المراسل: هل يمكنك توضيح سبب تقلب سعر الذهب بهذا الشكل الكبير خلال فترة قصيرة؟ وكيف تؤثر عوامل مثل النزاعات السياسية والعسكرية بين دول العالم على سعر الذهب؟
الأستاذ المشارك، الدكتور فونغ ثانه كوانغ، معهد المصارف والتمويل، جامعة الاقتصاد الوطني.
الأستاذ المشارك، الدكتور فونغ ثانه كوانغ: غالبًا ما تعكس التقلبات الحادة في أسعار الذهب خلال فترة قصيرة تداخل صدمات اقتصادية ومالية وجيوسياسية متعددة تحدث في وقت واحد. ويمكن تلخيص هذه الصدمات في ثلاث مجموعات رئيسية من الأسباب كما يلي:
أولاً، هناك تزايد ملحوظ في التوجه نحو "الملاذ الآمن". لطالما اعتُبر الذهب ملاذاً آمناً. فعندما يشهد العالم توترات سياسية، أو صراعات عسكرية ، أو خطر ركود اقتصادي، تميل الأموال إلى التدفق من الأصول عالية المخاطر كالأسهم والعملات الرقمية إلى الذهب.
عندما تظهر أخبار سلبية على الصعيد العالمي، مثل تصاعد النزاعات، أو التهديدات بفرض عقوبات، أو اتساع رقعة مناطق النزاع، يرتفع الطلب على الذهب بشكل حاد، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعاره بسرعة. وفي ظل الوضع العالمي المتقلب وغير المتوقع حاليًا، زادت العديد من البنوك المركزية مشترياتها من الذهب لتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي وتخفيف مخاطر الضغوط السياسية.
ثانيًا، تتغير التوقعات المتعلقة بالتضخم وأسعار الفائدة والسياسة النقدية: فالشكوك الجيوسياسية العالمية تزيد من توقعات التضخم، بينما يؤدي التضخم المرتفع إلى إضعاف قيمة العملات الورقية، مما يزيد من جاذبية الذهب. إضافةً إلى ذلك، يُعدّل السوق باستمرار توقعاته بشأن مسار أسعار الفائدة للبنوك المركزية. فإذا اعتقد المستثمرون أن أسعار الفائدة قد تنخفض أو من غير المرجح أن ترتفع بشكل حاد، يصبح الذهب - وهو أصل لا يُدرّ فوائد - أكثر جاذبية.
ثالثًا، تُضخّم المضاربة والتداول الخوارزمي من حدة التقلبات. ففي ظلّ المشهد الجيوسياسي العالمي المتقلب، تتفاعل صناديق الاستثمار الكبيرة وأنظمة التداول الآلي بسرعة فائقة. فعندما يتجاوز سعر الذهب عتبات فنية رئيسية، تُفعّل أوامر البيع والشراء الآلية بشكل جماعي، مما يُضخّم تقلبات الأسعار في فترة وجيزة.
PV: ما هي النصيحة التي تقدمها للناس الآن بعد أن قام الكثيرون بسحب مدخراتهم لشراء الذهب؟
الأستاذ المشارك، الدكتور فونغ ثانه كوانغ: إن لجوء الناس إلى الذهب كملاذ آمن لحماية ممتلكاتهم في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي يُعدّ سمة ثقافية شائعة نسبياً بين الفيتناميين. مع ذلك، قبل اتخاذ قرار الاستثمار في هذا المعدن النفيس، أعتقد أنه ينبغي مراعاة الجوانب التالية:
أولاً، من المهم تجنب "عقلية القطيع" والسعي وراء الأسعار المرتفعة. فعندما ترتفع أسعار الذهب بسرعة، يزداد خطر حدوث تصحيح هبوطي. إذا اشترى الناس الذهب عند ارتفاع الأسعار، فقد يشترون عند ذروة الارتفاع ويتكبدون خسائر عند انعكاس السوق.
ثانيًا، لا يُنصح بسحب جميع مدخراتك لشراء الذهب. تتميز ودائع الادخار بالأمان، وعائداتها الثابتة، وسيولتها العالية. قد يؤدي تحويل كل شيء إلى ذهب إلى فقدان مصدر دخل ثابت، ومواجهة صعوبات عند الحاجة الماسة للمال، والتعرض لتقلبات الأسعار عند انخفاض أسعار الذهب. إذا قررت شراء الذهب، فعليك استخدام أي فائض مؤقت من أموالك على المدى الطويل لضمان عدم تأثيره على نفقاتك اليومية.
PV: ما هي توقعاتك لسعر الذهب في المستقبل القريب؟
الأستاذ المشارك، الدكتور فونغ ثانه كوانغ: تتأثر أسعار الذهب بشدة بالتوقعات الاقتصادية والسياسية وتوقعات أسعار الفائدة. في ظل البيئة العالمية المتقلبة الحالية، من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع على المديين المتوسط والطويل، لتصل إلى حوالي 5000-6300 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، مدفوعةً بالطلب من البنوك المركزية والمستثمرين الباحثين عن أصول ملاذ آمن. وسيظل صافي الشراء القياسي من البنوك المركزية، لا سيما في الأسواق الناشئة مثل الصين، مستوى دعم قويًا لأسعار الذهب العالمية.
تشهد احتياطيات النقد الأجنبي للعديد من الدول، كالصين والهند والبرازيل وغيرها، تحولاً استراتيجياً حالياً، يتمثل في زيادة ملحوظة في حيازات الذهب مع انخفاض نسبة حيازات سندات الخزانة الأمريكية. وتساهم هذه العوامل في الحفاظ على الاتجاه التصاعدي لأسعار الذهب على المديين المتوسط والطويل.
بالنسبة للسوق الفيتنامية، من المرجح أن تحافظ أسعار الذهب على اتجاهها التصاعدي على المدى الطويل، نتيجة لتأثيرات مشتركة للأسعار العالمية وأسعار الصرف وثقة المستهلك. مع ذلك، على المدى القصير، تتضح سيناريوهات التصحيح: فقد تنخفض أسعار الذهب نتيجة لجني الأرباح، أو قد تزداد التقلبات عندما يشهد السوق المالي تقلبات كبيرة.
زبائن يشترون الذهب في شركة باو تين مان هاي للذهب والفضة والأحجار الكريمة المساهمة. الصورة: نغوك هاي
PV: بالنظر إلى التقلبات المستمرة في أسعار الذهب، ما الذي ينبغي على مشتري الذهب فعله لتجنب الخسائر عند الاستثمار في الذهب، سيدي؟
الأستاذ المشارك، الدكتور فونغ ثانه كوانغ: في الواقع، خلال الفترة الماضية، وقع العديد من المستثمرين الأفراد ضحيةً لعقلية "الخوف من تفويت الفرصة" (FOMO)، حيث اشتروا الذهب عندما ارتفعت أسعاره بشكل حاد، ثم تكبدوا خسائر فادحة عند تصحيح السوق. ولزيادة الكفاءة والحد من المخاطر عند الاستثمار في الذهب، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى النقاط التالية:
أولاً، يحتاج المستثمرون إلى تحديد أهدافهم بوضوح من امتلاك الذهب. فإذا كان الهدف هو التراكم طويل الأجل، أو التحوط ضد التضخم، أو عدم الاستقرار الجيوسياسي، أو مخاطر النظام المالي، فعليهم تقبّل الاحتفاظ به على المدى المتوسط إلى الطويل، وعدم القلق المفرط بشأن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. أما إذا كان الهدف هو المضاربة قصيرة الأجل، فيجب على المستثمرين إدراك أن تقلبات الأسعار الكبيرة قد تُدرّ أرباحًا سريعة، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر خسائر فادحة.
ثانيًا، لا ينبغي استثمار كل أموالك الفائضة في الذهب، خاصةً عندما تكون الأسعار مرتفعة والتفاؤل السائد في السوق. غالبًا ما يحدث الشراء عند ذروة الأسعار عندما يشتري المستثمرون بناءً على الشائعات أو الخوف من تفويت الفرصة. يجب أن يشكل الذهب نسبة معقولة فقط من محفظتك الاستثمارية (على سبيل المثال، 10-20% حسب مدى تقبلك للمخاطر)، إلى جانب الودائع والسندات والأسهم أو غيرها من الأصول.
ثالثًا، من الضروري مراقبة العوامل الاقتصادية الكلية المؤثرة على أسعار الذهب، مثل أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى، وخاصة سياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، واتجاهات التضخم العالمية، والتوترات الجيوسياسية، واتجاهات أسعار الصرف. عادةً ما يستفيد الذهب عندما تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية أو يزداد عدم اليقين. ومع ذلك، غالبًا ما يتفاعل السوق مع التوقعات بدلًا من انتظار الأحداث الرسمية.
رابعًا، يُعدّ اختيار الشكل الأمثل للاستثمار في الذهب أمرًا بالغ الأهمية. ينبغي على المستثمرين الأفراد دراسة خياراتهم بعناية، سواءً للاستثمار في الذهب المادي، أو سبائك الذهب ذات العلامات التجارية، أو المنتجات المالية والمشتقات المرتبطة بالذهب. إضافةً إلى ذلك، عليهم الانتباه إلى هامش الربح بين سعر البيع والشراء، وتكاليف التخزين، والسيولة. كما أن البيع والشراء عبر قنوات رسمية وشفافة يُسهم في الحدّ من المخاطر القانونية ومخاطر الجودة.
خامساً، نوّع محفظة أصولك. بدلاً من استثمار كل أموالك في الذهب، وزّع أصولك وفقاً لمبدأ التوازن، ونوّع محفظتك الاستثمارية للحد من المخاطر. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، ينبغي اعتبار الذهب قناة استثمارية طويلة الأجل، وليس قناة تداول قصيرة الأجل، نظراً لارتفاع المخاطر وفارق سعر البيع والشراء الكبير.
في فيتنام، قد يصل الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع أحيانًا إلى عدة ملايين من الدونغ لكل تايل (حوالي 37.5 غرامًا). إذا قام المستثمرون بالشراء عندما يكون السوق في حالة ارتفاع سريع جدًا، فقد يواجهون خطر الخسائر بسبب هذا الفرق الكبير في السعر.
المصدر: https://baolangson.vn/dau-tu-vao-vang-mot-cach-khon-ngoan-hieu-qua-5078303.html
تعليق (0)