গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্পগুলোর জন্য অর্থায়নের সুযোগ উন্মুক্ত করুন।

হ্যানয়ের বৃহৎ ও গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্পগুলোর জন্য ঋণ প্রদানের প্রক্রিয়াকে সীমাহীনভাবে শিথিল করার বিষয়ে স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের প্রস্তাবটি নীতিনির্ধারক ও আর্থিক বাজারের বিশেষ মনোযোগ আকর্ষণ করছে।

হ্যানয়- এ অবস্থিত ভিয়েতনাম রাষ্ট্রীয় ব্যাংকের সদর দপ্তর।

অবকাঠামোগত ক্রমবর্ধমান মূলধনের চাহিদার প্রেক্ষাপটে, এটিকে কৌশলগত তাৎপর্যসহ একটি প্রযুক্তিগত সমন্বয় হিসেবে দেখা হয়: এটি একদিকে যেমন প্রবৃদ্ধির জন্য মূলধনের ক্ষেত্র প্রসারিত করে, তেমনি পদ্ধতিগত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ওপর উচ্চতর চাহিদা তৈরি করে।

বৃহৎ প্রকল্পের মূলধন সংকট নিরসন।

সীমা অতিক্রমকারী ঋণের অনুরোধের শর্তাবলী, নথি এবং পদ্ধতি সম্পর্কিত সিদ্ধান্ত নং ০৯/২০২৪/কিউডি-টিটিজি-এর খসড়া সংশোধনী অনুসারে, ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক জাতীয় সংসদের রেজুলেশন নং ২৫৮/২০২৫/কিউএইচ১৫ অনুযায়ী, ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলোকে নির্দিষ্ট কিছু ক্ষেত্রে, বিশেষ করে হ্যানয়ের বড় এবং গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্পগুলোর জন্য, সীমা অতিক্রমকারী ঋণ মঞ্জুর করার অনুমতি দেওয়ার প্রস্তাব করেছে। এক্ষেত্রে একজন একক গ্রাহকের জন্য সর্বোচ্চ সীমা হবে ইক্যুইটি মূলধনের ৩৮% এবং সম্পর্কিত গ্রাহকদের একটি গোষ্ঠীর জন্য ৫২%। এটি ঋণ প্রতিষ্ঠান সম্পর্কিত আইনের বর্তমান প্রবিধানের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি, যেখানে সর্বোচ্চ সীমা যথাক্রমে ১৩% এবং ২১% (এবং রোডম্যাপ অনুযায়ী এটি আরও কমতে থাকবে)।

এই সমন্বয়টি একটি বাস্তবতাকে প্রতিফলিত করে: কৌশলগত অবকাঠামো প্রকল্পগুলোর পরিধি ক্রমশ বড় হচ্ছে, যা প্রচলিত ঋণসীমার অধীনে একক অর্থায়নের সক্ষমতাকে বহুলাংশে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংকের তথ্য থেকে দেখা যায় যে, প্রধান বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর বর্তমান মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে, নতুন ব্যবস্থার অধীনে ঋণ দেওয়ার সুযোগ যথেষ্ট। উদাহরণস্বরূপ, ভিয়েতকমব্যাংকের ২২২ ট্রিলিয়ন VND-এর বেশি এবং ভিয়েতিনব্যাংকের ২২৯ ট্রিলিয়ন VND-এর বেশি মূলধন থাকায়, প্রতিটি ব্যাংক একজন একক গ্রাহককে প্রায় ৮৭ ট্রিলিয়ন VND পর্যন্ত, অথবা সম্পর্কিত গ্রাহকদের একটি গোষ্ঠীকে প্রায় ১১৯ ট্রিলিয়ন VND পর্যন্ত ঋণ প্রদান করতে পারে।

এদিকে, অর্থ মন্ত্রণালয়ের হিসাব অনুযায়ী, হ্যানয়ের অনেক গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্পে মোট বিনিয়োগের পরিমাণ প্রায় ৩০০ ট্রিলিয়ন VND, যার জন্য ৮৫% পর্যন্ত (২৫৫ ট্রিলিয়ন VND-এর সমতুল্য) ঋণের প্রয়োজন। সুতরাং, নমনীয় ব্যবস্থা ছাড়া, শুধুমাত্র ব্যাংক ঋণের মাধ্যমে এই প্রকল্পগুলোর অর্থায়নের সমস্যা সমাধান করা প্রায় অসম্ভব।

বাস্তবে, ভিয়েতনামে অবকাঠামো প্রকল্পের অর্থায়নের প্রধান উৎস হলো ব্যাংক ঋণ। সন লা জলবিদ্যুৎ কেন্দ্র, লাই চাও জলবিদ্যুৎ কেন্দ্র, ভিন তান ৪ তাপবিদ্যুৎ কেন্দ্র এবং অতি সম্প্রতি কোয়াং ট্রাচ ১ তাপবিদ্যুৎ কেন্দ্রের মতো বড় প্রকল্পগুলো অতীতে বর্তমান প্রস্তাবনার মতোই নির্ধারিত সীমা অতিক্রমকারী ঋণ ব্যবস্থা ব্যবহার করেছে। সম্প্রতি, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর মধ্যে সিন্ডিকেটেড ঋণ মডেল আরও উৎসাহিত হয়েছে। এর একটি প্রধান উদাহরণ হলো হ্যানয় ক্যাপিটাল রিজিয়ন রিং রোড ৪ প্রকল্প, যেখানে প্রধান ব্যাংকগুলোর একটি কনসোর্টিয়ামের অর্থায়নে মোট ৮৫ ট্রিলিয়ন VND-এর বেশি বিনিয়োগ করা হয়েছে।

বিআইডিভি-এর ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর দোয়ান ভিয়েতনামের মতে, দেশের অনুন্নত পুঁজিবাজারের পরিপ্রেক্ষিতে, অবকাঠামো প্রকল্পগুলোকে সহায়তা করার ক্ষেত্রে ব্যাংক ঋণ এখনও একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। তবে, পুঁজির ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে, বন্ড ও আন্তর্জাতিক পুঁজি থেকে শুরু করে গ্রিন ফাইন্যান্স ফান্ড পর্যন্ত তহবিল সংগ্রহের বিভিন্ন পথকে বৈচিত্র্যময় করা একটি অনিবার্য প্রবণতা। ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর দৃষ্টিকোণ থেকে, ঋণের সর্বোচ্চ সীমা শিথিল করার প্রক্রিয়াটি কেবল তাৎক্ষণিক পুঁজির সমস্যারই সমাধান করে না, বরং ব্যাংকগুলোকে তাদের পুঁজি সংগ্রহের সক্ষমতা উন্নত করতে এবং আন্তর্জাতিক মান অনুযায়ী প্রকল্প অর্থায়ন পণ্য তৈরি করার সুযোগও সৃষ্টি করে।

রাজধানীর বৃদ্ধি এবং আঞ্চলিক সম্প্রসারণের চালিকাশক্তি।

ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বাড়ানোর প্রস্তাবটি একটি বৃহত্তর প্রেক্ষাপটে বিবেচনা করা প্রয়োজন: আর তা হলো নতুন পর্যায়ে হ্যানয়ের উন্নয়ন কৌশল। প্রতিষ্ঠিত নির্দেশিকা অনুসারে, হ্যানয়ের লক্ষ্য হলো ২০২৬-২০৩০ সময়কালে বার্ষিক গড় জিআরডিপি প্রবৃদ্ধি ১১%-এর বেশি অর্জন করা, যা ২০৩০ সালের মধ্যে ১১৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে যাবে এবং মাথাপিছু ন্যূনতম আয় হবে ১২,০০০ মার্কিন ডলার। এই লক্ষ্যগুলো অর্জনের জন্য, পরিবহন ও জ্বালানি থেকে শুরু করে স্মার্ট সিটি পর্যন্ত অবকাঠামো ব্যবস্থাগুলোকে সময়ের আগেই উন্নত করতে হবে। এর অর্থ হলো বিপুল পরিমাণ মূলধনের প্রয়োজন, যা কেবল রাষ্ট্রীয় বাজেটের উপর নির্ভর করে পূরণ করা সম্ভব নয়।

এই প্রেক্ষাপটে, ঋণসীমা অতিক্রম করার প্রক্রিয়াটি একটি 'লিভার' হিসেবে কাজ করতে পারে, যা বেসরকারি পুঁজির প্রবাহকে সক্রিয় করে, সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্ব (পিপিপি) মডেলকে উৎসাহিত করে এবং অর্থনীতির অন্যান্য খাতে একটি ধারাবাহিক প্রভাব সৃষ্টি করে।

তবে, ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বৃদ্ধি করা হলে ব্যাংকিং ব্যবস্থার মধ্যে ঋণ কেন্দ্রীকরণের ঝুঁকি বাড়বে কি না, সেই প্রশ্নও ওঠে। বর্তমানে, ঋণ প্রতিষ্ঠান সংক্রান্ত সংশোধিত আইনে ঋণ কেন্দ্রীকরণ ও বিচ্ছুরণের ঝুঁকি সীমিত করার জন্য ২০৩০ সালের মধ্যে পর্যায়ক্রমে গ্রাহক-ঋণ অনুপাত এবং সংশ্লিষ্ট গ্রাহক গোষ্ঠীগুলোকে যথাক্রমে ১০% ও ১৫%-এ নামিয়ে আনার একটি রূপরেখা তৈরি করা হয়েছে। একই সাথে, নতুন এই ব্যবস্থাটি কিছু বিশেষ ক্ষেত্রে সর্বোচ্চ সীমা ৩৮% এবং ৫২% পর্যন্ত অতিক্রম করার অনুমতি দেয়। এটি একটি নীতিগত স্ববিরোধিতা, যা সতর্কতার সাথে মোকাবিলা করা প্রয়োজন।

ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক নিশ্চিত করছে যে, বর্তমান আইনগত বিধিবিধানের পূর্ণ পরিপালন নিশ্চিত করে সীমা অতিক্রমকারী ঋণের পর্যালোচনা অত্যন্ত কঠোরভাবে পরিচালিত হবে। তবে, আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতা থেকে দেখা যায় যে, ঝুঁকিটি লিখিত বিধিবিধানে নয়, বরং এর বাস্তবায়ন পর্যায়ে নিহিত: যেমন প্রকল্প মূল্যায়ন, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বিশেষ করে বাজার শৃঙ্খলা। যদি প্রকল্পগুলো প্রত্যাশিত ফলাফল অর্জন করতে না পারে, তবে এর পরিণতি কেবল একটি ব্যাংককেই প্রভাবিত করবে না, বরং তা পুরো ব্যবস্থাজুড়ে ছড়িয়ে পড়তে পারে, বিশেষ করে এমন প্রেক্ষাপটে যেখানে প্রায়শই সিন্ডিকেটেড ঋণের আকারে ঋণ প্রদান করা হয়।

এছাড়াও, এটি উল্লেখ্য যে, ব্যাংক ঋণ একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করলেও, এটি অবকাঠামোর জন্য অর্থায়নের একমাত্র উৎস হতে পারে না এবং হওয়া উচিতও নয়। অর্থ মন্ত্রণালয়ের আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগের উপ-পরিচালক ফাম থি থান তাম-এর মতে, মন্ত্রণালয় সরকারি বন্ডের মাধ্যমে পুঁজি সংগ্রহের জন্য আরও অনুকূল একটি আইনি কাঠামো তৈরি করতে ‘সরকারি ঋণ ব্যবস্থাপনা আইন’-এর একটি ব্যাপক সংশোধনের প্রস্তাব করছে; একই সাথে, এর লক্ষ্য হলো বন্ড বাজারকে শক্তিশালী করা এবং জাতীয় ক্রেডিট রেটিং উন্নত করে যুক্তিসঙ্গত খরচে আন্তর্জাতিক বাজার থেকে পুঁজি আকর্ষণ করা। এর পাশাপাশি, পিপিপি ব্যবস্থাকেও আরও বাস্তবসম্মত দিকে সংস্কার করা প্রয়োজন, বিশেষ করে রাজস্ব ঝুঁকি-বণ্টন ব্যবস্থাকে – যা বেসরকারি বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার একটি মূল উপাদান।

২০২৬ সালের মধ্যে জিডিপির অন্তত ১০০% স্টক মার্কেট মূলধন অর্জনের লক্ষ্যমাত্রাটি 'ঋণ-চালিত' মডেল থেকে 'পুঁজি বাজার-চালিত' মডেলে ক্রমান্বয়িক পরিবর্তনের একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক। অন্য কথায়, ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বাড়ানো কেবল একটি স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী সমাধান। দীর্ঘমেয়াদে, ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর নির্ভরতা কমিয়ে অর্থনীতির মূলধন কাঠামোতে ভারসাম্য আনতে হবে।

সামগ্রিকভাবে, বর্তমান প্রেক্ষাপটে সীমা ছাড়িয়ে ঋণ প্রদান ব্যবস্থা শিথিল করার প্রস্তাবটি একটি যুক্তিসঙ্গত পদক্ষেপ, যা গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্পগুলোর জন্য মূলধনের প্রতিবন্ধকতা দূর করতে এবং প্রবৃদ্ধি ও অবকাঠামোগত উন্নয়নের জন্য গতি সঞ্চার করতে সাহায্য করবে। তবে, এই নীতিটি তখনই কার্যকর হতে পারে যখন এর সাথে কিছু শর্ত যুক্ত থাকবে, যেমন: কঠোর প্রকল্প নির্বাচন, যা শুধুমাত্র প্রকৃত আর্থ-সামাজিক গুরুত্ব এবং সুস্পষ্ট নগদ প্রবাহযুক্ত প্রকল্পগুলোর ক্ষেত্রেই প্রযোজ্য হবে; ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মান উন্নত করা, বিশেষ করে ঋণ মূল্যায়ন এবং ঋণ-পরবর্তী তত্ত্বাবধান; এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর চাপ কমাতে সমান্তরালভাবে পুঁজি বাজারের উন্নয়ন করা। অন্যথায়, ঋণের অবাধ প্রবাহ একটি দ্বিধারী তলোয়ারে পরিণত হতে পারে। প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করা এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থার নিরাপত্তা নিশ্চিত করা—উভয়ই কীভাবে সম্ভব, সেটাই নিয়ন্ত্রকদের সামনে থাকা চ্যালেঞ্জ।

https://nhandan.vn/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-post951502.html

nhandan.vn অনুসারে

উৎস: https://huengaynay.vn/kinh-te/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-164107.html