"কিং" স্টক কি আবার ট্র্যাকে ফিরে এসেছে?

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার সবেমাত্র একটি ইতিবাচক ট্রেডিং সপ্তাহ পার করেছে। ভিএন-সূচক ৩৩ পয়েন্টেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়ে ১,২৯০ - ১,৩০০ পয়েন্টের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে - যা ২০২৪ সালের জুলাই মাসে আগের সর্বোচ্চ ছিল।

কেউ কেউ আনন্দ করে, আবার কেউ কেউ অনুতপ্ত হয়।

গত সপ্তাহে শেয়ার বাজারের ইতিবাচক পারফরম্যান্সে VCB, BID, CTG, ACB ইত্যাদির মতো লার্জ-ক্যাপ ব্যাংকিং স্টকগুলির উল্লেখযোগ্য অবদান ছিল। বছরের বাকি মাসগুলিতে আশাব্যঞ্জক প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার কারণে বিনিয়োগকারী এবং বিশেষজ্ঞ উভয়ের কাছেই এই স্টকগুলির মূল্য অত্যন্ত বেশি।

Nguoi Lao Dong Newspaper-এর সাংবাদিকদের মতে, ব্যাংকের শেয়ারগুলি সম্প্রতি ইতিবাচক পারফর্ম করেছে, যা আগস্টের শুরুতে ১,২০০ পয়েন্টের নিচে সংশোধনের পর VN-সূচক পুনরুদ্ধারে অবদান রেখেছে। মাত্র এক সপ্তাহের মধ্যে, VietinBank- এর CTG স্টক প্রায় ৩০,০০০ VND থেকে প্রায় ৩৫,০০০ VND-তে উন্নীত হয়েছে - যা আগের সপ্তাহের তুলনায় ১৫% বৃদ্ধি। গত সপ্তাহে ইতিবাচক পারফর্ম করা ব্যাংকের শেয়ারগুলির মধ্যে VCB, BID এবং LPBও ছিল।

ন্যাম এ ব্যাংক (এনএবি) এর শেয়ারধারী বিনিয়োগকারীদের জন্য, জুলাইয়ের মাঝামাঝি সময়ে ব্যাংকটি ২৫% লভ্যাংশ বিতরণের পর থেকে দাম প্রায় ৩০% বৃদ্ধি পেয়েছে। জুলাইয়ের মাঝামাঝি এবং আগস্টের শুরুতে বাজারের মন্দার সময় অনেক বিনিয়োগকারী তাদের শেয়ার বিক্রি করার জন্য অনুতপ্ত।

বছরের শুরু থেকেই অনেক বিনিয়োগকারী ব্যাংকের শেয়ারের উপর তাদের আস্থা বজায় রেখেছেন। হো চি মিন সিটির বাসিন্দা এবং শেয়ার বাজারে প্রায় এক দশকের অভিজ্ঞতাসম্পন্ন বিনিয়োগকারী মিঃ নগুয়েন ভিয়েত বলেছেন যে তিনি এখনও ভিপিব্যাঙ্কের উল্লেখযোগ্য পরিমাণে ভিপিবি শেয়ার ধারণ করেন কারণ তিনি ব্যাংকের প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনায় বিশ্বাস করেন। গত বছর ধরে ভিপিবি'র শেয়ারের দাম একদিকে যেমন একীভূত হচ্ছে, এবং ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় প্রবেশের জন্য কেবল অনুকূল পরিস্থিতির প্রয়োজন। "আমার সকল বন্ধুর অ্যাকাউন্টে কমপক্ষে একটি ব্যাংক স্টক আছে, যেমন SHB , OCB, VIB, TPB, একটি সংকীর্ণ পরিসরে দীর্ঘ সময়ের ওঠানামার পরে তারা উত্থানের আশা করছেন," মিঃ ভিয়েত বলেন।

ব্যাংকের স্টকগুলিকে "কিং" স্টক হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ তাদের বিশাল বাজার মূলধন এবং এক্সচেঞ্জে বিপুল সংখ্যা রয়েছে, যা অনেক দেশী এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি আকর্ষণ করে। এমবি সিকিউরিটিজ (এমবিএস) এর বিশ্লেষণ পরিচালক মিসেস ট্রান খান হিয়েন বিশ্বাস করেন যে এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত ব্যাংকের স্টকই বিনিয়োগের কেন্দ্রবিন্দুতে থাকবে। দুটি মূল কারণ হল ঋণ বৃদ্ধি এবং খারাপ ঋণের জন্য বর্ধিত বিধান। অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের ফলে মূলধনের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে এই বছর ঋণ বৃদ্ধি ১৪% লক্ষ্যে পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে।

তবে, ব্যাংকগুলির মধ্যে ঋণ বৃদ্ধির ক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথক করা হবে। তদনুসারে, ভালো সম্পদের মান এবং কম অনাদায়ী ঋণ অনুপাতযুক্ত ব্যাংকগুলির ঋণ দেওয়ার জন্য আরও জায়গা থাকবে। এটি ২০২৪ সালের প্রথম ছয় মাসেও স্পষ্টভাবে প্রমাণিত হয়েছে - কিছু ব্যাংক দ্বি-অঙ্কের ঋণ প্রবৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, অন্যরা ২০২৩ সালের শেষের তুলনায় কেবলমাত্র অতিরিক্ত ২% - ৩% ঋণ বিতরণ করেছে, যার সাথে অনাদায়ী ঋণ কভারেজ অনুপাত ৫০% এর কম এবং অনাদায়ী ঋণ অনুপাত ৩% এর উপরে রয়েছে।

আকর্ষণীয় মূল্য

মিসেস ট্রান খান হিয়েনের মতে, ২০২৪ সালের তৃতীয় এবং চতুর্থ প্রান্তিকে ব্যাংকিং খাতের মুনাফা যথাক্রমে ২০% এবং ৩০% বৃদ্ধি পাবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, যা গত বছরের একই সময়ের নিম্ন স্তরের উপর ভিত্তি করে তৈরি। এর অর্থ হল ব্যাংকের শেয়ারের মূল্যায়ন আকর্ষণীয় স্তরে পৌঁছাবে, যা বিনিয়োগকারীদের কিনতে উৎসাহিত করবে।

"'কিং' গ্রুপের স্টকের পি/বি মূল্যায়ন বর্তমানে মাত্র ১.৫ গুণ, যা গত তিন বছরের গড় মূল্যের চেয়ে কম। বছরের শেষ মাসগুলিতে ব্যাংক স্টক বিনিয়োগের জন্য অন্যতম কেন্দ্রবিন্দু ক্ষেত্র হবে," মিসেস হিয়েন মন্তব্য করেন।

বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ২০২৪ সালের বাকি মাসগুলিতে ব্যাংক স্টকগুলি শেয়ার বাজারের কেন্দ্রবিন্দু হতে পারে। ছবি: হোয়াং ট্রাইইউ

VNDIRECT সিকিউরিটিজ কোম্পানির বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ ব্যারি ওয়েইসব্ল্যাট ডেভিডও বিশ্বাস করেন যে ২০২৪ সালের বাকি সময়কালে ব্যাংকিং স্টক দুটি ক্ষেত্রের মধ্যে একটি যা ভালো বিনিয়োগের সুযোগ প্রদান করবে। যদিও কিছু ব্যাংকের সম্পদের মান সম্প্রতি খারাপ হয়েছে, অর্থনীতির উন্নতির সাথে সাথে এটি শীঘ্রই পুনরুদ্ধার হবে। তদুপরি, ১লা আগস্ট থেকে কার্যকর রিয়েল এস্টেট বাজার সম্পর্কিত বেশ কয়েকটি আইন ব্যাংকগুলির জন্য জামানত সম্পদের মূল্য সনাক্ত করা সহজ করে তুলবে।

"স্টেট ব্যাংকের ১৫% লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করে শক্তিশালী ঋণ প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা ব্যাংকের আয় বৃদ্ধি করবে। বিশেষ করে, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার হ্রাস USD/VND বিনিময় হারের উপর চাপ কমাবে, যার ফলে সুদের হার বৃদ্ধির ঝুঁকি হ্রাস পাবে। ব্যাংকগুলি বর্তমানে ৫ বছরের গড়ের তুলনায় আকর্ষণীয় P/B অনুপাতের উপর লেনদেন করছে," ব্যারি ওয়েইসব্ল্যাট ডেভিড মূল্যায়ন করেছেন।

খারাপ ঋণ সম্পর্কে, মেব্যাংক সিকিউরিটিজ কোম্পানির বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ কোয়ান ট্রং থানহ বলেছেন যে ২০২৪ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে ১৭টি তালিকাভুক্ত ব্যাংকের মোট খারাপ ঋণ ৬% বৃদ্ধি পেয়েছে। দ্বিতীয় প্রান্তিকের শেষে ব্যাংকিং ব্যবস্থার খারাপ ঋণের অনুপাত ছিল ১.৯৭%। অতিরিক্ত ঋণ মূলত বন্ধকী ঋণ এবং ভোক্তা অর্থায়নের কারণে বাণিজ্য, ইস্পাত এবং খুচরা খাতের ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের উদ্যোগ থেকে আসে, যা খারাপ ঋণ বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।

"ব্যাংকগুলির অনাদায়ী ঋণ (এনপিএল) পরিস্থিতি আশঙ্কার চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে কম বলে মনে হচ্ছে। এই অঞ্চলের ব্যাংকগুলির (যেমন থাইল্যান্ড এবং ইন্দোনেশিয়া) তুলনায়, এই অনাদায়ী ঋণ অনুপাত খুব বেশি নয়। প্রকৃতপক্ষে, ১১টি দেশীয় ব্যাংকের এখনও গ্রহণযোগ্য অনাদায়ী ঋণ অনুপাত রয়েছে," মিঃ থান বিশ্লেষণ করেছেন।

আমানতের সুদের হার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে।

মেব্যাংক সিকিউরিটিজের সাম্প্রতিক ব্যাংকিং খাতের আপডেট রিপোর্টে দেখা গেছে যে আন্তঃব্যাংক সুদের হারের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি আমানতের হারের উপর প্রভাব ফেলেছে। অনেক ব্যাংক আন্তঃব্যাংক বাজারে ঋণ নেওয়ার উপর নির্ভর করার পরিবর্তে গ্রাহকদের কাছ থেকে আরও আমানত আকর্ষণের দিকে ঝুঁকছে।

মেব্যাংক বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ঋণ বৃদ্ধির সামান্য বৃদ্ধির কারণে এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত আমানতের সুদের হার ০.৫ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পাবে। এই বৃদ্ধি যুক্তিসঙ্গত এবং মূলধন সংগ্রহের খরচের দিক থেকে ব্যাংক বা অর্থনীতিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে না।

তবে, কিছু আর্থিক বিশেষজ্ঞের মতে, এই বছরের বাকি প্রান্তিকে ব্যাংকগুলির নিট মুনাফার মার্জিন উন্নত হতে পারবে না। এর কারণ হল, ইনপুট সুদের হার বৃদ্ধি পেলেও, ঋণের সুদের হার এই বৃদ্ধির সাথে তাল মিলিয়ে চলেনি এবং বর্তমান স্তরে থাকবে, কারণ নিয়ন্ত্রক সংস্থা এবং ব্যাংকগুলি মূলধন অ্যাক্সেসে ব্যবসাগুলিকে সহায়তা করার জন্য প্রচেষ্টা চালাচ্ছে।

সূত্র: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm