سیکورٹیز انڈسٹری میں اربوں ڈالر کے 'نئے رکن' کا آغاز اداس مارکیٹ میں، بلاک بسٹر یا کس چیز کا انتظار ہے؟

موجودہ بلکہ اداس عمومی مارکیٹ کے تناظر میں، سیکیورٹیز اسٹاکس پر حالیہ مسلسل ایڈجسٹمنٹ کے دباؤ کے ساتھ مل کر، اس نے بہت سے سرمایہ کاروں کے لیے تشویش کا احساس پیدا کیا ہے جن کے کچھ اسٹاک اسٹاک ایکسچینج میں درج ہونے والے ہیں...

اسٹاک مارکیٹ کی لیکویڈیٹی اس سال اگست-ستمبر میں طے شدہ عروج سے تیزی سے گر گئی ہے - تصویر: کوانگ ڈِن

صرف ایک ماہ کے اندر، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے مسلسل 35,000 بلین VND کے مجموعی پیمانے کے ساتھ سیکیورٹیز کمپنیوں کے تین IPOs کا خیرمقدم کیا ہے۔

اگرچہ اپ گریڈ کرنے کے بعد مارکیٹ کے لیے مزید معیاری اشیا پیدا ہونے کی توقع ہے، لیکن اربوں ڈالر کے IPOs کے اس سلسلے نے بہت سے سرمایہ کاروں کو مختصر مدت میں "زیادہ کھانے" کے خطرے اور مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کے ٹکڑے ہونے کے بارے میں فکر مند کر دیا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ پر طویل دباؤ کے درمیان عوام میں جانا

منصوبے کے مطابق، دو کوڈز VPX ( VPBank Securities) اور VCK (VPS Securities) دسمبر 2025 میں ایک ساتھ درج کیے جائیں گے۔ تاہم، موجودہ بلکہ اداس عمومی مارکیٹ کے تناظر میں، سیکیورٹیز اسٹاکس کے حالیہ گروپ کے ساتھ مسلسل ایڈجسٹمنٹ کے دباؤ کے ساتھ مل کر، بہت سے سرمایہ کاروں کے لیے تشویش کا احساس پیدا کر دیا ہے۔

ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ چوٹی سے، SSI میں 21%، VIX میں 39% کی کمی، VND میں 31% کی کمی واقع ہوئی۔ یہاں تک کہ TCX (Techcom Securities - TCBS) بھی لسٹنگ والے دن حوالہ قیمت سے کم ٹریڈ کر رہا ہے۔

اسمارٹ انویسٹ سیکیورٹیز کا AAS UPCoM فلور پر اکیلے 64% گر گیا، جس نے قیمت کا ایک ماڈل بنایا جسے سرمایہ کار مذاق میں "پائن ٹری" کہتے ہیں۔

بہت سے اسٹاک اسٹاک میں منفی ترقی کا ایک سال گزر رہا ہے - ڈیٹا: TTO

اعداد و شمار کے مطابق، صنعت کے سرکردہ گروپ کی P/B ویلیویشن فی الحال صرف 2-2.5 گنا ہے، جو کہ Q3-2025 میں گرم ترقی کی مدت سے نمایاں طور پر کم ہے۔

یہ ناقابل تردید ہے کہ IPOs کی کامیابی پر عام مارکیٹ سیاق و سباق کا اثر اندرونی مسائل کے علاوہ ایک اہم عنصر ہے۔

جب مارکیٹ سازگار ہو، IPO آسانی سے "بوسٹ" بنا سکتے ہیں۔ لیکن جب مارکیٹ اداس ہوتی ہے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ کاروبار کتنا ہی اچھا ہو، قیمت اور لیکویڈیٹی اب بھی کچھ دباؤ میں رہتی ہے۔

کیش فلو بازی کا اثر

مارکیٹ کی موجودہ احتیاط کی وضاحت کرتے ہوئے، FIDT جوائنٹ سٹاک کمپنی میں سرمایہ کاری ریسرچ کے ڈائریکٹر بورڈ آف ڈائریکٹرز کے وائس چیئرمین مسٹر بوئی وان ہوئی نے کہا: "پوری مارکیٹ کی لیکویڈیٹی تیسری سہ ماہی کی چوٹی کے مقابلے میں تقریباً 50 فیصد کم ہوئی ہے۔ مارکیٹ کی سست روی کے تناظر میں، یہ بات قابل فہم ہے کہ میں نے کیش فلو کو منتشر کیا۔"

تاہم، مسٹر ہوئی نے تصدیق کی کہ یہ کوئی نظامی خطرہ نہیں ہے۔ IPOs میں حصہ لینے کے لیے کیش فلو بہت سے نئے ذرائع سے حاصل ہوتا ہے، بشمول IPO ہنٹنگ میں مہارت رکھنے والے سرمایہ کاروں کا ایک گروپ، نہ صرف تجارتی مارکیٹ سے دستبردار ہونا۔

"کیش فلو کے پھیلاؤ کے اثر پر نظر رکھنے کی ضرورت ہے، لیکن یہ گھبرانے کی کوئی وجہ نہیں ہے،" مسٹر ہیو نے زور دیا۔ دریں اثنا، طویل مدتی میں، نئی مصنوعات کی مسلسل دستیابی سے مارکیٹ کی گہرائی اور کشش کو بڑھانے میں مدد ملے گی۔

تجزیہ کاروں کے مطابق، حالیہ آئی پی او سودے اپ گریڈ کے بعد ویتنامی مارکیٹ میں بڑے پیمانے پر سرمایہ اکٹھا کرنے کے چکر کا صرف نقطہ آغاز ہیں۔

VNDirect Securities کا خیال ہے کہ 2026 ایک IPO بوم سال کے طور پر جاری رہے گا، جب بہت سی سیکیورٹی کمپنیاں جیسے LPBS، ACBS، اور HDBS پیرنٹ بینکوں پر انحصار کم کرنے اور غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو خوش آمدید کہنے کے لیے عوام میں جانے کے لیے اس کی پیروی کر سکتی ہیں۔

آئی پی او کے ساتھ ساتھ، سیکیورٹیز کمپنیوں کی ایک سیریز بھی سرمائے کو بڑھانے کے لیے دوڑ رہی ہے:

• SSI نے عوام کو 415 ملین شیئرز کی پیشکش کی منظوری حاصل کر لی ہے۔

• MBS نے 16 دسمبر کو حصص یافتگان کی ایک غیر معمولی میٹنگ منعقد کی جس میں VND10,000/حصص کی قیمت پر 333 ملین سے زیادہ شیئرز کی پیشکش کرتے ہوئے سرمایہ میں 50% اضافہ کرنے کے منصوبے کی منظوری کی درخواست کی۔

• VIX نے 28 نومبر کو تقریباً 919 ملین شیئرز کے اجراء پر رائے حاصل کرنے کے لیے ایک غیر معمولی میٹنگ منعقد کی، جس سے VND 11,000 بلین سے زیادہ جمع ہونے کی توقع ہے۔

نہ صرف سیکیورٹیز گروپ، بہت سے دوسرے بڑے ادارے بھی آئی پی او یا سرمائے میں اضافے کے منصوبے تیار کر رہے ہیں، جیلیکس انفراسٹرکچر، ہوا فاٹ ایگریکلچر سے لے کر "بڑے" بینکوں تک۔

سب سے زیادہ قابل ذکر Vietcombank (VCB) ہے۔ توقع ہے کہ 2026 کے وسط تک، یہ بینک 36,000 بلین VND سے زیادہ کے پیمانے کے ساتھ ایک پرائیویٹ پلیسمنٹ جاری کرے گا، جو کہ تین حالیہ سیکیورٹیز کمپنی کے مشترکہ IPO سے بڑا ہے۔

یوانٹا ویتنام میں تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر نگوین دی من نے اندازہ لگایا کہ اپ گریڈ نے سامان کی ایک نئی لہر پیدا کی ہے، جس سے مارکیٹ کو ترقی کے نئے دور میں داخل ہونے میں مدد ملی ہے۔

قلیل مدت میں، مسٹر من نے اندازہ لگایا کہ VIX انڈیکس - وال اسٹریٹ پر خوف کا ایک پیمانہ - تیزی سے بڑھ گیا ہے لیکن زیادہ خریدے ہوئے زون کے قریب پہنچ رہا ہے۔ اس سے عالمی اسٹاک کی عمومی بحالی میں مدد مل سکتی ہے۔

اس کے علاوہ، امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کی جانب سے دسمبر میں شرح سود میں 0.25 فیصد کمی کا امکان 70 فیصد سے تجاوز کر گیا ہے، جو ویتنام سمیت عالمی مالیاتی منڈی کے لیے مثبت خبر بن گیا ہے۔

واپس موضوع پر

عاجزی سیکھیں۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/tan-binh-ti-usd-nganh-chung-khoan-chao-san-luc-thi-truong-am-dam-bom-tan-hay-dieu-gi-cho-doi-20251127095700474.htm