سوق العقارات:

حالياً، تعمل التغييرات في السياسات والائتمان والتخطيط والطلب الحقيقي في السوق على إعادة تشكيل استراتيجيات المستثمرين، مما يعيد العقارات إلى قيمتها الاستغلالية الحقيقية، وتدفقاتها النقدية المستقرة، وتنميتها المستدامة، بدلاً من مجرد توقع ارتفاعات قصيرة الأجل في الأسعار...

يُحوّل مستثمرو العقارات استراتيجيات أعمالهم نحو الاستدامة والنمو طويل الأجل. الصورة: نهات نام

دروس مستفادة من السوق

لطالما اعتُبر الاستثمار العقاري في الآونة الأخيرة قناة استثمارية جذابة نظرًا لإمكانية ارتفاع قيمته بمرور الوقت. وخلال الفترة من 2020 إلى 2022 تحديدًا، ورغم تأثير جائحة كوفيد-19، ظلّت موجة الاستثمار قوية بفضل انخفاض أسعار الفائدة، ووفرة رأس المال، وتوافر المعلومات التخطيطية باستمرار، مما أدى إلى ارتفاع الطلب على الأراضي في مناطق مختلفة. دخل العديد من المستثمرين السوق بعقلية مضاربة، متوقعين تحقيق أرباح تتراوح بين ضعفين إلى ثلاثة أضعاف استثماراتهم الأولية في غضون أشهر قليلة، مما تسبب في ارتفاع أسعار الأراضي في العديد من المناطق بوتيرة أسرع بكثير من وتيرة تطوير البنية التحتية ودخول الأفراد.

مع ذلك، ومنذ بداية عام 2023، ومع تشديد ضوابط الائتمان وارتفاع أسعار الفائدة، باتت قيود نماذج الاستثمار القائمة على توقعات ارتفاع الأسعار السريع واضحة. ويواجه العديد من المستثمرين الذين استخدموا مبالغ كبيرة من رأس المال المقترض ضغوطًا لسداد ديونهم، في حين أصبح نقل الأصول صعبًا بسبب انخفاض حجم المعاملات.

في الواقع، لا تتمتع جميع العقارات بإمكانية ارتفاع أسعارها بشكل مستدام. فالعقارات التي ترتفع أسعارها بسبب الشائعات أو التوقعات قصيرة الأجل غالبًا ما تفقد سيولتها بسرعة عند تصحيح السوق. في المقابل، تحافظ المشاريع ذات الوثائق القانونية الكاملة والبنية التحتية المتطورة والمرتبطة بالتوسع الحضري والتي تلبي احتياجات السكن الحقيقية على جاذبيتها. قد يُحقق الاقتراض المفرط للاستثمار خلال فترة ازدهار السوق أرباحًا عالية إذا تم البيع بسرعة، ولكنه ينطوي أيضًا على مخاطر كبيرة عند انعكاس السوق. وقد اضطر العديد من المستثمرين إلى البيع بخسارة أو تمديد فترة احتفاظهم بالعقارات لما بعد الإطار الزمني المخطط له بسبب ضغوط سداد الفوائد.

تُعطى العوامل القانونية أهمية بالغة، إذ أن المنتجات التي تفتقر إلى الشفافية تنطوي على مخاطر جمة. وعندما تُكثّف الهيئات الرقابية عمليات التفتيش، غالباً ما تفقد هذه المنتجات سيولتها بسرعة، مما يُجبر المستثمرين على تقييم قدرة السوق على الاستيعاب، وحجم السكان، ومعدل النمو الاقتصادي ، والطلب الفعلي في المنطقة بدقة قبل الاستثمار.

قد يعجبك أيضاً

أبرز الأخبار الاقتصادية في فيتنام بتاريخ 2 يوليو 2026في الثاني من يوليو عام 2026، ظهرت الكثير من المعلومات الجديرة بالملاحظة بشأن الاقتصاد الفيتنامي.

سيتم رفع حدود القروض الصغيرة إلى 400 مليون دونغ فيتنامي ابتداءً من 15 أغسطس.اعتبارًا من 15 أغسطس 2026، سيتم رفع الحد الأدنى للقروض ذات القيمة الصغيرة إلى 200 مليون دونغ فيتنامي في صناديق الائتمان الشعبية و400 مليون دونغ فيتنامي في مؤسسات الائتمان الأخرى.

أجمل عشرة مناظر طبيعية في العالم: آسيا تهيمن، بينما تغيب أوروبا بشكل ملحوظ.تم إصدار قائمة أجمل أفق المدن في العالم مؤخراً، والتي حملت معها العديد من المفاجآت حيث لم تكن أي من المدن العشر الأولى من أوروبا.

يتحول التدفق النقدي إلى القيمة الجوهرية.

ابتداءً من عام 2025، من المتوقع أن يشهد سوق العقارات ازدهاراً ملحوظاً بفضل إطار قانوني جديد يتضمن تعديلات على قانون الأراضي، وقانون الإسكان، وقانون تجارة العقارات، مما يُسهم في تذليل العقبات وتعزيز الشفافية. في الوقت نفسه، تُسرّع الحكومة وتيرة إصلاحات الإجراءات الإدارية، وتُعالج المشاريع التي تستوفي المتطلبات القانونية، وتُشجع الاستثمار العام، وتُطوّر البنية التحتية الرئيسية للنقل. كما تُساهم الشبكة المتنامية من الطرق الدائرية والطرق السريعة والمطارات وخطوط السكك الحديدية الحضرية في خلق زخمٍ لنمو مستدام طويل الأجل في سوق العقارات.

في هانوي ، أدى تطبيق المخطط الرئيسي لمدينة هانوي، برؤية تمتد لمئة عام، إلى توجيه التنمية نحو نموذج حضري متعدد الأقطاب والمراكز، مما شكل أساسًا هامًا لإعادة توزيع السكان، وتشكيل مراكز نمو جديدة، وتخفيف الضغط على مركز المدينة، وإتاحة مساحة أكبر للتطوير في سوق العقارات. كما وضعت مدينة هو تشي منه اللمسات الأخيرة على برنامجها لتطوير الإسكان للفترة 2026-2030، برؤية تهدف إلى تخصيص آلاف الهكتارات من الأراضي لتطوير الإسكان، وخاصة الإسكان الاجتماعي، بحلول عام 2040. وبالمثل، قامت العديد من المناطق الأخرى، بعد تطبيق نموذج الحكم المحلي ذي المستويين، بمراجعة وتطوير وتسريع مشاريع تخطيط الإسكان بسرعة لتلبية احتياجات التنمية الحضرية الفعلية على وجه السرعة. وقد أدى ذلك أيضًا إلى تغيير في عقلية المستثمرين، حيث أصبحت معايير مثل إمكانية التأجير، ومعدل الإشغال، ومعدل النمو السكاني، وجودة البنية التحتية، والمرافق، والسيولة طويلة الأجل، ذات أولوية.

بحسب تران فان بينه، نائب رئيس جمعية سماسرة العقارات في فيتنام: "لا يقتصر الأمر على ارتفاع قيمة الأصول العقارية الجيدة بمرور الوقت، بل إنها تولد أيضاً تدفقاً نقدياً مستقراً من خلال الاستغلال أو العمليات التجارية أو التأجير. كما تتجه اتجاهات الاستثمار نحو المناطق ذات التخطيط الواضح والبنية التحتية المتطورة بشكل متزامن، والقادرة على جذب الشركات والعمال والسكان للإقامة طويلة الأجل، بدلاً من السعي وراء ارتفاعات أسعار الأراضي قصيرة الأجل."

ويتفق الدكتور تران شوان لونغ، نائب مدير معهد أبحاث سوق العقارات في فيتنام، مع هذا الرأي، إذ يعتقد أن آفاق السوق في الفترة المقبلة لا تزال إيجابية بفضل العديد من العوامل الداعمة، مثل: النمو الاقتصادي المستقر، والتوسع الحضري السريع، والطلب المرتفع جداً على المساكن، واستمرار الاستثمار القوي في البنية التحتية. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن يستمر قطاع الإسكان الذي يلبي الاحتياجات الأساسية، والإسكان الاجتماعي، والإسكان التجاري بأسعار معقولة، والعقارات الصناعية، والخدمات اللوجستية، والمشاريع المرتبطة بأنظمة البنية التحتية الرئيسية، في تحقيق أداء متميز.

يرى الدكتور تران شوان لونغ أنه في ضوء اتجاهات التنمية الجديدة، سيساهم التحول الرقمي، وبناء قواعد بيانات الأراضي، وتوفير معلومات تخطيطية شفافة، في الحد من المضاربة وخلق بيئة استثمارية شفافة. ويُولي المستثمرون اهتماماً متزايداً لاستراتيجيات الاستثمار القائمة على القيمة الحقيقية، ويختارون المشاريع ذات الوضع القانوني الواضح، والتخطيط الشامل، والمطورين ذوي السمعة الطيبة، وإمكانات الاستغلال طويلة الأجل، وذلك للحد من المخاطر والسعي نحو الكفاءة المستدامة.

الولايات المتحدة - فيتنام: لا تفوّت

يرسل كبار قادة الحزب والدولة رسائل وبرقيات تهنئة للولايات المتحدة بمناسبة يومها الوطني.في رسائل وعبارات تهنئة بمناسبة عيد استقلال الولايات المتحدة، أكد كبار قادة الحزب والدولة الفيتناميين مجدداً أن فيتنام تعتبر الولايات المتحدة واحدة من شركائها ذوي الأهمية الاستراتيجية.

أرسل كبار قادة الحزب والدولة الفيتناميين رسائل وبرقيات تهنئة للولايات المتحدة بمناسبة يومها الوطني.في رسائل وعبارات تهنئة بمناسبة عيد استقلال الولايات المتحدة، أكد كبار قادة الحزب والدولة الفيتناميين مجدداً أن فيتنام تعتبر الولايات المتحدة واحدة من شركائها ذوي الأهمية الاستراتيجية.

تعزيز الصداقة بين فيتنام والولايات المتحدة.في الثالث من يوليو، وكجزء من برنامج الشراكة في المحيط الهادئ - أصدقاء المحيط الهادئ 2026، قام وفد جيش الولايات المتحدة في المحيط الهادئ، بقيادة الفريق جويل فويل، نائب قائد جيش الولايات المتحدة في المحيط الهادئ، بزيارة مجاملة إلى القيادة العسكرية الإقليمية في كوانغ تري.

من الواضح أنه بعد تقلبات السوق، يعود قطاع العقارات تدريجياً إلى طبيعته الحقيقية كفئة أصول مرتبطة بالاحتياجات الفعلية والتنمية الاقتصادية. ولا يقتصر التحول من الاستثمار المضارب إلى الاستثمار طويل الأجل على تحسين جودة تدفقات رأس المال فحسب، بل يرسخ أيضاً أساساً لتنمية سوق أكثر استقراراً وشفافية واستدامة في المرحلة الجديدة.

المصدر: https://hanoimoi.vn/thi-truong-bat-dong-san-tu-ky-vong-gia-tang-cao-den-dau-tu-ben-vung-1210680.html