ক্রিপ্টোকারেন্সির 'শীত' কি আসছে?

(প্রতীকী চিত্র: আনস্প্ল্যাশ)

২০২৫ সালের শেষের দিকে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে একটি মারাত্মক মন্দা দেখা দেয়, যার ফলে মাত্র কয়েক মাসের মধ্যে এর বাজার মূলধন থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি মুছে যায়। শরতের শুরুতে ৪.৩ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পর, ২০২৫ সালের ডিসেম্বরের শেষে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলোর মোট বাজার মূল্য প্রায় ৩.৩ ট্রিলিয়ন ডলারে নেমে আসে।

বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সি বিটকয়েনের দাম প্রায় ৩০% কমে গেছে। এর সর্বোচ্চ দাম ছিল ৬ অক্টোবর, ২০২৫-এ ১,২৬,০০০ ডলারের বেশি, যা ডিসেম্বরের শুরুতে কমে প্রায় ৮৫,০০০ ডলারে নেমে আসে। এর ফলে ২০২২ সালের পর ২০২৫ সালই প্রথম বছর যেখানে বিটকয়েনের দাম কমেছে। ইথারের মতো আরও অনেক প্রধান ক্রিপ্টোকারেন্সির দামও একইভাবে তীব্রভাবে কমেছে। এমনকি প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের পরিবারের সাথে যুক্ত ক্রিপ্টোকারেন্সি, যেমন এরিক ট্রাম্পের বিটকয়েন মাইনিং কোম্পানি আমেরিকান বিটকয়েন কর্প (ABTC), ডিসেম্বরের প্রথম কয়েক দিনের মধ্যেই তার মূল্যের প্রায় ৪০% হারিয়েছে, যা প্রায় ১ বিলিয়ন ডলারের সমতুল্য। এই সামগ্রিক চিত্র বিনিয়োগকারীদের নাড়া দিয়েছে: এপি-র একজন প্রতিবেদকের পর্যবেক্ষণ অনুযায়ী, "বিটকয়েন এবং এর সাথে সম্পর্কিত কোম্পানিগুলো গত দুই মাস ধরে তাদের নিম্নমুখী প্রবণতা বজায় রেখেছে, যা অতিমূল্যায়িত প্রযুক্তি বাজারের বিক্রির প্রবণতাকেই প্রতিফলিত করছে।" বছরের শুরুতে স্থাপিত রেকর্ডগুলো দ্রুত ম্লান হয়ে যায় এবং বাজারের তীব্র সংশোধনীর কারণে স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের মতো বিশেষজ্ঞ বা বিটকয়েন হোল্ডিং ফান্ডগুলোর (সাধারণত মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি) $150,000-$200,000-এ পৌঁছানোর প্রত্যাশা কমিয়ে আনতে হয়েছিল।

মন্দার প্রবণতা ও কারণসমূহ

বিশ্লেষকরা বছর শেষের এই মূল্য পতনের জন্য বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক এবং অভ্যন্তরীণ বাজারের বিভিন্ন কারণকে দায়ী করেছেন। সামষ্টিক অর্থনীতির ক্ষেত্রে, মার্কিন বাণিজ্য ও আর্থিক নীতি একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। বিশেষত, ২০২৫ সালের ১২ই অক্টোবর চীনা আমদানির উপর ১০০% শুল্ক আরোপের ঘোষণার ফলে ২৪ ঘণ্টার মধ্যে ১৯ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি মূল্যের পজিশন লিকুইডেট করা হয় – যা ক্রিপ্টোকারেন্সির ইতিহাসে সবচেয়ে বড় লিকুইডেশন ঘটনা। একই সাথে, ফেডের সুদের হার নীতি নিয়ে উদ্বেগ এবং এমনকি প্রযুক্তি খাতের শেয়ারের দাম সর্বোচ্চ সীমায় পৌঁছানোর লক্ষণও ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে একটি পরোক্ষ প্রভাব ফেলেছিল।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) বাজারের প্রভাবও একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। "এআই স্টক"-এ (সাধারণত এনভিডিয়া, ওরাকল, ইত্যাদি) বিনিয়োগের হিড়িকের মধ্যে, অনেক বিনিয়োগকারী ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে তাদের পুঁজি সরিয়ে প্রচলিত প্রযুক্তি খাতে বিনিয়োগ করেছেন। ১১ ডিসেম্বর, ২০২৫-এর একটি রয়টার্স প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয় যে, এআই পরিকাঠামোর উচ্চ ব্যয়ের কারণে ওরাকল কর্পোরেশন (ইউএসএ) তাদের মুনাফার পূর্বাভাস কমানোর পর, "এআই থেকে প্রত্যাশিত আয় না হওয়ার আশঙ্কায় বিনিয়োগকারীরা উদ্বিগ্ন হয়ে পড়ায় ক্রিপ্টোকারেন্সির দরপতন ঘটে"। "এআই বাবল"-এর ভয়ে বিটকয়েনের দর একটিমাত্র ট্রেডিং সেশনেই ২.৫%-এর বেশি এবং ইথারের দর ৪.৩% কমে যায়, এবং বিশ্লেষকরা মন্তব্য করেন যে "এআই বাবল" চক্রটি ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারেও ছড়িয়ে পড়তে পারে।

“Mùa đông” của tiền số đang đến? - Ảnh 1. — (প্রতীকী চিত্র: আনস্প্ল্যাশ)

আপনিও পছন্দ করতে পারেন

আজ, ২৭ জুন, ২০২৬, কৃষি পণ্যের মূল্য: কফির দাম তীব্রভাবে কমেছে, ফটকাবাজরা নিট ক্রয়ের দিকে ঝুঁকেছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প অনেক দেশ থেকে আসা পণ্যের ওপর ১০০% শুল্ক আরোপের হুমকি দিয়েছেন।‘দ্য ওয়ার্ল্ড অ্যান্ড ভিয়েতনাম’ সংবাদপত্র আন্তর্জাতিক ও অভ্যন্তরীণ বাজারে লেনদেন হওয়া কৃষি পণ্যের আজকের (২৭ জুন, ২০২৬) মূল্য হালনাগাদ করেছে, যার মধ্যে কফির দাম, গোলমরিচের দাম, রপ্তানিযোগ্য চালের দাম ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

বিটকয়েন বাজারে ১.২ ট্রিলিয়ন ডলারের ক্ষতিসাধনকারী বিশাল ধসের রহস্য উন্মোচন।বিটকয়েনের এই পতন শেয়ার বাজারের সাধারণ প্রবণতারও বিপরীত। বছরের শুরু থেকে বিটকয়েন তার মূল্যের প্রায় ৩০% হারিয়েছে এবং জনাব ট্রাম্প ক্ষমতায় আসার পর থেকে এর দাম ৬%-এর বেশি কমে গেছে।

দাভোস ফোরাম গ্রীষ্ম ২০২৬:মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত যখন জ্বালানি বাজারকে নাড়া দিচ্ছে এবং সংরক্ষণবাদ বিশ্ব বাণিজ্যকে নতুন রূপ দিয়ে চলেছে, তখন অর্থনীতিগুলোর সামনে বড় প্রশ্নটি হলো: প্রবৃদ্ধির পরবর্তী চালিকাশক্তি কী হবে? চীনে অনুষ্ঠিত ২০২৬ সালের দাভোস ফোরামে বিশ্ব নেতারা একটি অভিন্ন উত্তরের দিকে তাকিয়ে আছেন: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা, পরিবেশবান্ধব প্রযুক্তি এবং ভবিষ্যৎ শিল্পের ওপর ভিত্তি করে বৃহৎ পরিসরের উদ্ভাবনই হতে পারে বিশ্বকে বর্তমান পরিস্থিতি সামাল দেওয়ার মূল চাবিকাঠি।

এছাড়াও, বিনিয়োগের মনোভাব ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে: ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলোকে এখন একটি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসেবে দেখা হয় যা মূলধারার আর্থিক বাজারের গতিবিধি অনুসরণ করে। CNA-তে উদ্ধৃত বিশেষজ্ঞ জ্যাসপার ডি মেয়ারের (উইন্টারমিউট ফান্ড) মতে, “২০২৫ সালে বিটকয়েন এবং স্টকের মধ্যে একটি ক্রমবর্ধমান শক্তিশালী সম্পর্ক দেখা যাবে, কারণ অনেক প্রচলিত বিনিয়োগকারী এখন ক্রিপ্টোকারেন্সিতেও অংশগ্রহণ করছেন।” ক্রিপ্টোতে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সম্পৃক্ততা – যেমন বিটকয়েন ইটিএফ এবং বিটকয়েন ট্রেজারি হোল্ডিং কোম্পানি (মাইকেল সেলারের স্ট্র্যাটেজি) – স্টক থেকে ছড়িয়ে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে বিক্রির চাপ সৃষ্টি করছে। পূর্বে, বিটকয়েন অপশনস কন্ট্রাক্ট ঋণের তীব্র বৃদ্ধি ইঙ্গিত দেয় যে অনেক বিনিয়োগকারী বিটকয়েনের দাম আরও কমে যাওয়ার ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজিং করছেন। এছাড়াও, তারল্যের সংকোচন – যেমন ২০২৫ সালের নভেম্বরে বিনিয়োগ তহবিলগুলো বিটকয়েন ইটিএফ (যেমন গ্রেস্কেল) থেকে ৩.৬ বিলিয়ন ডলারের বেশি তুলে নেওয়া – এই হতাশাবাদী মনোভাবকে আরও বাড়িয়ে তুলছে।

বিশ্লেষকদের মতে, বিটকয়েন বর্তমানে ইক্যুইটি মার্কেটের সাধারণ মনোভাব দ্বারা কমবেশি প্রভাবিত হচ্ছে। বিটকয়েনের এই 'মূল্য হ্রাস' এমন সময়ে ঘটছে যখন সোনার মতো নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদের চাহিদা বাড়ছে (গত মাসে সোনার দাম প্রায় ৭% বেড়েছে)। অনেক বিশেষজ্ঞ মনে করেন যে ২০২৫ সালে ক্রিপ্টোকারেন্সি র‍্যালির প্রাথমিক চালিকাশক্তিগুলো – যেমন হোয়াইট হাউসের ক্রিপ্টো-পন্থী নীতি বা এই খাতে শক্তিশালী বিনিয়োগ প্রবাহ – এখন বৃহত্তর চক্রীয় কারণ এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতির কাছে স্থান করে দিয়েছে। ট্রাম্পের নির্বাচন-পূর্ববর্তী প্রত্যাশার বিপরীতে, শুল্ক এবং মুদ্রানীতির মতো বাধাগুলো রাজনৈতিক ইতিবাচকতাকে ম্লান করে দিয়েছে।

‘দ্বিতীয় শীতকাল’-এর ঝুঁকি মূল্যায়ন

অপ্রত্যাশিত ঘটনাপ্রবাহের পরিপ্রেক্ষিতে, অনেক বিশেষজ্ঞ দ্বিতীয় "ক্রিপ্টোউইন" (ক্রিপ্টোকারেন্সি উইন্টার)-এর ঝুঁকির বিষয়ে সতর্ক করছেন। প্রথম উইন্টার (২০২১ সালের শেষ থেকে ২০২৩ সাল পর্যন্ত) ঘটেছিল যখন টেরা/লুনা ফান্ডের পতন এবং এফটিএক্স (স্যাম ব্যাংকমান-ফ্রাইড) ঘটনার মতো কেলেঙ্কারিগুলো সিস্টেমিক ঝুঁকি প্রকাশ করে দেয়, যার ফলে বিটকয়েন তার মূল্যের প্রায় ৭০% হারিয়েছিল। বর্তমানে, যদিও একই মাত্রার কোনো ঘটনা ঘটেনি, বছরের শুরুর দিকে পতনের হার উদ্বেগজনক। তবে, অনেক বিশ্লেষক আশাবাদী রয়েছেন এবং এই ঘটনাকে বিটকয়েনের স্বাভাবিক চক্রের মধ্যেই বলে মনে করছেন। ব্রেন্ট ডনেলি (স্পেকট্রা মার্কেটস) জোর দিয়ে বলেছেন যে বিটকয়েনের ইতিহাসে বহুবার ৭৫-৮০% পতন ঘটেছে এবং তিনি বলেছেন যে অতীতের গভীর সংশোধনীর তুলনায় তিনি "মনে করেন না যে আমরা একটি ক্রিপ্টো উইন্টারের মধ্যে আছি"। ২০২৫ সালের ডিসেম্বরের শুরুতে, বিটকয়েন অল্প সময়ের জন্য হোল্ডিং ফান্ডের গড় ক্রয়মূল্য (প্রায় ৮০,০০০ ডলার) স্পর্শ করেছিল কিন্তু দ্রুত ৯০,০০০ ডলারের উপরে উঠে আসে। চার বছরের বিটকয়েন চক্রের অনেক বিশেষজ্ঞও উল্লেখ করেছেন যে বর্তমান অস্থিরতা "অগত্যা দীর্ঘমেয়াদী মনোভাবের পরিবর্তন নির্দেশ করে না", বরং এটি একটি দীর্ঘমেয়াদী বুলিশ প্যাটার্নে একটি বিরতিকে প্রতিনিধিত্ব করে (যেখানে বিটকয়েন সাধারণত প্রতিটি দ্রুত উত্থানের পরে স্থিতিশীল হয়)।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র - ভিয়েতনাম: মিস করবেন না

ভিয়েতনাম মার্কিন ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে উচ্চ প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ সম্প্রসারণে উৎসাহিত করে।২৬শে জুন সকালে, সরকারি সদর দপ্তরে উপ-প্রধানমন্ত্রী হো কুওক ডুং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কোহেরেন্ট গ্রুপের সাপ্লাই চেইন ডিরেক্টর জনাব জেফ প্লেসকে গ্রহণ করেন। বৈঠকে উপ-প্রধানমন্ত্রী নিশ্চিত করেন যে, ভিয়েতনাম মার্কিন ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে বিনিয়োগ সম্প্রসারণে উৎসাহিত করে, বিশেষ করে উচ্চ-প্রযুক্তি, উদ্ভাবন এবং সেমিকন্ডাক্টর শিল্পে।

মার্কিন ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে উচ্চ-প্রযুক্তি খাতে বিনিয়োগ সম্প্রসারণে উৎসাহিত করুন।উপ-প্রধানমন্ত্রী হো কুওক ডুং বলেছেন যে, ভিয়েতনাম মার্কিন ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে ভিয়েতনামে তাদের কার্যক্রম সম্প্রসারণ অব্যাহত রাখতে স্বাগত জানায়, বিশেষ করে উচ্চ-প্রযুক্তি শিল্প এবং উচ্চ মূল্য সংযোজিত খাতগুলোতে।

যুদ্ধের পরিণতি মোকাবেলায় ভিয়েতনাম ও যুক্তরাষ্ট্র সহযোগিতা জোরদার করছে।VTV.vn – ২২শে জুন, সাধারণ সম্পাদক ও রাষ্ট্রপতি তো লাম মার্কিন নৌবাহিনীর ভারপ্রাপ্ত সচিব হুং কাও-এর সাথে সাক্ষাৎ করেন।

তথাপি, ক্রমবর্ধমান হতাশাকে অস্বীকার করা কঠিন। বড় বিনিয়োগ তহবিলগুলো বিটকয়েনের আরও দরপতনের সম্ভাবনা সম্পর্কে সতর্ক করছে। মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির সিইও-ও কোম্পানির সম্পদ বিক্রি না করেই আরও বড় দরপতনের জন্য প্রস্তুত থাকার কথা স্বীকার করেছেন। তবে, ২০২১-২০২৩ সময়কালের তুলনায় এখন বেশ কিছু উল্লেখযোগ্য পার্থক্য রয়েছে: বাজার এখন আরও স্বচ্ছ, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা আরও কঠোর এবং বড় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণও বেড়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টোকারেন্সি সংক্রান্ত নীতিমালা (যেমন ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টের বিটকয়েন ইটিএফ প্রতিষ্ঠার অনুমতি এবং কিছু আইনি বাধা অপসারণ) এই বিশ্বাসকে আরও জোরদার করে যে ক্রিপ্টো শিল্প আরও "বৈধতা" পেয়েছে। শিল্প নেতাদের বিবৃতিতে এর প্রতিফলন দেখা যায়: কয়েনবেসের সিইও ব্রায়ান আর্মস্ট্রং সম্প্রতি বলেছেন যে তিনি বিশ্বাস করেন না বিটকয়েনের দাম শূন্যে নেমে আসতে পারে, এবং তার মতে ২০২৫ সাল একটি "ধূসর বাজার থেকে আনুষ্ঠানিক কাঠামোতে" উত্তরণের বছর হওয়া উচিত। ব্ল্যাকরকের সিইও ল্যারি ফিঙ্কও বলেছেন যে, সার্বভৌম সম্পদ তহবিলসহ অনেক "প্রকৃত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী" তাদের পোর্টফোলিওর অংশ হিসেবে বিটকয়েনকে বিবেচনা করছেন। এই দৃষ্টিভঙ্গির ফলে কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করতে শুরু করেছেন যে, যদি অনুকূল প্রবণতাগুলো (নতুন ইটিএফ, বাস্তবসম্মত ব্লকচেইন অ্যাপ্লিকেশন) অব্যাহত থাকে, তবে বাজার তার নিম্নমুখী ধারা অব্যাহত রাখার পরিবর্তে ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হতে পারে।

বৃহত্তর ব্যবহারকারী গোষ্ঠী, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর বর্ধিত সম্পৃক্ততা এবং সুস্পষ্টতর নিয়মকানুনের কারণে, এই ক্রিপ্টোকারেন্সি সংকটটি সম্ভবত কেবল একটি চক্রীয় সংশোধন। অতএব, বাজারের দ্বিতীয় “ক্রিপ্টোউইন্টার”-এ প্রবেশের সম্ভাবনার জন্য প্রস্তুত হতে নীতিগত উন্নয়ন এবং বাজারের মনোভাব নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করার পাশাপাশি বিচক্ষণ পোর্টফোলিও বণ্টন করা অপরিহার্য।

উৎস: https://vtv.vn/mua-dong-cua-tien-so-dang-den-100260128235418163.htm