تعثر شركات التكنولوجيا الكبرى، مما أدى إلى تبديد زخم وول ستريت.

شهد سوق الأسهم الأمريكية في 30 أكتوبر (وأغلق التداول مبكراً في 31 أكتوبر بتوقيت فيتنام) تصحيحاً واضحاً مع ازدياد ضغوط البيع على أسهم شركات التكنولوجيا الرائدة. بعد عدة ارتفاعات قوية وجلسات متتالية حطمت الأرقام القياسية في وقت سابق من الأسبوع، أصبح المستثمرون أكثر حذراً وسط إشارات متضاربة بشأن أرباح الشركات وموقف الاحتياطي الفيدرالي من سياسة أسعار الفائدة.

تراجعت أسهم شركتي ميتا ومايكروسوفت، وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف متشدد، وتراجعت أسهم وول ستريت عن مستوياتها القياسية.

عند إغلاق التداول، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.0%، أي 68.25 نقطة، ليصل إلى 6822.34 نقطة. وخسر مؤشر ناسداك المركب 1.6% (-377.33 نقطة) ليصل إلى 23581.14 نقطة، متأثرًا بشدة بأداء شركات التكنولوجيا العملاقة. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2% (-109.88 نقطة) ليصل إلى 47522.12 نقطة. كما تراجع مؤشر راسل 2000، الذي يمثل أسهم الشركات الصغيرة، بنسبة 0.8% ليصل إلى 2465.94 نقطة.

حدثت التطورات السلبية في وول ستريت مباشرة بعد أن سجلت جميع المؤشرات مستويات قياسية تاريخية في الجلسة السابقة، مما يعكس جزئياً فتور التفاؤل الذي غذته توقعات بنتائج إيجابية في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وتقارير أرباح الربع الثالث من عام 2025 من شركات التكنولوجيا الكبرى.

كان أبرز ما في الجلسة هو الانخفاض الحاد في أسهم شركة ميتا بلاتفورمز، حيث كانت مايكروسوفت واحدة من الأسهم ذات التأثير الأكبر على مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

انخفضت أسهم شركة ميتا بلاتفورمز بنسبة تصل إلى 11.3%، مما أدى إلى محو جزء كبير من مكاسبها منذ بداية العام، وذلك بعد أن كشفت الشركة عن خطط لزيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في عام 2026. ويخشى المحللون من أن يؤدي تدفق رأس المال إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى الضغط على الأرباح، وسط موجة إنفاق شرسة من قبل قطاع التكنولوجيا.

في غضون ذلك، انخفض سهم مايكروسوفت بنسبة 2.9% على الرغم من تجاوز كل من الإيرادات والأرباح للربع الأخير التوقعات. وقد أثار تحذير الإدارة من استمرار زيادة الإنفاق الرأسمالي في السنة المالية المقبلة قلق العديد من المستثمرين بشأن احتمالية انخفاض هوامش الربح، لا سيما مع تباطؤ معدل نمو خدمة Azure.

في المقابل، ارتفعت أسهم شركة ألفابت، الشركة الأم لغوغل، بنسبة 2.5% بفضل النمو المطرد في قطاعي الإعلانات والحوسبة السحابية. مع ذلك، لم يكن هذا الارتفاع كافيًا لتعويض خسائر شركتي ميتا ومايكروسوفت، إذ تُشكّل هذه الشركات الثلاث العملاقة في مجال التكنولوجيا وحدها 14.5% من القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وهذا يعني أن تقلبات هذه المجموعة قد تؤثر بسهولة على اتجاه السوق العام.

خارج قطاع التكنولوجيا، برزت شركة إيلي ليلي كنقطة مضيئة نادرة، حيث ارتفعت بنسبة 3.8٪ بعد الإعلان عن إيرادات أفضل من المتوقع مدفوعة بالطلب المتزايد على أدوية السكري والسمنة مثل مونجارو وزيببوند.

ينبع الضغط الهبوطي أيضاً من تطورات سوق العملات. فعلى الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي نفّذ خفض سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس في 29 أكتوبر، إلا أن رئيسه جيروم باول أكد أن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في ديسمبر غير مؤكدة.

أدى هذا الإعلان على الفور إلى تثبيط التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة للمرة الثالثة هذا العام: فقد انخفضت احتمالية حدوث ذلك في ديسمبر إلى حوالي 70٪، بعد أن كانت أكثر من 90٪ قبل بضعة أيام فقط، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.08%، مرتفعاً من 3.99% قبل تحذير باول، مما يعكس حذر المستثمرين بشأن تكلفة رأس المال في الفترة المقبلة. وقد تستمر المخاوف بشأن التضخم، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى توخي المزيد من الحذر للسيطرة على مخاطر ارتفاع الأسعار مجدداً.

بالتزامن مع تصحيح السوق، كان الحدث الأبرز هو الاجتماع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ. وصف البيت الأبيض الحوار بأنه ناجحٌ فاق التوقعات، بل ومنحه تقييمًا ممتازًا. كما تعهد الرئيس ترامب بدراسة خفض الرسوم الجمركية على البضائع الصينية.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن هذه التطورات لن يكون لها سوى تأثير نفسي قصير المدى، حيث لا تزال الخلافات الهيكلية بين أكبر اقتصادين في العالم دون حل.

"النتائج جيدة، لكنها ليست جيدة بما يكفي مقارنة بتوقعات السوق. هذه مجرد بادرة حسن نية صغيرة، وليست اتفاقية اختراق"، هذا ما قاله برايان جاكوبسن، كبير الاقتصاديين في شركة أنيكس لإدارة الثروات.

أظهرت التطورات التي شهدها يوم 30 أكتوبر أن السوق ينتقل من حالة التفاؤل المفرط إلى حالة الحذر. لم تشهد المؤشرات انخفاضاً حاداً، ولكن يُعتبر هذا التصحيح ضرورياً بعد ارتفاع قوي استند إلى عدة توقعات إيجابية: نتائج أرباح أفضل من المتوقع، وآمال بأن يُسرّع الاحتياطي الفيدرالي وتيرة برنامج التيسير النقدي، وتحسن بيئة التجارة الدولية.

ومع ذلك، في ظل عدم وضوح العوامل الداعمة، فإن زيادة ميل الناس إلى جني الأرباح أمر لا مفر منه.

في السياق الحالي، يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام خاص لثلاثة عوامل يمكن أن تؤثر على اتجاهات السوق في الفترة المقبلة:

- تؤثر سياسة أسعار الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر على تقييمات الأسهم وتكلفة رأس المال.

- نمو أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى ، وهي المجموعة التي تؤثر بقوة على المؤشر.

- إحراز تقدم جوهري في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين ، مما يؤثر على سلاسل التوريد الدولية وتدفقات رأس المال.

قد تكون جلسة 30 أكتوبر مجرد "خطوة إلى الوراء من أجل المضي قدماً"، لكن الحذر ضروري للمستثمرين خلال هذه الفترة المتقلبة.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html