جهود لخفض أسعار الفائدة على القروض

إن ضغوط سعر الصرف وتأثير العوامل الخارجية تجعل من الصعب انخفاض تكاليف التمويل بشكل كبير، ولكن يتم حث البنوك على خفض النفقات من أجل خفض أسعار الفائدة على القروض بشكل أكبر.

تستمر أسعار الفائدة على القروض في الانخفاض، مما يساهم في دعم الشركات والأفراد في تطوير أنشطتهم الإنتاجية والتجارية.

يستمر الاتجاه التنازلي.

تتوقع المؤسسات الائتمانية أن تبقى أسعار الفائدة على الودائع والقروض بالدونغ الفيتنامي ثابتةً تقريبًا حتى نهاية عام 2025 مقارنةً بنهاية عام 2024، وذلك وفقًا لنتائج استطلاع رأي أجرته مؤخرًا مؤسسة الدولة الفيتنامية (SBV) وشمل المؤسسات الائتمانية. وستواصل مؤسسة الدولة الفيتنامية تطبيق حلول إدارة الائتمان المناسبة للوضع الاقتصادي الكلي ، واتجاهات التضخم، وقدرة الاقتصاد على استيعاب رأس المال، بما يُسهم في تعزيز النمو الاقتصادي في عام 2025.

بحسب إدارة بنك الدولة الفيتنامي، استمرت أسعار الفائدة على القروض في الانخفاض منذ بداية العام. ويبلغ متوسط ​​سعر الفائدة حاليًا 6.23% سنويًا، بانخفاض قدره 0.7% سنويًا مقارنةً بنهاية عام 2024، مما يُسهم في دعم الشركات والأفراد في استخدام رأس المال المُقترض لتطوير الإنتاج والأعمال.

صرحت نغوين ثي هونغ، محافظ بنك الدولة الفيتنامي، بأن القطاع المصرفي يسعى جاهداً لخفض أسعار الفائدة على القروض، بما يسهم في تعزيز النمو. وأكدت على ضرورة التنسيق الوثيق والمتزامن بين السياسة النقدية والسياسة المالية وغيرها من سياسات الاقتصاد الكلي، وذلك لتعزيز النمو الاقتصادي المستدام المرتبط بالاستقرار الاقتصادي الكلي، والسيطرة على التضخم، وضمان التوازنات الرئيسية للاقتصاد.

وعلى وجه التحديد، فيما يتعلق بأسعار الفائدة، يواصل بنك الدولة الفيتنامي الحفاظ على مستوى منخفض لسعر الفائدة الأساسي لتوجيه خفض أسعار الإقراض، مما يخلق ظروفًا مواتية للشركات والأفراد للحصول على رأس المال. كما يوجه البنك المؤسسات الائتمانية إلى خفض التكاليف، وتعزيز استخدام التكنولوجيا، والتحول الرقمي، وتنفيذ حلول أخرى سعيًا لخفض أسعار الإقراض.

في سوق ما بين البنوك، أدار بنك الدولة الفيتنامي عمليات السوق المفتوحة بمرونة، بما يتماشى مع تطورات العرض والطلب في سوق النقد. وفيما يتعلق بأسعار الصرف، أدارها البنك بمرونة أيضاً، وفقاً لظروف السوق والعوامل الاقتصادية الكلية. وفي الفترة المقبلة، سيوجه بنك الدولة الفيتنامي المؤسسات الائتمانية إلى مواصلة خفض التكاليف، والحفاظ على استقرار أسعار الفائدة على الودائع، والسعي إلى خفض أسعار الفائدة على القروض، مما يتيح المجال لدعم أنشطة الإنتاج والأعمال.

تتوقع شركة VCBS أن تبقى أسعار الفائدة على الودائع مستقرة في المستقبل القريب، حيث يواصل بنك الدولة الفيتنامي إدارة أسعار الفائدة بما يتماشى مع مستوى أسعار الفائدة العام في الاقتصاد. وستبقى أسعار الفائدة على القروض منخفضة لدعم الشركات تماشياً مع توجيهات الحكومة . مع ذلك، قد تواجه الشركات ذات التاريخ الائتماني الضعيف صعوبات في الحصول على التمويل، وقد تضطر إلى قبول أسعار فائدة أعلى.

منذ بداية الربع الثالث من عام 2025، قامت بعض البنوك بزيادة طفيفة في أسعار الفائدة على الودائع، لكن الخبراء الماليين يعتقدون أن المستوى الإجمالي لأسعار الفائدة على المدخلات من غير المرجح أن يرتفع بشكل كبير.

بحسب الدكتور نغوين تري هيو، الخبير المصرفي، من غير المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة بشكل ملحوظ، إذ تواصل الحكومة وبنك الدولة الفيتنامي حثّ البنوك على خفض التكاليف لخفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، في ظل ظروف السوق الحالية، حيث لا تزال قنوات الاستثمار (الذهب، وأسعار الصرف، والأسهم، والعقارات) تنطوي على مخاطر كامنة، تبقى الأموال غير المستغلة حذرة، وغالبًا ما تُستخدم للادخار. في الواقع، على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة المصرفية، فقد ارتفع حجم الأموال المودعة في البنوك من قبل الجمهور إلى مستويات قياسية مؤخرًا.

بحسب بيانات بنك الدولة الفيتنامي، بلغت ودائع الأفراد والمؤسسات الاقتصادية في المؤسسات الائتمانية بنهاية مايو/أيار 2025 أكثر من 15.3 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة تقارب 1% مقارنةً بشهر أبريل/نيسان 2025. ومن هذا المبلغ، بلغت ودائع الأفراد أكثر من 7.6 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 7.61% مقارنةً ببداية العام (مع زيادة قدرها 65,427 مليار دونغ فيتنامي تقريبًا في مايو/أيار 2025 وحده). أما ودائع الشركات فبلغت أكثر من 7.7 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 0.97% مقارنةً بنهاية عام 2024 (بزيادة قدرها 116,370 مليار دونغ فيتنامي مقارنةً بنهاية أبريل/نيسان 2025).

احتياجات التمويل في نهاية العام

شهد الائتمان تسارعاً في النصف الأول من عام 2025، حيث ارتفعت القروض القائمة في مختلف قطاعات الاقتصاد بنحو 10%، وحققت البنوك نمواً ملحوظاً تراوح بين 7% و20%. وفي الوقت نفسه، كان نمو الائتمان مدفوعاً بالإقراض المؤسسي، بفضل استمرار انخفاض أسعار الفائدة على القروض، بينما نما الإقراض للأفراد بوتيرة أبطأ نتيجة ضعف الطلب.

تتوقع MBS أن يصل نمو الائتمان إلى حوالي 17-18٪ بحلول نهاية عام 2025. ومن المرجح أن يكون نشاط الإقراض في النصف الثاني من عام 2025 مدفوعًا بثلاثة عوامل رئيسية.

أولاً، من الضروري تسريع صرف الاستثمارات العامة. فبحسب بيانات تقرير وزارة المالية، بلغ حجم صرف الاستثمارات العامة حتى نهاية يونيو 2025 ما قيمته 268 تريليون دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 42.3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، أي ما يعادل 29.6% فقط من الخطة السنوية. وتتوقع وزارة المالية تسارع وتيرة الصرف في النصف الثاني من عام 2025.

ثانياً، يعزز القرار 68-NQ/TW دور ومكانة القطاع الاقتصادي الخاص. ومن المتوقع أن تصل مساهمة القطاع الخاص في الناتج المحلي الإجمالي إلى 55-58%، وأن يصل عدد الشركات إلى مليوني شركة بحلول نهاية عام 2030.

فيما يتعلق بالعقارات، ترى هيئة الخدمات المالية أن القرار رقم 68-NQ/TW قد أزال فعلياً العقبات القانونية والإدارية التي طال أمدها. وتشمل التدابير الرئيسية التحول من الموافقة المسبقة إلى الموافقة اللاحقة؛ وتشجيع الإقراض بناءً على التدفق النقدي ونماذج التطوير الجديدة؛ وتحديد المسؤولية القانونية للشركات والمسؤولية الجنائية للأفراد بشكل واضح.

ثالثًا، هناك توجه نحو إلغاء "الحد الائتماني". ووفقًا لخبراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، فإن هذا سيساعد البنوك التي تتمتع بنسبة كفاية رأس مال قوية، وتكلفة رأس مال منخفضة، ونسبة قروض إلى ودائع منخفضة على تعزيز قدرتها التنافسية.

مع ذلك، يتوقع محللو MBS ارتفاعًا طفيفًا في أسعار الفائدة على الودائع بحلول الربع الأخير من عام 2025، نظرًا لتسارع نمو الائتمان عادةً مع اقتراب نهاية العام. وبناءً على هذه العوامل، تتوقع MBS أن يتراوح معدل الفائدة على الودائع لمدة 12 شهرًا في البنوك التجارية الكبرى حول 4.7% في عام 2025.

ووفقًا للسيد نغوين كوانغ هوي، المدير التنفيذي لكلية المالية والمصارف (جامعة نغوين تراي)، فإن اتجاه أسعار الفائدة من الآن وحتى نهاية عام 2025 سيظل عند مستوى منخفض بشكل معقول، شريطة أن تظل الظروف الاقتصادية الكلية مثل التضخم وأسعار الصرف وسيولة النظام المصرفي تحت السيطرة.

أشار السيد هوي إلى أن متوسط ​​سعر فائدة الإقراض يبلغ حاليًا حوالي 6.23% سنويًا، وهو أدنى مستوى له منذ سنوات عديدة، مما يدل على استنفاد حيز السياسة النقدية إلى حد كبير. ولذلك، فإن مجال إجراء المزيد من التخفيضات خلال الفترة المتبقية من العام محدود للغاية ويتطلب الحذر، نظرًا لتقلص الفارق في سعر الفائدة بين الدولار الأمريكي والفيتنامي دونغ، الأمر الذي قد يضغط على سعر الصرف. في هذه المرحلة، يجب إدارة سياسة سعر الفائدة بطريقة مستقرة ومرنة وحذرة.

المصدر: https://baodautu.vn/no-luc-giam-lai-suat-cho-vay-d343794.html