يوشك موسم اجتماعات المساهمين على بلوغ ذروته. ومع مواجهة الشركات لتحديات عديدة، يُعدّ توزيع الأرباح أحد أكثر القضايا التي تُناقش هذا العام. علاوة على ذلك، ونظرًا لنشاط سوق الأسهم، يُتوقع أن يُسهم إصدار أسهم إضافية لزيادة رأس المال في زيادة حدة موسم اجتماعات المساهمين.
وقد ازدادت حدة قضية توزيعات الأرباح هذا العام بسبب الصعوبات العامة التي تواجهها الشركات، حيث لا تكون جميع الشركات مربحة بما يكفي للدفع بسخاء؛ بل إن بعضها يؤجل أو يوقف أو يلغي مدفوعات الأرباح.
ومن الأمثلة على ذلك شركة FECON المساهمة (رمز السهم: FCN)، التي تخطط لدفع ما يقارب 79 مليار دونغ فيتنامي كأرباح عن عام 2022، بعد فترة من التأخير في الدفع بسبب صعوبات تجارية وقيود في الميزانية. مع ذلك، لن يتسلم المساهمون الجزء الأكبر من هذا المبلغ إلا في نهاية هذا العام. وقد صرحت الشركة بأنها لن تدفع المبلغ دفعة واحدة، بل ستقسمه على قسطين: 1% في 29 مارس 2024، ومن المتوقع دفع النسبة المتبقية البالغة 4% في ديسمبر 2024.
يعود تأخر الشركة في توزيع الأرباح إلى ظروف أعمال غير مواتية. فعلى وجه التحديد، كان التقدم في العديد من المشاريع الكبرى منذ بداية عام 2023 أبطأ من المخطط له، مما أثر على عمليات تقديم العطاءات، وأدى إلى إطالة أمد توقيع العقود، وانخفاض الإنتاج الإنشائي. ويتفاقم هذا الوضع بسبب ارتفاع تكاليف الفائدة وصعوبة الحصول على رأس المال. في الواقع، انخفض صافي إيرادات الشركة في عام 2023 بنسبة 5% مقارنة بعام 2022، ليصل إلى حوالي 2,880 مليار دونغ فيتنامي. وتكبدت الشركة خسارة تجاوزت 32 مليار دونغ فيتنامي، بينما حققت في العام السابق ربحًا يقارب 40 مليار دونغ فيتنامي.
لم تكتفِ بعض الشركات بتأجيل توزيعات الأرباح، بل أعلنت شركات أخرى عن تأجيلها أو حتى إلغائها. ومن أبرز الأمثلة على ذلك شركة بينه دينه للأغذية المساهمة (بيديفود، رمز السهم: BLT). فبحسب بيديفود، ارتفعت تكلفة البضائع المباعة بأكثر من 50% منذ يوليو 2023، حيث تجاوز متوسط سعر الأرز 15,500 دونغ فيتنامي للكيلوغرام. ويتعين على الشركة الاحتفاظ باحتياطي متداول يزيد عن 3,000 طن من الأرز، بقيمة تتجاوز 46 مليار دونغ فيتنامي، مما يحد من مواردها الرأسمالية ويزيد من نفقات الفائدة. إضافةً إلى ذلك، تحتاج الشركة إلى جمع ما يقارب 40 مليار دونغ فيتنامي للاستثمار في مشاريع البناء خلال عامي 2023 و2024.
ولضمان وضع مالي سليم، ورأس مال كافٍ للإنتاج والعمليات التجارية، وإعادة الاستثمار لاستعادة الإنتاج، وبعد دفع توزيعات أرباح مؤقتة بنسبة 30٪، قدم مجلس الإدارة إلى المساهمين للموافقة على تعليق دفع توزيعات الأرباح المتبقية البالغة 140.5٪ نقدًا.
على سبيل المثال، أعلنت شركة ساوثرن بيسيك كيميكالز المساهمة (رمز السهم: CSV) تأجيل توزيع أرباح عام 2023، مُعللة ذلك بضرورة الاستخدام الأمثل لرأس المال. وسيتم صرف توزيعات الأرباح المؤقتة لعام 2023 في الوقت المناسب. وبالمثل، وافقت شركة بينه دوونغ إيه سي سي للاستثمار والإنشاءات المساهمة (رمز السهم: ACC) على تأجيل توزيع أرباح عام 2022، نظراً لعدم اكتمال مشاريع الإنشاء الجارية في عام 2023 وعدم قبولها وفقاً للخطة الموضوعة، مما أدى إلى تأخير تحصيل الديون.
عملاء يُجرون معاملات في بنك تيكوم . (صورة توضيحية: ثانه تان/TTXVN)
بينما يشعر مساهمو العديد من الشركات بالإحباط جراء التأخيرات الطويلة في توزيع الأرباح، يحتفل مساهمو البنوك. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تدفع البنوك أرباحًا عن عام 2023، والتي ستُعتمد في اجتماع الجمعية العمومية لعام 2024، ومنها: بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري (تيكومبانك، رمز السهم: TCB) الذي سيدفع 15% من الأرباح نقدًا؛ والبنك العسكري التجاري (رمز السهم: MBB) الذي سيدفع 20% نقدًا وأسهمًا؛ وبنك آسيا التجاري (رمز السهم:ACB ) الذي سيدفع 10% نقدًا و15% أسهمًا. ويُسمح لبنك فيتنام الدولي التجاري المساهم (رمز السهم: VIB) بدفع أرباح تصل إلى 12.5% نقدًا و17% أسهمًا، بينما دفع بنك فيتنام بروسبيريتي التجاري المساهم (رمز السهم: VPB) أرباحًا نقدية لخمس سنوات متتالية، ويُسمح له باستخدام 30% من أرباحه السنوية بعد الضريبة لتوزيع الأرباح على المساهمين.
بالإضافة إلى ذلك، تقوم بعض البنوك بتوزيع الأرباح لزيادة رأس المال، مثل بنك الاستثمار والتنمية الفيتنامي (رمز السهم: BID)، وبنك ليان فيت بوست (رمز السهم: LPB)، وما إلى ذلك.
ووفقاً للسيدة دو هونغ فان، رئيسة قسم تحليل البيانات في شركة فين جروب فيتنام المساهمة، سيظل القطاع المصرفي في عام 2024 يواجه العديد من الصعوبات المتعلقة بالديون المعدومة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على المخصصات؛ ومخاطر من سوق سندات الشركات مع ما يقرب من 300 تريليون دونغ فيتنامي تستحق في عام 2024؛ وسوق العقارات الذي يحتاج إلى وقت لحل المشكلات القانونية.
ومع ذلك، لا تزال توقعات القطاع المصرفي إيجابية، حيث من المتوقع أن ترتفع الأرباح بعد الضريبة بنسبة 12-15% مقارنة بنسبة 3.5% في عام 2023، وذلك استنادًا إلى انتعاش نمو الائتمان وسط انخفاض أسعار الفائدة، واقتصاد أكثر صحة مع نمو أعلى من العام السابق، وتحسن هامش صافي الفائدة.
ووفقًا للسيدة خوات ثوي كوين، مديرة الشؤون القانونية في شركة إس إس آي للأوراق المالية، من المتوقع أن يزداد الطلب على الاكتتابات العامة للأوراق المالية في عام 2024 بشكل حاد مقارنة بالسنوات السابقة بفضل التأثير الإيجابي الناتج عن تعافي السوق الثانوية تدريجيًا.
ووفقاً للسيدة كوين، تُظهر الإحصاءات الصادرة عن لجنة الأوراق المالية الحكومية أن رأس المال الذي تم جمعه من خلال عروض الأوراق المالية قد نما بشكل كبير، حيث بلغ إجمالي قيمته 95170 مليار دونغ فيتنامي في عام 2023. وبناءً على ذلك، فإن النسبة المعروضة على المساهمين الحاليين ليست كبيرة، وتتركز بشكل أساسي في عروض السندات العامة التي تقدمها البنوك وبعض الشركات الكبيرة.
يشهد السوق الثانوي نشاطاً ملحوظاً، ومن المتوقع أن ترتفع عروض الاكتتاب للمساهمين الحاليين بشكل كبير. وتُعدّ حالات الإخفاق الناجمة عن الاعتماد المفرط على القروض المصرفية والسندات بمثابة درسٍ للشركات. ولذلك، تُركّز الشركات بشكل أكبر على زيادة رأس المال السهمي لتقليل نسبة المديونية.
من وجهة نظر إدارية، تعتقد السيدة تا ثانه بينه، مديرة إدارة تطوير السوق في لجنة الأوراق المالية الحكومية، أن التركيز الرئيسي للسوق هذا العام هو هدف تحسين تصنيفه، لذلك لا ينبغي استبعاد الشركات المدرجة من هذه "اللعبة".
خلال موسم اجتماعات المساهمين لعام 2024، يمكن للشركات القيام بمهام تتعلق بالملكية الأجنبية. بإمكان الشركات تعديل خطوط أعمالها المسجلة، ولكن ذلك يتطلب موافقة اجتماع المساهمين. إضافةً إلى ذلك، يتعين على الشركات الاستعداد مسبقاً لتقديم المعلومات باللغة الإنجليزية.
في الوقت الحالي، تحتاج الشركات إلى الكشف عن المعلومات بشكل دوري مثل: معلومات حول اجتماعات المساهمين، والتقارير المالية، وحوكمة الشركات، والتقدم المحرز في استخدام رأس المال بعد الاكتتاب العام، وما إلى ذلك. وفي الوقت نفسه، ينبغي عليها التركيز على التواصل مع المساهمين المحليين والأجانب، ومشاركة المعلومات والخبرات مباشرة مع المستثمرين.
بحسب موقع Baotintuc.vn
مصدر
تعليق (0)