملکیتی تجارتی فرموں جیسے Vietcap Securities Joint Stock Company (VCI) نے بھی FPT ٹیکنالوجی کے حصص میں اپنی سرمایہ کاری پر نقصانات ریکارڈ کیے ہیں۔ Q1/2026 کے اختتام تک، Vietcap کو FPT کے لیے 658 بلین VND سے زیادہ کی اصل خریداری کی قیمت پر 193 بلین VND کا عارضی نقصان ہوا۔
PYN ایلیٹ فنڈ نے بھی FPT کی وجہ سے جدوجہد کی۔ 2025 کے آغاز میں، اس فن لینڈ کے سرمایہ کاری فنڈ نے اندازہ لگایا کہ ٹیکنالوجی اسٹاکس میں رفتار کمزور پڑ رہی ہے اور اس نے FPT سے منافع حاصل کیا۔ جنوری 2026 تک، FPT 13.6% کے وزن کے ساتھ فنڈ کی ٹاپ 10 سب سے بڑی سرمایہ کاری میں دوبارہ ظاہر ہوا۔ تاہم، کچھ ہی عرصے بعد، فنڈ نے اپنے پورٹ فولیو کو فوری طور پر از سر نو تشکیل دیا کیونکہ FPT کے زوال کی وجہ سے کارکردگی شدید طور پر نیچے آ گئی تھی۔ اپریل کے آخر تک، فنڈ کے پورٹ فولیو میں FPT کا وزن کم ہو کر 7.8% ہو گیا تھا۔
VCB، BID، اور CTG جیسے سرکاری بینک اسٹاکس نے 2026 کے آغاز میں زبردست فائدہ اٹھایا، جس کے بعد تیز اصلاحات ہوئیں، اپریل کے اختتام پر ان کی ابتدائی سال کی قدروں سے کوئی خاص فرق نہیں ہوا۔ تاہم، ایچ ڈی بی اور ایس ایچ بی نے مایوسی کا اظہار کیا کیونکہ ان کا نیچے کی طرف رجحان بہتر نہیں ہوا۔
2026 کے آغاز میں، HDB کے حصص تقریباً 29,000 - 30,000 VND/حصص کے درمیان تجارت کر رہے تھے، لیکن اپریل کے آخر تک، وہ صرف 26,000 VND/حصص کے ارد گرد منڈلا رہے تھے، جو کہ 10% سے زیادہ کی کمی ہے۔ دریں اثنا، SHB کے حصص نے سرمایہ کاروں کے لیے اپنی مایوس کن دوڑ جاری رکھی، جو کہ 12 مئی تک صرف 14,000 VND/حصص تک پہنچ گئے، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں 12-14% کم ہے۔
سال کے پہلے چار مہینوں میں VN-انڈیکس کو سب سے زیادہ کم کرنے والے اسٹاکس کی فہرست میں سیکیورٹیز اور رئیل اسٹیٹ سیکٹر جیسے KDH (-21%)، SSI (-7%)، BCM (-12%)، VND (-17%) وغیرہ کے دیگر اسٹاک بھی شامل ہیں۔
ماخذ: https://baodautu.vn/nhung-co-phieu-khien-nha-dau-tu-that-vong-nhat-d595013.html
تبصرہ (0)