تنتظر الأسهم إشارة انعكاس الاتجاه.

يعتقد الخبراء أن المخاطر الرئيسية قد زالت عن سوق الأسهم. الصورة: لو توان

تتباين الآراء حول اتجاهات السوق في شهر سبتمبر. من المتوقع أن تتاح لمؤشر VN فرص عديدة للعودة إلى نطاق 1290-1300 نقطة، ولكن بدلاً من الارتفاع الفوري، يستمر السوق في التذبذب حول نطاق 1250-1260 نقطة.

شهد سوق الأسهم انخفاضًا ملحوظًا خلال الأسبوعين الأولين من شهر سبتمبر، مصحوبًا بضعف السيولة. وواجه مؤشر VN-Index ضغوطًا هبوطية لخمس جلسات متتالية، متراجعًا من 1270 نقطة إلى حوالي 1250 نقطة. ولعل الجانب الإيجابي الوحيد كان صمود المؤشر عند مستوى الدعم البالغ 1250 نقطة، وجذب الاستثمارات إلى عدد قليل من الأسهم في قطاعي الزراعة والغذاء.

شهد السوق أسبوع تداول بطيئاً إلى حد ما، حيث سجلت جلسات التداول الأخيرة أدنى أحجام تداول منذ أبريل 2023، حيث بدا أن المستثمرين قد تأثروا بشدة بتطورات وعواقب إعصار ياغي الوخيمة.

في أعقاب التطورات غير المتفائلة في السوق، أبدى العديد من الخبراء حذراً ونظرة سلبية إلى حد ما، مشيرين إلى احتمال حدوث مزيد من التصحيح في مؤشر VN، وربما حتى انخفاضه إلى مستويات الدعم بين 1220 و1230 نقطة. كما ينصحون المستثمرين بالحفاظ على توزيع متوسط ​​للأسهم وانتظار إشارات انعكاس أوضح قبل زيادة مراكزهم.

ومع ذلك، لا يزال الكثيرون متفائلين بشأن العوامل التي ستدعم سوق الأسهم في المستقبل القريب، معتقدين أن المخاطر قد انخفضت وأن السوق يستعد لارتفاع نحو نهاية العام.

وفقًا لفريق التحليل في شركة ABS Securities، فإن أساس هذا التقييم هو وجود عاملين رئيسيين من عوامل الاقتصاد الكلي سيؤثران على السوق.

أولاً، في أعقاب العواقب المدمرة لإعصار ياغي، سيحتاج الناس والشركات إلى وقت وموارد كبيرة لاستعادة حياتهم والعودة إلى الإنتاج الطبيعي وعمليات الأعمال.

ستزداد الضغوط التضخمية نتيجة عوامل ارتفاع التكاليف، حيث سيتأثر المعروض من السلع الأساسية وغير الأساسية. ومع ذلك، ستستفيد بعض القطاعات من جهود إعادة الإعمار هذه.

ثانياً، من العوامل الرئيسية التي من المتوقع أن تؤثر بشكل كبير على الاقتصاد والأسواق في الفترة المقبلة احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بعكس سياسته النقدية، والبدء في خفض سعر الفائدة القياسي بنسبة 0.25٪ اعتباراً من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 18 سبتمبر.

يتماشى هذا مع الاتجاه الأخير للبنوك المركزية الكبرى حول العالم التي بدأت في خفض أسعار الفائدة على سياساتها مع انخفاض التضخم إلى المستويات المتوقعة.

في فيتنام، سعى بنك الدولة الفيتنامي إلى الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة ومستقرة لدعم الاقتصاد. إلا أن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي قد ضغط بشكل كبير على سعر الصرف. ويعني خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة أن بنك الدولة الفيتنامي سيتمتع بمساحة أكبر لإدارة السياسة النقدية بمرونة أكبر.

يقوم بنك الدولة الفيتنامي بتنفيذ حلول متنوعة لتعزيز نمو الائتمان لدعم الاقتصاد، مثل: خفض أسعار الفائدة تدريجياً؛ وتنفيذ تدابير تفضيلية؛ وتنفيذ حلول لدعم العملاء في التغلب على آثار الإعصار رقم 3.

حتى السابع من سبتمبر، ارتفع إجمالي الائتمان القائم بنسبة 7.15% مقارنةً ببداية العام. ويساهم نمو الائتمان باستمرار في تحسين السيولة في الاقتصاد وسوق الأسهم.

علاوة على ذلك، من المتوقع إصدار حلول لتحسين وضع السوق، مثل تعميم يسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بشراء الأوراق المالية دون الحاجة إلى توفير أموال كافية فوراً، وتطبيقها في مطلع الربع الأخير من العام. وقد يُسهم ذلك في زيادة تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية إلى فيتنام.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-tin-hieu-dao-chieu-1394424.ldo