বিনিময় হারের চাপ ধীরে ধীরে কমছে।

সোনা ও মার্কিন ডলারের মূল্য স্থিতিশীল হলে ব্যাংকে ভিয়েতনামী ডং জমা রাখা ব্যক্তিদের মনোভাব স্থিতিশীল হতে সাহায্য করবে - ছবি: ফুওং কুয়েন

বছরের শুরু থেকে বিনিময় হারের চাপ বেশ তীব্র। মার্কিন ডলারের বিক্রয় মূল্য ২৫,৪৭১ VND-তে স্থির রয়েছে (১৭ই জুনের ভিয়েতকমব্যাংকের বিনিময় হার অনুযায়ী)। জুনের মাঝামাঝি অনুষ্ঠিত বৈঠকে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) মার্কিন ডলারের ওপর উচ্চ সুদের হার (৫.২৫ - ৫.৫০%) অপরিবর্তিত রেখেছে।

বেশ কিছু সহায়ক কারণের প্রভাবে বিনিময় হার কমে আসবে।

তুয়ি ট্রে সংবাদপত্রকে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে, জাতীয় আর্থিক তত্ত্বাবধান কমিশনের প্রাক্তন ভারপ্রাপ্ত চেয়ারম্যান মিঃ ট্রুং ভ্যান ফুওক বলেছেন যে, মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় ফেড গত ৪০ বছরের মধ্যে দ্রুততম গতিতে সুদের হার বাড়িয়েছে এবং বিগত তিন বছর ধরে তা উচ্চ পর্যায়ে বজায় রেখেছে।

যদিও মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করেছে, পরিস্থিতি এখনও স্থিতিশীল নয় এবং ফেড কর্তৃক সুদের হার সমন্বয়ের সম্ভাবনা নিয়ে নানা রকম পূর্বাভাস রয়েছে।

মিঃ ফুওকের মতে, ফেডের সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্তটি, অচিরেই হোক বা কয়েক মাসের মধ্যেই, বাজারের উপর প্রভাব ফেলবে। তবে আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়ন ঘটবে বলে বাজারের মধ্যে একটি জোরালো প্রত্যাশা রয়েছে।

প্রকৃতপক্ষে, সুদের হারের পার্থক্যের কারণে ডলার সূচক দীর্ঘদিন ধরে বাড়ছে এবং সর্বোচ্চ শিখরে অবস্থান করছে। মিঃ ফুওক মন্তব্য করেন, "এটি শীর্ষে উঠেছে, এখন ধীরে ধীরে নেমে আসাটা শুধু সময়ের ব্যাপার।"

এছাড়াও, মিঃ ফুওকের মতে, ব্যাংকগুলোতে VND আমানতের সুদের হার ক্রমান্বয়ে বৃদ্ধি পাওয়ার কারণে চলতি বছরের দ্বিতীয়ার্ধে VND-এর উল্লেখযোগ্য অবমূল্যায়নের সম্ভাবনা আর বেশি থাকবে না।

ঋণের ক্রমবর্ধমান চাহিদা থেকেই সুদের হার ক্রমান্বয়ে বাড়ছে। ঋণের প্রবৃদ্ধি ভালো হলেও আমানতের প্রবৃদ্ধি কম, যা ব্যাংকগুলোর ওপর সঞ্চয়ের সুদের হার বাড়ানোর চাপ সৃষ্টি করছে,” মিঃ ফুওক বিষয়টি নিশ্চিত করেছেন।

এমবি সিকিউরিটিজ (এমবিএস)-এর গবেষণা পরিচালক মিস ট্রান থি খান হিয়েনও মনে করেন যে, মার্কিন ডলার দুর্বল হওয়ার প্রবণতার কারণে বিনিময় হারের উপর চাপ শীঘ্রই কমবে। ১২ই জুন ফেডের বৈঠকের পর, যদিও মার্কিন ডলারের সুদের হার বর্তমান স্তরে স্থির ছিল, আরও "নমনীয়" নীতির কারণে ডলারের শক্তি হ্রাস পেয়েছে। অনেক বিশেষজ্ঞ ভবিষ্যদ্বাণী করছেন যে, ফেড এই বছর অন্তত একবার সুদের হার কমাতে পারে।

মিস হিয়েনের মতে, জুলাই ও আগস্ট মাস থেকে আমদানির চাহিদা কমবে, যার ফলে বৈদেশিক মুদ্রার চাহিদাও হ্রাস পাবে। "এছাড়াও, ভিয়েতনাম এখনও লেনদেনের ইতিবাচক ভারসাম্য বজায় রেখেছে, ২০২৪ সালে বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ ১১০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ (এফডিআই) বিতরণও শক্তিশালী রয়েছে।"

"বিশেষ করে, সরকার সোনার দাম স্থিতিশীল করতে এবং বিশ্ববাজারের দামের সঙ্গে ব্যবধান কমাতে খুবই দৃঢ়প্রতিজ্ঞ, যার ফলস্বরূপ অভ্যন্তরীণভাবে মার্কিন ডলারের চাহিদা কমে আসবে," মিসেস হিয়েন বলেন।

হো চি মিন সিটির ডিস্ট্রিক্ট ১-এর একটি ব্যাংকে লেনদেনরত গ্রাহকগণ - ছবি: কিউ. দিন

মুদ্রাস্ফীতির বিষয়ে সতর্ক থাকুন।

মার্কিন ডলার শক্তিশালী হওয়ায় এই অঞ্চলের কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাংককে বিনিময় হার স্থিতিশীল করতে হস্তক্ষেপমূলক বিভিন্ন পদক্ষেপ নিতে হয়েছে এবং কয়েকটিকে সুদের হার কমানো স্থগিত করতে হয়েছে।

ঠিক যেমনভাবে ইন্দোনেশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংককে এ বছর তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়নের কারণে সুদের হার বাড়াতে হয়েছিল, তেমনি ভিয়েতনামেরও কি তাদের নীতিগত সুদের হার বাড়ানোর প্রয়োজন আছে?

ইকোনোমিক ভিয়েতনামের পরিচালক, অর্থনীতিবিদ লে ডুয়ি বিন মনে করেন যে, সুদের হার না বাড়িয়েও বিনিময় হার নিয়ন্ত্রণ করার মতো উপায় এখনও স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের হাতে রয়েছে।

বিশ্বজুড়ে অনেক প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইঙ্গিত দিচ্ছে যে মুদ্রাস্ফীতি সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে এবং তারা সুদের হার কমানোর দিকে ঝুঁকছে। ফেড এখনও সুদের হার কমায়নি, তবে শিগগিরই তা বাড়াবেও না," মিঃ বিন বলেছেন।

জনাব বিনের মতে, ব্যবসায়িক পুনরুদ্ধারে সহায়তা করার জন্য গত বছর থেকে ভিয়েতনামের মুদ্রানীতি শিথিল করা শুরু হয়েছে। যদি স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম আবারও নীতিগত সুদের হার বাড়ায়, তবে তা শিথিলতা থেকে কঠোরতার দিকে পরিবর্তনের একটি জোরালো সংকেত দেবে।

তথাপি, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো আমানতের চাহিদা বাড়াতে স্বতঃপ্রণোদিত হয়ে আমানতের সুদের হার বৃদ্ধি করেছে, যা বিনিময় হারের স্থিতিশীলতায় অবদান রাখছে...

মিঃ বিন বলেন, “বিনিময় হারের পেছনে অনেক সহায়ক কারণ রয়েছে, কিন্তু বর্তমানে নীতিগত সুদের হার বাড়ানো হবে কি না, তা মুদ্রাস্ফীতি এবং সিস্টেমের তারল্য উভয়ের ওপরই নির্ভর করে। যদি ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এবং সিস্টেমের তারল্যের ঘাটতির লক্ষণ দেখা যায়, তবে স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামকেও নীতিগত সুদের হারের বিষয়ে নমনীয় এবং সক্রিয় সমাধান গ্রহণ করতে হবে।”

আমানতের সুদের হার বাড়তে শুরু করায় অনেকেই আশঙ্কা করছেন যে ঋণের সুদের হারও বাড়বে, যা অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারে বাধা সৃষ্টি করবে। তবে, জনাব ট্রুং ভ্যান ফুওকের মতে, এই বিষয়ে অতিরিক্ত উদ্বিগ্ন হওয়ার কোনো প্রয়োজন নেই, কারণ আমানতের সুদের হার বাড়ার সাথে সাথেই ঋণের সুদের হার তাৎক্ষণিকভাবে বাড়তে পারে না।

বর্তমান মন্দা ঋণ পরিস্থিতিতেও, ঋণের পরিমাণ বাড়াতে ইচ্ছুক ব্যাংকগুলোকে ঋণের চাহিদা উদ্দীপিত করার জন্য ঋণের সুদের হার কমাতে হচ্ছে।

মিঃ ফুওক বলেন, “শেষ পর্যন্ত, সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার জন্য বিনিময় হার এবং সুদের হার অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। মুদ্রাস্ফীতি এর একটি মূল দিক।” বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করেছে এবং পূর্বাভাস অনুযায়ী, এই বছর গড় বৈশ্বিক মুদ্রাস্ফীতি প্রায় ৬% থেকে কমে আগামী কয়েক বছরে ৩%-এর সামান্য বেশি হবে। ভিয়েতনামের মতো গভীর অর্থনৈতিক উন্মুক্ততার একটি দেশের জন্য, বিশ্বব্যাপী পণ্যের ক্রমবর্ধমান মূল্য অভ্যন্তরীণ মূল্যস্তরের উপর চাপ সৃষ্টি করবে এবং এর বিপরীতটিও ঘটবে।

তবে, ভিয়েতনামকে অবশ্যই সতর্ক থাকতে হবে, কারণ যদিও বিশ্ববাজারে দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ছে না, বিনিময় হারের বৃদ্ধি এবং ভিয়েতনামী ডং-এর অবমূল্যায়ন অভ্যন্তরীণ মূল্যের উপর চাপ বাড়াবে।

"বিনিময় হার নীতি ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রে এই বিষয়টি বিবেচনা করা প্রয়োজন," মিঃ ফুওক পরামর্শ দিয়েছেন। এছাড়াও, দেশের অভ্যন্তরে অনেকেই উদ্বিগ্ন যে ১লা জুলাই থেকে বেতন বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতির উপর চাপ সৃষ্টি করবে। তবে, মিঃ ফুওকের মতে, নতুন বেতন সমন্বয়ের মাত্রা খুব বেশি নয়, তাই এ বছর প্রায় ৪% মুদ্রাস্ফীতি সম্ভব।

এই অঞ্চলের দেশগুলোর মুদ্রাগুলো কেমন?

মার্কিন ডলারের বিপরীতে ভিয়েতনামের মুদ্রা ডং-এর নিম্নমুখী প্রবণতা এই অঞ্চলের অন্যান্য মুদ্রার মতোই রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, বছরের শুরু থেকে থাই বাতের দর প্রায় ৭%, মালয়েশিয়ান রিঙ্গিতের দর প্রায় ৩%, জাপানি ইয়েনের দর ১১%, চীনা ইউয়ানের দর প্রায় ২.৩% এবং সিঙ্গাপুর ডলারের দর ২.৬১% কমেছে...

এমবিএস-এর গবেষণা পরিচালক মিস ট্রান খান হিয়েনের মতে, ভিএনডি-র দুর্বলতা বিদেশি বিনিয়োগ মূলধনের প্রবাহকে, বিশেষ করে শেয়ার বাজারে বিদেশি পরোক্ষ বিনিয়োগকে (এফআইআই) প্রভাবিত করবে, যা বেসরকারি খাত এবং সরকার উভয়েরই মার্কিন ডলার-ভিত্তিক ঋণ বাধ্যবাধকতার উপর চাপ সৃষ্টি করবে।

একই সময়ে, এটি আমদানিকৃত পণ্যের দাম তীব্রভাবে বাড়িয়ে দেবে, যা পরোক্ষভাবে মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রাকে প্রভাবিত করবে... বিপরীতে, দুর্বল VND নিট রপ্তানিকারক ব্যবসাগুলোকে সমর্থন করার জন্য একটি অনুকূল কারণ হবে।

উৎস: https://tuoitre.vn/ap-luc-ti-gia-dan-ha-nhiet-20240618082142378.htm