এসজিজিপি
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের সাম্প্রতিক ব্যাংকিং অস্থিরতা পেনশন তহবিলের মতো গুরুত্বপূর্ণ নন-ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলিতে ছড়িয়ে পড়তে পারে, যা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির লড়াইকে আরও জটিল করে তুলবে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) সম্প্রতি এই মূল্যায়ন প্রকাশ করেছে কারণ এক দশক ধরে আরামদায়ক নিম্ন সুদের হারের অবসান ঘটছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের বেশ কয়েকটি ব্যাংকে সাম্প্রতিক উত্তেজনা ক্রমবর্ধমান আর্থিক দুর্বলতার স্পষ্ট স্মারক হিসেবে কাজ করে যা বছরের পর বছর ধরে কম সুদের হার, আটকে থাকা অস্থিরতা এবং প্রচুর তরলতার কারণে তৈরি হচ্ছে। বৃহত্তর আর্থিক খাতকে বোঝা এবং রক্ষা করা বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ, যা বিস্তৃত পরিসরের নন-ব্যাংক প্রতিষ্ঠানকে অন্তর্ভুক্ত করে।
 |
পেনশন তহবিল বজায় রাখার একটি উপায়, পেনশন সংস্কার আইনের প্রতিবাদে ফরাসিরা রাস্তায় নেমেছিল। |
আইএমএফের তিন কর্মকর্তা - ফ্যাবিও নাটালুচ্চি, আন্তোনিও গার্সিয়া পাসকুয়াল এবং থমাস পিওনটেক - এর সামাজিক যোগাযোগ মাধ্যমের একটি পোস্টে, বিশ্বব্যাপী অর্থায়নের উপর আইএমএফের অর্ধ-বার্ষিক প্রতিবেদনের একটি অধ্যায়ের সাথে, বিশেষজ্ঞরা যুক্তি দিয়েছিলেন যে এক দশকেরও বেশি সময় ধরে কম সুদের হার এবং সহজলভ্য সস্তা অর্থের পরে দুর্বলতাগুলি উঠে এসেছে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক (SVB) এর ভয়াবহ পতনের ফলে সৃষ্ট ব্যাংকিং অস্থিরতাকে আরও তীব্র না করে সুদের হার বৃদ্ধি করে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় আটলান্টিকের উভয় তীরের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সঠিক পথেই রয়েছে। এদিকে, ২০০৮ সালের বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের পর থেকে পেনশন তহবিল, বীমা কোম্পানি, হেজ তহবিল এবং বিনিয়োগ তহবিলের মতো নন-ব্যাংক আর্থিক মধ্যস্থতাকারী (NBFI) উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।
নিয়ন্ত্রকরা ব্যাংকগুলির উপর নিয়ন্ত্রণ কঠোর করার পদক্ষেপ নেওয়ার কারণে, এই প্রতিষ্ঠানগুলি বর্তমানে বিশ্বব্যাপী আর্থিক সম্পদের প্রায় ৫০% দখল করে। তবে, ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকগুলির সাথে তাদের ঘনিষ্ঠ সম্পর্কের কারণে, এনবিএফআই আর্থিক চাপকে আরও বাড়িয়ে তোলার একটি মাধ্যম হয়ে উঠতে পারে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে এনবিএফআইগুলি যখন ডেরিভেটিভসের মতো আর্থিক উপকরণ ব্যবহার করে বিনিয়োগের অর্থায়ন বা মুনাফা বৃদ্ধির জন্য অর্থ ধার করে এবং যখন কোনও প্রতিষ্ঠান বিনিয়োগকারীদের বাইব্যাক প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য সম্পদ বিক্রয়ের মাধ্যমে পর্যাপ্ত নগদ অর্থ তৈরি করতে ব্যর্থ হয় তখন চাপ তৈরি হয়।
SVB এবং ক্রেডিট সুইসের বেলআউটগুলি বিচ্ছিন্ন ঘটনা নাও হতে পারে, এবং তাছাড়া, সমস্যাগুলি ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকিং খাত থেকে নন-ব্যাংকিং খাতে ছড়িয়ে পড়তে পারে, যা বর্তমানে মোট বৈশ্বিক আর্থিক সম্পদের প্রায় অর্ধেক ধারণ করে। গত বছর যুক্তরাজ্যের পেনশন তহবিলের পতন প্রায় নিশ্চিতভাবেই উচ্চতর বৈশ্বিক সুদের হারের ঝুঁকি তুলে ধরেছিল যা আরও আর্থিক সংকটের সূত্রপাত করবে।
ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড ৬৫ বিলিয়ন পাউন্ড পর্যন্ত সরকারি বন্ড কেনার প্রতিশ্রুতি দিয়ে পেনশন তহবিলকে সমর্থন করার জন্য হস্তক্ষেপ করেছে, কিন্তু আইএমএফ বলেছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি যখন ক্রমবর্ধমান জীবনযাত্রার ব্যয়ের চাপ কমানোর চেষ্টা করছে তখন এই ধরনের পদক্ষেপ আদর্শ নয়। আইএমএফ বিশেষজ্ঞদের একটি প্রতিবেদনের উদ্ধৃতি দিয়ে দ্য গার্ডিয়ান উল্লেখ করেছে যে মুদ্রাস্ফীতি কয়েক দশকের মধ্যে সবচেয়ে দ্রুততম গতিতে থাকায়, আর্থিক স্থিতিশীলতার লক্ষ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তরলতা ইনজেকশন মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইকে আরও জটিল করে তুলতে পারে।
আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য নন-ব্যাংকিং খাতের সুষ্ঠু কার্যকারিতা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এই সমস্যাটি কার্যকরভাবে মোকাবেলা করার জন্য, আইএমএফ বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দিচ্ছেন যে নীতিনির্ধারকদের অবশ্যই বিভিন্ন ধরণের সরঞ্জাম ব্যবহার করতে হবে, যার মধ্যে রয়েছে এই খাতের কঠোর তদারকি এবং নিয়ন্ত্রণ বাস্তবায়ন করা এবং কোম্পানিগুলিকে তাদের মুখোমুখি ঝুঁকি সম্পর্কে আরও তথ্য ভাগ করে নেওয়ার বাধ্যবাধকতা...
[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস
মন্তব্য (0)