تنويع مصادر تمويل العقارات.

يتعرض سوق العقارات لضغوط من العرض والطلب على حد سواء، حيث لا تزال أسعار الفائدة المصرفية مرتفعة.

تُشكل تكاليف رأس المال المتزايدة والشكوك الاقتصادية العالمية ضغوطاً على السوق. ولا يقتصر الأمر على إبطاء تنفيذ المشاريع فحسب، بل يؤثر أيضاً بشكل مباشر على سيولة السوق، والوضع المالي للشركات، وثقة المستثمرين.

للتخفيف من الآثار السلبية المذكورة آنفاً، يجب إدارة السياسة النقدية بمرونة، مع تثبيت أسعار الفائدة على المديين المتوسط ​​والطويل. ينبغي على بنك الدولة الفيتنامي استخدام أدوات إدارة السيولة بمرونة لتخفيف ضغط تكاليف رأس المال على الشركات، لا سيما تلك التي تنفذ مشاريع ذات وثائق قانونية كاملة وتلبي احتياجات الإسكان الحقيقية. إن تثبيت أسعار الفائدة لا يساعد الشركات على تخفيف أعبائها المالية فحسب، بل يدعم أيضاً مشتري المنازل في الحصول على الائتمان بسهولة أكبر، مما يحفز الطلب في سوق العقارات.

علاوة على ذلك، فإن العديد من مشاريع العقارات تتعثر ليس بسبب نقص رأس المال، بل بسبب عقبات إجرائية قانونية. وإذا أمكن تذليل هذه العقبات، سيتحسن التدفق النقدي، وتتسارع وتيرة إنجاز المشاريع، ويزداد المعروض. وسيلعب إصلاح الإجراءات الإدارية، وتقليص مدة الموافقة على المشاريع، وضمان الشفافية، دورًا حاسمًا في انتعاش سوق العقارات.

يتعين على البنوك وضع آلية رشيدة لتخصيص الائتمان في ظل ضوابط رأس المال الصارمة. وينبغي إعطاء الأولوية للمشاريع التي تتسم بالكفاءة والشفافية وتلبي احتياجات الإسكان الحقيقية، مثل الإسكان الاجتماعي أو الإسكان التجاري الميسور التكلفة. في المقابل، يجب التحكم بدقة في تدفقات رأس المال إلى القطاعات ذات المخاطر العالية للحد من المخاطر.

من منظور الأعمال، لا يقتصر التحدي الأكبر اليوم على الحصول على رأس المال فحسب، بل يشمل أيضاً إدارة التدفقات النقدية وضمان سير المشاريع بسلاسة. لذا، يتعين على الشركات إعادة هيكلة محافظها الاستثمارية بشكل استباقي، ومراجعة جميع المشاريع الجارية لتحديد أولويات الموارد للمشاريع التي تتمتع بوثائق قانونية كاملة، وإمكانات مبيعات جيدة، وقدرة على توليد تدفقات نقدية سريعة.

يُعدّ تنويع مصادر تمويل العقارات ضرورة ملحة. لا يمكن للشركات الاعتماد كلياً على القروض المصرفية، بل تحتاج إلى استخدام مصادر تمويل أخرى مشروعة. وسيساهم تطوير قنوات تمويل متوسطة وطويلة الأجل في تخفيف الضغط على النظام المصرفي وتعزيز استدامة سوق العقارات.

من منظور السياسات، ثمة حاجة إلى دعم مُركّز لسوق العقارات، كتقديم حزم ائتمانية مُيسّرة لمشتري المنازل لأول مرة، لا سيما في قطاعي الإسكان الاجتماعي والإسكان الميسور. إضافةً إلى ذلك، ينبغي النظر في تمديد أو تأجيل بعض الضرائب والرسوم المتعلقة بالعقارات لتخفيف الأعباء المالية على الشركات والأفراد على حد سواء.

يُعدّ فتح سوق سندات الشركات عاملاً حاسماً في إعادة هيكلة تدفقات رأس المال لسوق العقارات. ويتطلب استعادة ثقة المستثمرين إطاراً قانونياً شفافاً، ومعلومات موحدة، وإشرافاً مُعززاً. وعندما يعمل سوق السندات بكفاءة، ستتوفر للشركات قناة إضافية لجمع رأس المال، مما يقلل اعتمادها على الائتمان المصرفي.

إذا تم تطبيق السياسات بشكل متسق وشفاف، وإذا قامت الشركات بإعادة الهيكلة والتكيف بشكل استباقي مع السياق الجديد، فإن سوق العقارات يمكنه بالتأكيد التغلب على الفترة الصعبة الحالية والدخول قريباً في دورة انتعاش مستدامة.

nld.com.vn

المصدر: https://baolaocai.vn/da-dang-nguon-von-cho-bat-dong-san-post896212.html