هل سيتم خلع الدولار الأمريكي من عرشه؟

تتزايد الدعوات إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأميركي في المعاملات التجارية والاحتياطيات، مما يهدد المكانة الرائدة التي يتمتع بها الدولار الأميركي...

تتزايد الدعوات إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأميركي في المعاملات التجارية والاحتياطيات، مما يهدد المكانة الرائدة التي يتمتع بها الدولار الأميركي...

وفي الآونة الأخيرة، ومع الصعود القوي لاقتصادات مثل الصين والهند وروسيا والبرازيل والتغيرات الجيوسياسية العميقة، تزايدت الجهود الرامية إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأميركي.

الجهود المبذولة للحد من الاعتماد

وفقًا لصحيفة "هندو" الهندية في 4 مايو/أيار، اتفقت الهند وماليزيا على استخدام الروبية الهندية لسداد المعاملات التجارية بين البلدين. وفي وقت سابق، اتفقت البرازيل والصين على زيادة المدفوعات بالعملات المحلية بحلول فبراير/شباط 2023. ومؤخرًا، أعلنت السعودية والإمارات العربية المتحدة قبول عملات بديلة غير الدولار الأمريكي في صادرات النفط، بينما أعلن العراق حظر المعاملات الشخصية أو التجارية بالدولار الأمريكي في البلاد.

حاليًا، تُعدّ روسيا والصين الدولتين الرائدتين في جهود التخلي عن الدولار. خلال زيارتهما لروسيا في مارس الماضي، أصدر الرئيس الصيني شي جين بينغ والرئيس الروسي فلاديمير بوتين بيانًا اتفقا فيه على تعزيز التعاون الثنائي في المجال الاقتصادي ، ولا سيما تشجيع استخدام اليوان الصيني (RMB) في المعاملات بين البلدين. وأكد الرئيس بوتين دعمه "لاستخدام اليوان الصيني في المدفوعات بين روسيا ودول آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية".

في وقت سابق، خلال القمة الرابعة عشرة لمجموعة دول البريكس (البريكس) المنعقدة في يونيو/حزيران 2022، اقترح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين دراسة إمكانية إنشاء عملة احتياطية دولية تعتمد على العملات الوطنية لدول البريكس. وقد حظيت فكرة الرئيس بوتين بدعم من أعضاء المجموعة، وخاصة الصين والبرازيل.

وفقًا لبلومبرغ، تجاوز اليوان رسميًا الدولار الأمريكي خلال شهري فبراير ومارس، ليصبح العملة الرئيسية المتداولة في روسيا. في السابق، ارتفعت نسبة المدفوعات بالروبل واليوان بشكل ملحوظ، لتصل إلى 47% في مارس 2023 في المعاملات بين البلدين. كما يُروّج لليوان في المعاملات المالية بين دول رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، وهي المنطقة التي تُعدّ حاليًا أكبر شريك تجاري للصين.

مع ذلك، لا يزال الاستخدام العالمي الحالي للرنمينبي منخفضًا. إذ لا تُمثل هذه العملة سوى 2.19% من إجمالي المدفوعات العالمية، و3.5% من معاملات الصرف الأجنبي، و2.69% من احتياطيات البنوك المركزية، و12.28% من سلة عملات حقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي.

من الدولار الأمريكي إلى "البترودولار"

بفضل قوتها الاقتصادية والعسكرية الهائلة وامتلاكها 80% من احتياطيات الذهب العالمية، أنشأت الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية نظام بريتون وودز، الذي ربط قيمة الدولار الأمريكي بسعر الذهب. ومن هنا، بدأ الدولار الأمريكي يحل محل الجنيه الإسترليني، وأصبح العملة الرئيسية.

وبعد ذلك، تولت الولايات المتحدة إعادة إعمار أوروبا من خلال خطة مارشال الممتدة لأربع سنوات، حيث قدمت للاتحاد الأوروبي أكثر من 13 مليار دولار من المساعدات، 90% منها كانت في شكل "هدايا" و10% فقط في شكل قروض، وهو ما سمح للدولار الأميركي بأن يتجذر في أوروبا ثم ينتشر عالميا.

مع ذلك، مع نهاية ستينيات القرن الماضي، وبسبب الإنفاق العسكري الضخم، اضطرت الحكومة الأمريكية إلى طباعة وإصدار الدولار الأمريكي بكميات كبيرة، مما أدى إلى انخفاض قيمته. ولتجنب الخسائر، باعت الدول التي تستخدم الدولار الأمريكي احتياطياتها منه لشراء الذهب، مما أدى إلى انخفاض قيمته بشكل كبير. خسرت الولايات المتحدة احتياطيات كبيرة من الذهب، من أكثر من 20 مليار أونصة عند تأسيس نظام بريتون وودز عام 1944 إلى 250 مليون أونصة عام 1971، عند انتهاء نظام بريتون وودز.

تحت وطأة الضغوط الاقتصادية، اضطرت الحكومة الأمريكية إلى اعتماد سياسة اقتصادية جديدة، منهيةً بذلك قدرة الحكومات الأجنبية أو البنوك المركزية على استخدام الدولار الأمريكي لمبادلته بالذهب الأمريكي. أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فصل الدولار الأمريكي عن معيار الذهب، مما أدى إلى انهيار نظام بريتون وودز رسميًا. مع ذلك، لم يعني انهيار بريتون وودز تخلي الولايات المتحدة عن صدارتها العالمية للدولار الأمريكي.

مع اندلاع حرب الشرق الأوسط الرابعة عام ١٩٧٣ بين مصر وسوريا وإسرائيل، أتيحت الفرصة للولايات المتحدة لاستعادة هيمنة الدولار الأمريكي. وتحت تأثير الولايات المتحدة، كانت المملكة العربية السعودية أول دولة توقع اتفاقية مع الولايات المتحدة عام ١٩٧٣، وافقت فيها على استخدام الدولار الأمريكي لدفع ثمن صادرات النفط. وبعد عامين، وافقت جميع الدول الأعضاء في أوبك على استخدام الدولار الأمريكي في معاملاتها. ومنذ ذلك الحين، انفصل الدولار الأمريكي عن الذهب وشكل مزيجًا جديدًا مع النفط، قائمًا على قيمة معاملات النفط، ليصبح "بترودولار".

لشراء النفط، تضطر الدول إلى إعداد احتياطيات ضخمة من الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى تزايد الطلب عليه باستمرار. إضافةً إلى ذلك، تستخدم الدول المصدرة للنفط البترودولارات لشراء السندات الأمريكية والمنتجات المالية ذات الصلة، مما يؤدي إلى عودة كميات كبيرة من الدولار الأمريكي إلى الولايات المتحدة. لم تعد الحكومة الأمريكية قلقة بشأن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بالسرعة التي كانت عليها سابقًا.

في الواقع، بالإضافة إلى البترودولارات والديون العامة الأميركية التي تدعم الدولار الأميركي، ساعدت المؤسستان اللتان تم الاحتفاظ بهما بعد انهيار نظام بريتون وودز، صندوق النقد الدولي والبنك الدولي، أيضاً على استعادة الدولار الأميركي مكانته المهيمنة في السوق الدولية.

في سلة عملات حقوق السحب الخاصة التي أنشأها صندوق النقد الدولي لاحقًا، يُمثل الدولار الأمريكي ما يصل إلى 70%. كما أن الولايات المتحدة هي أكبر مساهم في البنك الدولي، وتتمتع بحق النقض (الفيتو) في القضايا المهمة لهاتين المنظمتين. إضافةً إلى ذلك، فإن جميع القروض من خلال آليات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي تستخدم الدولار الأمريكي كأساس للتقييم، مما يضمن استمرار دعم الدول المقترضة للدولار الأمريكي على نطاق واسع.

تتجه دول مجموعة البريكس نحو إطلاق عملة جديدة لمنافسة الدولار الأمريكي. (المصدر: Chinadaily.com.cn)

أدوات للحفاظ على القوة

على الرغم من أن "البترودولار" يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ"معيار النفط"، إلا أن مصدر هذا المورد يقع في بلد آخر. لمراقبة استخدام الدولار الأمريكي في التداول، أنشأت الولايات المتحدة الأمريكية في عام ١٩٧٤، أي بعد ثلاث سنوات من انتهاء اتفاقية بريتون وودز، جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (سويفت). ورغم أن سويفت منظمة محايدة غير ربحية، إلا أن جميع المعاملات التي تتم عبر هذا النظام تستخدم الدولار الأمريكي كأداة دفع. ورغم أن العملات الأخرى المتداولة عبر سويفت ليست بكميات كبيرة، إلا أن تدفق الأموال عبر هذا النظام لا يزال خاضعًا لسيطرة الولايات المتحدة الأمريكية.

إن تداول الدولار الأمريكي على نطاق واسع، واحتفاظه به كاحتياطي في الاقتصادات، يُسبب مشاكل للعديد من الدول. فعندما ترتفع قيمته، تنخفض قيمة العملات الأخرى، مما يؤدي إلى التضخم. وعلى العكس، عندما تنخفض قيمته، ترتفع قيمة العملات الأخرى، مما يُفيد إدارة الاقتصادات الأخرى. ولأن جميع السلع الاستراتيجية تستخدم الدولار الأمريكي في تسعيرها، فإن انخفاض قيمة هذه العملة سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يؤدي إلى تضخم مستورد واسع النطاق.

يتحكم بنك الاحتياطي الفيدرالي في طباعة النقود، بينما تستخدم وزارة الخزانة الأمريكية الدولار الأمريكي لتقديم القروض، مما يُجبر البنوك المركزية للدول المقترضة على شراء السندات الأمريكية. في حال انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، لا خيار أمام الدول المقترضة عبر سندات الحكومة الأمريكية سوى قبول انخفاض أصولها الاحتياطية.

يمكن للولايات المتحدة استخدام نظام سويفت لمنع الدول الخاضعة للعقوبات من استخدام الدولار الأمريكي في المدفوعات الدولية، أو حتى لاستبعاد "الدول غير الصديقة" من النظام. إضافةً إلى ذلك، تُطالب بإصلاحات سياسية، وهو ما يُمثل "حلاً مُراً" لبعض الدول النامية من خلال قروض صندوق النقد الدولي والتحذيرات المُستمرة الموجهة إليها.

للأسباب المذكورة أعلاه، تتزايد الحاجة إلى إيجاد آلية دفع غير معتمدة على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، مع القوة الاقتصادية والدور الجيوسياسي للولايات المتحدة، لا يزال من الصعب للغاية استبدال نفوذها ومكانتها. حاليًا، تُعد الولايات المتحدة أكبر منتج ومصدر للنفط في العالم، وتتصدر العالم من حيث احتياطيات الذهب بأكثر من 8000 طن، وتتمتع بقدرة هائلة على الابتكار التكنولوجي. ولا تزال وظيفة الدولار الأمريكي المهيمنة على السوق قوية للغاية. من بين 81 نوعًا من أسعار المواد الخام التي نشرها مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، خمسة أنواع فقط غير مُسعّرة بالدولار الأمريكي.

من حيث التداول، ووفقًا لإحصاءات سويفت، تبلغ حصة الدولار الأمريكي في سوق المدفوعات الدولية الحالية 41.1%؛ وفي تمويل التجارة عبر الحدود، تصل نسبته إلى 84.32%؛ وفي معاملات الصرف الأجنبي العالمية، يُمثل الدولار الأمريكي 88%؛ وفي المعاملات المالية، يُقيّم 47% من الديون الدولية بالدولار الأمريكي، وما يصل إلى 58% من الاحتياطيات الدولية هي أصول مُقيّمة بالدولار الأمريكي. ومن حيث نسبة المؤشرات المذكورة أعلاه، يتصدر الدولار الأمريكي قائمة العملات.

في هذا السياق، ورغم جهود العديد من الاقتصادات لإلغاء الدولرة، ما دامت الاقتصادات المتقدمة تستخدم الدولار الأمريكي في الاستثمارات والتجارة الثنائية، فإن هذه الجهود من جانب الاقتصادات النامية والناشئة ستظل محدودة. ومن المؤكد أن الدولار الأمريكي سيظل لفترة طويلة العملة الرائدة في التجارة العالمية والاحتياطيات.

مصدر: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html